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你一定看过不少普通人的投资神话，但加拿大安大略省这对夫妇在免税账户TFSA，借入＄5万作为投资杠杆，4年账户暴涨至＄300万的案例值得注意。不过专家警告称，这是一种高风险策略，不适合大多数投资者。
具体是怎么回事呢？
图自：The global and mail
主人公是49岁的皮埃尔（Pierre），目前刚从渥太华的政府工作岗位上辞职，打算陪同身为学校教师的妻子前往一个热带国家执行任务。
相比冰天雪地的渥太华，热带沙滩令人向往。但比起这些，他们的免税储蓄账户价值增长到了300万加元更令人兴奋。
2020年1月，这对夫妇分别开设了各自的TFSA免税储蓄账户，并在每个账户中存入6.95万加元，然后全仓买入特斯拉（Tesla）的 股票。
与此同时，他们还从信用额度（LOC）借了5万加元入市投资。
此后，他们还从年收入中提取最高年缴款额，存入TFSA。
不得不说，这是一种冒险的投资策略，因为他将所有的资金投入到了一支股票上。
图自：CBC
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正如舒利克商学院的莫舍·米列夫斯基在他的书《你是股票还是债券？》中所说，像皮埃尔和他的妻子这样的人可以承担这样的风险。这些人包括终身教授、政府雇员、学校教师和其他拥有高薪和稳定工作、能提供丰厚养老金的人。
这对夫妇还拥有渥太华的房子、注册退休储蓄计划和加密货币等资产。简而言之，如果他们在股票和其他金融资产上亏损， 他们依然可以泰然处之。
皮埃尔自己也信心满满。事实上，他从特斯拉成立之初就一直关注这家公司，经常阅读其财务报告并分析股东简报。当特斯拉的 Cyber truck于 2019 年底发布时，他决定是时候投资了。
投资后不久，特斯拉股价就加速上涨。“市场与我们的观点保持一致,速度比预期的要快得多，”皮埃尔低调地回忆了特斯拉在 2020 年上涨了七倍的情形。该股在 2021 年进一步上涨，然后呈下降趋势，直到 2023 年初，然后在 2024 年反弹至历史高点。
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TFSA 的回报因来自复杂金融工具（如备兑看涨期权和长期看涨期权，即 LEAP）的收入而增加。然而，当 Pierre 不得不出售一些特斯拉股票以满足 TFSA 之外账户（即保证金账户）中出售的特斯拉看跌期权的保证金要求时，他的 TFSA 受到了轻微的打击。
尽管如此，他们对特斯拉股票的买入并持有策略带来了大部分回报。如果没有期权和 LEAPS，皮埃尔的 TFSA 会更高，妻子的更低，两人的 TFSA 大约为 140 万加元，总价值为 280 万加元。
从2024年2月开始，他们开始将资金从特斯拉转移到 MicroStrategy Inc.，全球最大的比特币企业买家之一。截至去年年底，特斯拉和MicroStrategy在两个TFSA账户的权重分别约为57%和43%。与此同时，皮埃尔还少量持有Palantir Technologies股票。
皮埃尔和妻子每月分期偿还偿还4000加元LOC贷款，直到2023年还清，因为他们同时还要为RRSP和保证金账户供款。据皮埃尔估计，如果他们只偿还特斯拉的5万元贷款，一年即可还清，尽管7.2%的贷款利率带来了2,100的利息成本，但考虑到特斯拉股票2020年的暴涨使该笔借款升值至35万加元，回报极其可观。
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由于他们的TFSA账户中有超过一半是特斯拉股票，这对夫妇仍然持有该公司的大量股份。
那么，他们如何看待美国总统特朗普最近宣布计划削减电动汽车补贴、排放目标和消费者税收抵免呢？
面对政策变化，皮埃尔认为这对特斯拉的竞争对手影响更大。他预计特斯拉将推出更便宜车型，保持需求，并看好自动驾驶、AI、能源存储业务超越汽车制造。
夫妇俩的确非常幸运，但是他们的做法也不具普遍性参考价值。
国家银行金融公司 Tozser Wealth Management 的高级财富顾问兼投资组合经理詹妮弗·托泽（Jennifer Tozser）表示，皮埃尔夫妇高度集中于一只股票，借入5万加元作为投资杠杆，然后采用股票期权策略，是一种高风险策略，不适合大多数投资者。
托泽尔女士说：“他们选择了一只股票，跟踪它，进行投资，并赚了一些钱——这对他们来说很棒。”
但是她认为，将大量资金集中在一只股票上，借入 50000 加元进行杠杆投资，然后采用股票期权策略，是一种高风险策略，不建议大多数投资者参考。
托泽尔分析说，这种做法有几大弊端：
投资过度集中可能导致剧烈波动，易产生恐慌性抛售。
信贷利率可能上升，侵蚀股票收益。
期权交易可能触发保证金追缴，导致被迫抛售。
长期而言，跑赢市场的概率会降低，成功投资与运气密切相关。
另外，最重要的是，大多数人缺乏这种积极投资方式的专业知识、时间和性格。
所以托泽尔认为，要想获得价值 300 万加元的 TFSA 回报，还需要一些运气。
因此她建议，大多数投资者需要多元化投资组合。
正如专家所分析，这对夫妇的成功案例看起来很棒，但风险也非常大，且需要具备一定的专业知识，建议大家谨慎选择。
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编辑：冬天
平台：加国报告
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