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据基金业协会数据，截至2023年6月末，公募基金存量规模达到27.69万亿元，历史上首次超过了银行理财。
在公募大家庭中，“固收+”策略已成为一种广受欢迎的产品定位，被许多基金采用并得到蓬勃发展。复盘过去多年的情况来看，这类产品立足于银行理财走向净值化、证券市场波动剧烈、利率不断走低的时代环境，整体投资收益跑赢了纯债市场，同时较好地规避了股票市场的高波动，具备以较小波动穿越牛熊的能力。
行业大发展及产品兴起的过程中，公募基金市场上涌现了一批优秀的投资人。比如，华宝基金固定收益投资总监、混合资产部总经理李栋梁是全市场唯二管理同一只债基超11个完整年度且年年正收益的债券基金经理。
Fund
李栋梁
华宝安元债券型基金拟任基金经理
“固收+”基金某种程度上可以看作是一种典型的资产配置方式。从产品属性来看，它兼具稳健性和收益性。
首先，这类产品以风险低、收益相对稳定的固定收益类资产打底，以获取基础收益；其次，辅以小比例的权益类资产来增厚收益。
“固收 +”产品中固收类资产仓位较高，且以风险较低的利率债、中高等级信用债为主，决定了组合整体的波动率较低，回撤幅度可控。“+”的部分所配置的资产具有较高的收益性，可以为组合贡献相比于纯固收资产更高的投资收益；同时控制“+”的部分仓位占比，使得组合整体风险相对有限。
在固定收益业务线上，华宝基金已发展近20年，产品覆盖多种策略、多个领域，债券投资未曾发生过重大信用风险事件*。*注：重大信用风险事件数据来源于华宝基金，已经风险管理部门审核。
作为华宝基金债券投资领军人，李栋梁是相伴公司固收+业务壮大而不断成长的基金经理。他管理“固收+”基金的高超之处便是能攻善守。在他看来，做收益和控回撤是一体两面的，做收益的过程，同时也是一个控回撤的过程。
“我们需要抓好每个阶段的机会，做好久期的调控以及可转债的交易，最终来实现我们控制回撤和提高绝对收益的预期目标。”李栋梁说。
CFA、复旦大学金融学硕士、武汉大学投资经济学学士、华宝基金固定收益投资总监、混合资产部总经理，这些光环加身的李栋梁，能够稳健驾驭多类产品，仓位调整灵活，择时能力突出，长期战绩优秀。
在投资方法上，李栋梁以绝对收益、控制回撤为导向，通过利率债、信用债、可转债和股票等资产的动态组合配置，从而有效规避单一资产的风险暴露，在多资产组合配置中，平滑收益波动。
秉承如此投资方法的李栋梁，是业内的五星债基名将。他管理的华宝可转债A同时获得海通证券3年、5年、10年期五星评级（数据来源：海通证券，截至：2023.4.29）；也是全市场唯二管理同一只债基超11个完整年度且年年正收益的债券基金经理。
据Wind数据统计，截至2022年末，国内公募基金在任债券基金经理共799人，管理同一只产品超过11年（2012-2022年度），且实现年年正收益（2012-2022年度）的仅有2位基金经理，李栋梁就是其中之一。
李栋梁取得上述成就的作品便是“华宝宝康债基金”。多年以来，华宝宝康债基金凭借着出色的“攻防一体”能力，备受投资者认可。银河证券数据统计，截至2023年6月30日，华宝宝康债基金A最近5年最大回撤仅-1.28%，在同类基金产品中回撤控制排前6位（6/206）；最近5年收益回撤比（卡玛比率）达3.65，超越96%的同类基金产品（8/206），较好地兼顾了收益与回撤。2022-2023年，华宝宝康债基金连续两年摘获基金业权威大奖“明星基金奖”。
注：同类基金排名分类依据为银河证券，分类为普通债券型基金（可投转债）A类。
此外，李栋梁管理的华宝可转债基金，长期业绩同样优异。银河证券数据统计，截至2023年6月30日，华宝可转债基金A最近五年净值增长87.40%，位居同类第1位（1/22）。
面对这样的傲人投资战绩，李栋梁仍然保持谦虚与感恩，他表示，要不断进取以更好地进行投资。
“我认为最重要的一件事情，是要感恩我们的持有人，因为持有人基于对我们的信任，把资金交给我们，我们随时要把持有人的利益放在第一位，要随时想到运用我们自己的专业投资能力去实现产品既定的投资目标。”李栋梁说。
他同时称，在投资的过程中，学习非常重要，因为在不同的时段，经济增速的情况在变，财政政策、货币政策在变，海外的情况在变，投资者的行为模式在变，市场的结构在变，整个投资过程中只有变化是永恒的，所以需要不断去学习，去调整自己的投资策略，去改进自己的投资方法，这样才能确保在不断变化的市场中少犯大错，从而最终实现长期稳健增值的投资目标。
自2003年7月以来，华宝基金固定收益业务已发展20年。目前，华宝基金固定收益业务在管资产规模总计达到2393亿元 （含货币基金），其中，债券型基金+偏债混合型基金+部分灵活配置混合型基金管理规模达424亿元。
华宝基金固收业务产品线已覆盖多种投资策略、多个投资领域，适应了投资人多元化的投资需求。其固收团队也是精英荟萃，核心团队平均从业超15年，人员稳定性强。最重要的一点是风控好，近20载所投资的债券未曾发生过重大信用风险事件*。
*注：重大信用风险数据来源于华宝基金，已经风险管理部门审核。
总体而言，华宝基金混合资产部聚焦“固收+”策略，以长期绝对收益为投资目标，旗下产品兼具稳健性与收益性。核心团队行业经验丰富，资深基金经理拥有丰富投资管理与研究经验，并依托公司强大的研究、信用分析与交易团队，把握资管新时代下的理财新机遇。同时具备优秀的流动性管理能力和完善的风险控制机制。
据海通证券数据统计，截至2023年6月30日，以固定收益类基金绝对收益而论，华宝基金近5年业绩在全部可比公募基金公司中排名第2位，同时公司也获得天相投顾“基金管理公司综合评级（3年期）”5A最高评级。*
*数据来源：海通证券、天相投顾；截至：2023.6.30;排名来源于海通证券研究所。排名范围包括全部公募基金公司。固定收益类基金包括纯债债券型、准债债券型、偏债债券型基金、可转债基金和封闭债基，不包括货币基金、理财债基和指数债基。排名标准是基金公司管理的主动型固定收益类基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的平均净值增长率。
“固收+”产品长期回报的主要来源一般有三层：第一层以配置低风险的债券资产作为底仓，获取低风险的票息收入；第二层通过动态仓位调整博取收益，将收益率进一步提高，这一步主要通过对中长期利率债、可转债等中低风险资产的波段操作实现，部分加以打新策略；第三层通过持有权益等高风险资产，把握股票等资产的增厚机会，往往以分红稳定的蓝筹股为底仓。
在产品优、团队强、风控好、业绩佳的基础上，“固收大厂”华宝基金的名将李栋梁再推新品，以“固收+”策略，力争稳健回报。
目前，由李栋梁亲自担纲的“固收+”基金——华宝安元债券型基金（A类代码018570，C类代码018571）在8月1日~8月21日期间盛大首发。
公开资料显示，此次新发的“华宝安元债基”是一只主动投资的债券型基金，运用“固收+”投资策略，以纯债打底（≥80%），同时辅以股票、可转债等来增厚收益（≤20%），最终追求资产的长期稳定增值。
李栋梁称，“固收+”策略的运用，使得组合投资有更大概率能够在长期内跑赢纯债市场，同时较好地规避股票市场的高波动。
