“对于大多数投资者来说，低成本的指数基金是投资的好选择。”
沃伦·巴菲特过往的一句感言在2023年的尾声里依旧掷地有声。
在这一年里，全球市场环境多变，经济的不确定性让投资者步步为营。然而，就在这样的背景下，中证红利低波动指数却如一缕春风，带来了稳健的收益与希望。
截至2023年12月20日，该指数今年以来涨幅达到了5.79%，在主流宽基指数中表现抢眼。此外，与沪深300指数及中证红利指数相比，其长期超额收益更为显著。
这一指数，彷佛编织了50只成分股的丰富网络，汇聚了高股息率与低波动率的优质股票，呈现了一个稳健而多元的投资组合。
当中证红利低波指数在市场寒冬中光芒乍现的时候，以其为标的指数，紧密跟踪其走势的ETF产品，则为广大投资者提供了一条便捷的指数投资通道。近期跟踪该指数的红利低波动ETF（563020）也正式上市。
想要理解中证红利低波动指数的内涵，首先我们得了解这个指数的核心组成。该指数主要由A股市场中高股息率、低波动率的50只优质股票组成。这些股票需满足一系列严格的标准：过去两年的平均股息率要达到市场前30%的水平，过去一年的日收益率标准差则需位于市场后30%，同时还要满足一定的市值和交易活跃度要求。这样的筛选机制确保了指数成分股具有持续稳定的分红能力和较低的市场风险。
顾名思义，中证红利低波动指数具备“红利+低波”的双重优势。截至2023年12月20日，该指数整体股息率为4.09%，远高于十年期国债收益率为2.62%。
在当前低利率环境下，高股息率对投资者来说尤为重要。但，高股息公司投资过程中还存在着陷入估值陷阱的问题——即公司业绩预期大幅恶化导致股价下跌，历史分红未来难以为继，而股息率依然处在高位。此类估值陷阱可能导致策略大幅回撤，影响收益。
中证红利低波动指数身上的低波因子较好地解决了这一问题。一般而言股价常常领先于业绩，因此很多业绩下滑的公司都会在业绩披露前异常波动。低波因子可以将这一类公司排除在外，可以更好地回避估值陷阱的问题。
在进行了优中选优之后，该指数还会在年中和年底进行两次调整。这似乎又给高分红性能上了又一份保险。
红利低波策略最显著的特点即是稳定，是不是意味着上涨动力不足呢？其实也不然。我们从中证红利低波动指数的业绩表现来看，不难发现该指数近几年一直维持着不错的上行趋势，也跑赢了主流宽基指数。
据Choice数据，截至2023年12月20日，该指数最近一年、三年收益率分别为4.75%、11.9%，而同期沪深300指数的收益率为-15.3%、-34.05%，中证红利指数为-0.39%、5.23%。由此可见，该指数的长期超额收益是十分显著的。
尽管中证红利低波动指数在收益上表现优异，但其估值水平仍然保持相对较低。这意味着投资者可以以相对较低的价格买入优质资产，从而降低了投资风险并提高了投资的安全性。据Choice数据，截至2023年12月20日，该指数的PE(TTM)低至5.32倍，PB（MRQ）只有0.6倍，而沪深300指数分别为10.59倍、1.16倍；中证红利指数为5.84%、0.64%。
同时，低估值并不意味着业绩差劲。据东方财富choice统计，红利低波成分股整体营业收入2021年、2022年分别增长27.36%、68.35%；净利润同期涨幅分别为15.08%、16.02%。相反，这一数据充分说明了中证红利低波动指数在保持低估值的同时，实现了良好的业绩增长。
在投资领域，每一个百分点的变动直接关系到投资者的真金白银。因此，在如今复杂且多变的市场环境中，选择一种既能降低投资成本又能实现稳定收益的投资工具变得至关重要。
近年来，ETF（交易型开放式指数基金）作为一种紧密跟踪标的指数的投资工具，在国内市场得到了蓬勃发展。相比传统的开放式基金，ETF在交易方式上更具灵活性。它在交易所上市交易，投资者可以在交易时间内随时买卖，享受高流动性的便利。这种交易方式使得投资者能够根据市场变化及时调整投资策略，实现更高效的投资管理。
红利低波动ETF(563020）正是紧密跟踪中证红利低波动指数的一只产品。
在投资者对于稳定收益的需求较为迫切的背景下，中证红利低波动指数凭借其稳定的盈利能力和低风险的特性，有望成为投资者的理想选择。
风险提示：以上内容仅为个人投资观点，指数历史业绩仅供参考，不构成任何操作建议或承诺。基金有风险。投资需谨慎。
