不寻常的信号

—逐句解读12.9政治局会议

（新闻通稿来源：新华社）

中共中央政治局12月9日召开会议，（每年4/7/10/12月召开的季度政治局会议（10月可能不开），都是研判政策风向的最好材料；12月则历来是年底中央经济工作会议的吹风会，一开完明年经济工作主基调也就定了，随后的中央经济工作会议，往往是据此制定具体部署）分析研究2025年经济工作；听取中央纪委国家监委工作汇报，研究部署2025年党风廉政建设和反腐败工作（每年均有此项工作部署）。中共中央总书记习近平主持会议。

会议认为，今年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民，沉着应变、综合施策，经济运行总体平稳、稳中有进，我国经济实力、科技实力、综合国力持续增强。新质生产力稳步发展，改革开放持续深化，重点领域风险化解有序有效，民生保障扎实有力，全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成。

会议强调，做好明年经济工作，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好（和历次政治局会议不同，本次会议并未提及后续经济运行的困难与挑战、也未提及内外部压力，但对此已有积极应对，在12.6党外人士座谈会上，总书记也提到“当前，我国发展面临许多不确定性和挑战，必须高度重视，切实加以解决”），不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。

会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节（本次延续9月底一揽子政策出台以来政策“持续加力、更加给力”的系列部署，总体符合我们预期、也有不少超预期，首提“加强超常规逆周期调节”，货币政策定调由“稳健”改为“适度宽松”（2011年后首次），财政政策定调由“积极”改为“更加积极”（此前仅有2020年７月政治局会议），打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求（扩内需仍在首位，“全方位扩大国内需求”下，关注后续设备更新和消费品“以旧换新”额度、范围双扩大，以及专项债审批项目放松、筹划水利等更多项目、加快区域规划等动作配合）。要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。要发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效（促改革提速，经济体制改革、标志性改革先行下，关注民生、财税、国企、民营经济、新质生产力等动作，如短期应会建立全国性的生育补贴制度，完善个税专项附加扣除、加大个税抵扣力度，因地制宜实现租购同权等；财税体制改革下应会率先推进预算、转移支付、政府债务管理制度改革等；国企改革短期推进重点在于推进原始创新、国有资本“3集中”；稳民营经济关注即将发布的《民营经济促进法》）。要扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资（重点关注服务业扩开放，如结合自贸区、自贸港等放宽服务业准入，在鼓励外商投资产业目录增加服务业条目等）。要有效防范化解重点领域风险（防风险有侧重，首次单独提出“稳住楼市股市”，关注后续中央更大程度参与地产收储、平准基金等可能的加码），牢牢守住不发生系统性风险底线。要持续巩固拓展脱贫攻坚成果，统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴，促进城乡融合发展。要加大区域战略实施力度，增强区域发展活力（应也是配合加力扩投资，重点关注西部大开发、近期国务院已批复得广深等多城2021-2035年国土空间规划等）。要协同推进降碳减污扩绿增长，加快经济社会发展全面绿色转型。要加大保障和改善民生力度，增强人民群众获得感幸福感安全感。

会议强调，要加强党对经济工作的领导，确保党中央各项决策部署落到实处。要充分调动各方面积极性，调动干部干事创业的内生动力。要坚持求真务实，统筹发展和安全，增强协同联动，加强预期管理，提高政策整体效能。要做好民生保障和安全稳定各项工作，确保社会大局稳定。

会议指出，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，中央纪委国家监委和各级纪检监察机关深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想特别是习近平总书记关于党的自我革命的重要思想，围绕党和国家中心任务，持续强化政治监督，深入推进正风肃纪反腐，扎实开展党纪学习教育，推动贯彻落实中央八项规定精神走深走实，集中整治群众身边不正之风和腐败问题，着力铲除腐败滋生的土壤和条件，推动健全全面从严治党体系、完善党和国家监督体系，巩固拓展主题教育和教育整顿成果，推动新征程纪检监察工作高质量发展取得新成效。

会议强调，纪检监察机关要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深刻领悟“两个确立”的决定性意义，坚决做到“两个维护”，始终保持惩治腐败高压态势，坚定不移把反腐败斗争向纵深推进，以全面从严治党新成效为推进中国式现代化提供坚强保障。要聚焦“两个维护”强化政治监督，严明政治纪律和政治规矩，把重大改革落实情况纳入监督检查和巡视巡察内容，以有力监督保障改革顺利推进。要巩固深化党纪学习教育成果，综合发挥党的纪律教育约束、保障激励作用。要健全不正之风和腐败问题同查同治机制，着力推动正风反腐一体深化。要持续深化整治群众身边不正之风和腐败问题，推动改革发展成果更好更公平惠及广大人民群众。要强化全面从严治党政治责任，着力推动严的基调一贯到底。要加强纪检监察工作规范化、法治化、正规化建设，深化纪检监察体制改革，打造忠诚干净担当、敢于善于斗争的纪检监察铁军。

此前，习近平总书记主持召开中央政治局常委会会议，听取中央纪委国家监委2024年工作情况和二十届中央纪律检查委员会第四次全体会议准备情况汇报。

会议同意明年1月6日至8日召开二十届中央纪律检查委员会第四次全体会议。

会议还研究了其他事项。（来源：国盛证券　熊园观察）

中央政治局会议释放

2025年稳经济最强烈政策信号

👉文｜马光远

历史时刻，从今天起中国政策转向不再犹豫，焊定了

政治局会议释放七大信号

2024年12月9日（周一），年终政治局会议正式召开（2015-2023年的年底政治局会议召开时间分别为12月14日、9日、8日、13日、6日、11日、6日与8日），并于当天下午发布新闻稿，篇幅为1743字（2023年为2001字），接下来就是马上就要召开的中央经济会议了（年终政治局会议的扩大会议，新闻稿一般在5000字左右）。

一、信号1：2025年为“十四五”规划的最后一年以及外部冲击不确定性较大的一年

二、信号2：逆周期调节首提“超常规”，宏观政策更加“积极有为”

三、信号3：财政政策更加积极

四、信号4：货币政策时隔14年再提“适度宽松”

五、信号5：首提“稳住楼市股市”

六、信号6：稳外贸稳外资继续成为重点

七、信号7：大力提振消费、提高投资效益

           中央政治局会议初步解读

来源：李锦解读国资政策与新闻

     在2024年中央经济工作会议之前召开，以分析研究经济工作为主要议题的政治局会议，也是为在本周之内召开的中央经济工作会议确定政策基调和方向的极为重要的一次政治局会议。开过中央政治局会议，少则两三天，多则一周，便开中央经济工作会议了。通读全篇，感觉这是一个稳字篇。

     总结24年形势出现三个“稳”字。会议认为，今年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民，沉着应变、综合施策，经济运行总体平稳、稳中有进，我国经济实力、科技实力、综合国力持续增强。新质生产力稳步发展，改革开放持续深化，重点领域风险化解有序有效，民生保障扎实有力，全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成。2024年干得怎么样？有三句话特别值得重视，一句话是风险的预防，稳妥推进取得了成效，在中央三中全会上讲的房地产、地方政府债务与中小金融机构的风险得到了抑制，基本上没有出大事，重点领域风险化解有序有效，真的不易，这是让人值得欣慰的事情。第二件事情是新质生产力发展。第三句话是今年的经济增长，经济指标完成没有问题，第四季度肯定是5.0以上了。

    明年工作任务出现三个“稳”字。做好明年经济工作，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定。

     明年工作要求出现四个“稳”字。会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。要发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效。要扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资。要有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。要持续巩固拓展脱贫攻坚成果，统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴，促进城乡融合发展。要加大区域战略实施力度，增强区域发展活力。要协同推进降碳减污扩绿增长，加快经济社会发展全面绿色转型。要加大保障和改善民生力度，增强人民群众获得感幸福感安全感。这里讲了10个“要”。

    工作目标讲了两个“稳”字。要加强党对经济工作的领导，确保党中央各项决策部署落到实处。要充分调动各方面积极性，调动干部干事创业的内生动力。要坚持求真务实，统筹发展和安全，增强协同联动，加强预期管理，提高政策整体效能。要做好民生保障和安全稳定各项工作，确保社会大局稳定。这里讲了4个“要”。

    12·2总书记在第四次“一带一路”建设工作座谈会上强调，世界进入新的动荡变革期，单边主义、保护主义明显上升，局部冲突和动荡频发，必须妥善应对各种风险挑战，有效克服地缘冲突影响，地产、消费超预期变化；海外经济环境、地缘冲突演化等超预期。在这种背景下唱响“稳”字歌，打好“稳”字牌，是有必要的。

    在2025年怎么干？讲了10个“要”，每个“要”都是一句话，一个逗号，一个句号，10个十句话用排比的方式。后面一段讲怎么进行工作，是5个“要”，这里最突出的还是安全、预防风险问题。

    2024年工作有一个亮点：科技实力，新质生产力稳步发展。新质生产力的突飞猛进，是2024年在历史上能留下一笔的。这一段时间新质生产力抓的很紧，发展得很快。从各个省委书记到各家央企董事长都把这件事情当一件大事情来抓了，其他的改革也有成效，而这方面是最为明显的了，甚至有点出乎意料。

    2025年经济工作的一个焦点：稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击。外部冲击，是就特朗普上台后的美国而言。在不断变化的全球政治经济格局中，中国如何调整其政策工具箱以应对外部压力，特别是来自美国的潜在关税威胁。

     2025年经济工作有一个热点：提振消费，全方位扩大国内需求，稳外贸、稳外资；推动经济持续回升向好，主要靠消费与出口。

    2025年经济工作有一个重点：加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”。2024年9月以后，政策出台。已经初见成效。2025年中国经济增长驱动力将发生显著变化，由过去的房地产拉动、出口拉动转向政策支持内部消费。过去，出口在经济增长中发挥了重要作用，但随着全球经济形势的变化，尤其是可能面临的中美贸易关系再度收紧，出口增长面临一定压力。而政策支持将成为推动经济增长的关键因素。政府已经启动了强有力的政策托底措施，这不仅有助于缓解房地产和外部挑战，还能切实推动经济增长模式从贸易和投资拉动转为内需和消费拉动。

   2025年有一个特点：新质生产力发展，推动科技创新和产业创新融合发展。这将保持2024年的亮点。

    2025年经济政策的预期，可以看出政策将更加积极、扩张和给力，以应对经济增长的挑战和外部环境的不确定性。后续新一轮政策部署将明显提振市场信心。

政治局会议重磅定调！首次提到这三个字！

2025年经济工作的大方向已明确。

据新华社消息，中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。

会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。

会议还对明年提振消费、扩大需求、建设现代化产业体系、经济体制改革、防范化解风险等方面作出部署。

业内分析，本次会议整体定调积极，明年宏观政策有望继续加码。会议提出“加强超常规逆周期政策调节”，这是重大会议首次提到超常规三个字，或表明后续政策的举措将更加多元化。内需扩张的重要性进一步凸显，后续促消费政策的范围和力度均有望加大。

实施更加积极有为的宏观政策

政治局会议认为，今年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。新质生产力稳步发展，改革开放持续深化，重点领域风险化解有序有效，民生保障扎实有力，全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成。

今年以来，我国经济运行总体呈现平稳回升的态势。一方面，主要宏观经济指标符合预期目标，经济结构持续优化，高质量发展继续呈现新亮点，特别是9、10月份以来，各项指标呈现边际改善，市场活力也有所增强。另一方面，国内需求不足、企业利润下降、社会预期偏弱等问题依然突出，宏观指标与微观感受之间仍然存在明显温差，经济稳定回升向好的基础需要进一步筑牢。

自9月下旬以来，针对当前经济运行出现的一些新情况和新问题，中国宏观调控政策进行了重大调整，密集推出了一系列重要举措和增量政策。

随着刺激政策落地见效，近期多项经济指标明显改善，预计四季度经济增速有望进一步企稳回升，2024年全年经济增速有望达到5%左右的增长目标，为2025年中国经济发展奠定良好基础。

政治局会议强调，做好明年经济工作，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。

中国国际经济交流中心副理事长王一鸣日前在中国宏观经济论坛上表示，2025年是“十四五”规划的收官之年，保持经济平稳运行意义十分重大。从有利条件看，一揽子增量政策扭转了经济增速逐季下行的态势，提振了市场信心，资产市场回暖也有利于修复资产负债表，改善市场预期。同时，落实党的二十届三中全会改革举措，能够增强经济增长内生动力。从挑战看，2025年需要高度关注或将来临的贸易摩擦给国内经济带来的冲击，出口的大幅回落叠加内需的低迷可能增大下行压力，房地产市场持续深度调整的外溢效应等。

何为更加积极有为的宏观政策？政治局会议明确，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。

中国人民大学国家发展与战略院教授刘晓光认为，2025年是积极的宏观政策的持续实施年。本轮宏观政策调整不仅是力度的持续加码和各项政策的协调配合，更是政策定位和政策逻辑的重大转变。作为近年来力度最大的化债措施，本轮债务置换政策是一场“及时雨”。从短期看将大幅减轻地方流动性压力、降低付息成本，推动地方政府资产负债表的修复；从中长期看有利于激发地方活力，腾挪更多财力用于经济转型发展和民生领域补短板，同时也有助于解决政府信用问题，逐步提升市场主体信心。

全方位扩大国内需求

政治局会议明确，要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。要发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效。

当前，我国面临的国际环境复杂严峻，国内需求不足的挑战仍然较大。着力扩大国内需求，是当前和今后一段时间经济工作的重要任务。

王一鸣认为，今年以来，中国经济虽然有起伏，但是总体呈现回稳向好的态势。前三季度经济增长4.8%，全年有望实现5%左右的增长。当前经济运行，总体上表现为供给强于需求、供需强弱不平衡的态势。当前经济面临的最主要的问题是有效需求不足。

国家统计局12月9日发布的最新数据显示，11月CPI同比上涨0.2%，增速较10月放缓0.1个百分点，连续三个月回落，为近八个月来最低；扣除食品和能源价格的核心CPI同比涨幅扩大0.1个百分点至0.3%，依然偏弱，显示需求不足的矛盾依然突出，经济增长内在动能尚待巩固。

粤开证券首席经济学家罗志恒表示，扩大内需，既是满足人民对美好生活的向往，也是应对中美贸易摩擦和国内经济增速换挡的治本之策。国内需求扩大，一方面，能够部分对冲美国需求份额的损失，也将增加中美关税谈判的筹码；另一方面，使微观主体跳出“内卷式竞争”的陷阱，从低水平均衡提升至高水平均衡，增强各方的获得感。

今年以来，推动大规模设备更新和消费品以旧换新作为稳定和扩大传统消费、提高人民生活品质的有力举措持续发力，“两新”政策成效显著，有力地拉动了投资增长，释放了消费潜力。

商务部全国家电以旧换新数据平台显示，截至12月6日24时，2963.8万名消费者购买8大类家电产品4585万台，带动销售2019.7亿元，其中一级能效产品销售额占比超过90%。

中国宏观经济研究院院长黄汉权认为，当前面临的挑战主要在内需层面，需要从“政策给力”和“改革发力”两个方面双向驱动，以提振预期、增强信心，让拉动经济的“内需引擎”更强劲。从供给侧来说，市场要创造出更多高品质、多样化的产品和服务，以满足人们对美好生活的追求。从需求侧来说，推动高质量就业和构建就业友好型发展方式至关重要。为此，应该加快培养文化教育、托育养老、医疗卫生、信息服务、科技成果转化等现代服务业人才。同时，持续完善收入分配制度，着力增加居民收入，进而推动消费的增长。

政治局会议还提到了“推动标志性改革举措落地见效”。2025年是中国全面深化改革的实施年，二十届三中全会提出300多项改革举措，其总目标是完善和发展中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化。这些重要改革举措，将在2025年加快推出，这有助于充分发挥中国经济优势。

国务院发展研究中心原副主任张军扩表示，当前制约经济稳定回升的因素，表面看是有效需求不足问题，而深层原因则是结构问题、体制问题和外部环境问题。结构问题需要有一个逐步调整和转型的过程，不能急于求成。下一步，要按照中央已经明确的方针，在继续推动宏观调控政策落地见效、持续增强宏观刺激政策力度的同时，围绕稳预期强信心这个核心任务，加大改革力度，突出重点问题，回应社会关切，进一步增强改革对经济回升的支撑作用。

中共中央政治局召开会议

 新华社北京电 中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作；听取中央纪委国家监委工作汇报，研究部署2025年党风廉政建设和反腐败工作。中共中央总书记习近平主持会议。

会议认为，今年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，以习近平同志为核心的党中央团结带领全党全国各族人民，沉着应变、综合施策，经济运行总体平稳、稳中有进，我国经济实力、科技实力、综合国力持续增强。新质生产力稳步发展，改革开放持续深化，重点领域风险化解有序有效，民生保障扎实有力，全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成。

会议强调，做好明年经济工作，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。

会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系。要发挥经济体制改革牵引作用，推动标志性改革举措落地见效。要扩大高水平对外开放，稳外贸、稳外资。要有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。要持续巩固拓展脱贫攻坚成果，统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴，促进城乡融合发展。要加大区域战略实施力度，增强区域发展活力。要协同推进降碳减污扩绿增长，加快经济社会发展全面绿色转型。要加大保障和改善民生力度，增强人民群众获得感幸福感安全感。

会议强调，要加强党对经济工作的领导，确保党中央各项决策部署落到实处。要充分调动各方面积极性，调动干部干事创业的内生动力。要坚持求真务实，统筹发展和安全，增强协同联动，加强预期管理，提高政策整体效能。要做好民生保障和安全稳定各项工作，确保社会大局稳定。

会议指出，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，中央纪委国家监委和各级纪检监察机关深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想特别是习近平总书记关于党的自我革命的重要思想，围绕党和国家中心任务，持续强化政治监督，深入推进正风肃纪反腐，扎实开展党纪学习教育，推动贯彻落实中央八项规定精神走深走实，集中整治群众身边不正之风和腐败问题，着力铲除腐败滋生的土壤和条件，推动健全全面从严治党体系、完善党和国家监督体系，巩固拓展主题教育和教育整顿成果，推动新征程纪检监察工作高质量发展取得新成效。

会议强调，纪检监察机关要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深刻领悟“两个确立”的决定性意义，坚决做到“两个维护”，始终保持惩治腐败高压态势，坚定不移把反腐败斗争向纵深推进，以全面从严治党新成效为推进中国式现代化提供坚强保障。要聚焦“两个维护”强化政治监督，严明政治纪律和政治规矩，把重大改革落实情况纳入监督检查和巡视巡察内容，以有力监督保障改革顺利推进。要巩固深化党纪学习教育成果，综合发挥党的纪律教育约束、保障激励作用。要健全不正之风和腐败问题同查同治机制，着力推动正风反腐一体深化。要持续深化整治群众身边不正之风和腐败问题，推动改革发展成果更好更公平惠及广大人民群众。要强化全面从严治党政治责任，着力推动严的基调一贯到底。要加强纪检监察工作规范化、法治化、正规化建设，深化纪检监察体制改革，打造忠诚干净担当、敢于善于斗争的纪检监察铁军。

此前，习近平总书记主持召开中央政治局常委会会议，听取中央纪委国家监委2024年工作情况和二十届中央纪律检查委员会第四次全体会议准备情况汇报。

会议同意明年1月6日至8日召开二十届中央纪律检查委员会第四次全体会议。

会议还研究了其他事项。