阿里高瓴投的巨星，要退市了

财富 2025-01-11 21:44 湖南

作者：萧风

来源：投资家（ID：touzijias）

2025年，共享风口“最后一个巨星”，在资本市场熬不住了。

投资家网获悉，曾经在共享风口红极一时、辐射海内外的“共享充电宝第一股”怪兽充电，近日接到了信宸资本及管理层提交的初步非约束性建议书，拟以每股美国存托凭证（ADS）1.25美元现金收购公司所有已发行的普通股。这意味着，怪兽充电要通过私有化退市了。

作为共享风口时代的巨星，怪兽充电备受一级市场、资本宠溺。这家在2017年成立的公司，用5年时间斩获6轮融资，吸引阿里巴巴、高瓴、小米、顺为资本、软银、高盛、凯雷等一众“顶流”VC/PE、产业资本疯投。其中，阿里巴巴、高瓴、小米下了重注，也是怪兽充电的前3大外部股东。2021年，共享风口破灭，怪兽充电依然在美股上市，被称“奇迹”。

令外界没想到的是，刚上市几年，“奇迹”就崩了。怪兽充电距离上市首日21.29亿美元市值，跌的仅剩2.56亿美元。随着怪兽充电私有化拉开序幕，共享充电宝的故事即将落幕。

一

说出来可能唏嘘，共享充电宝原本被看作是一个有机会拯救共享风口的赛道。

当年，共享风口火得一塌糊涂，诞生了两大影响人类绿色出行的公司，摩拜、OFO。虽然两家公司的创始人，一个退隐，一个跑路。共享风口又被认为是，“只会烧钱的伪风口”。但在这两家公司估值高歌猛进的影响下，共享风口一度开辟出了无数个“永不眠”的细分赛道。

毫不夸张的说，共享风口火爆时，创业者、资本都疯了，仿佛“万物皆可共享”。

在摩拜、OFO引领共享风口走向幻灭的前一年，一级市场出现了风口投资“分歧”。彼时，VC/PE、产业资本分成两大阵营。一部分觉得，“共享风口是大忽悠，坚决不投。”一部分觉得，“的确有估值虚高问题，风口下有些赛道是伪需求，但还是有充满商业前景的赛道。”

那一年，两大阵营的VC/PE、产业资本争论不休。坚信共享风口改变世界的投资人，很快发现了一大“新机遇”，共享充电宝。朋友圈吵完，社交平台吵，就连“共享充电宝吃喝玩乐场景最大潜在客户”万达公子王思聪都卷进来了，他凭借一己之力创造了多个热门话题。

不过，王思聪坚决不看好共享充电宝，他觉得很“扯淡”。他甚至在社交平台公开宣布，“共享充电宝要是能成，我直播吃翔，立贴为证。”王思聪看法归看法，只要有资本愿意看好，赛道就能腾飞。实际上，共享充电宝赛道崛起速度之快，放在今日的创投圈也属罕见。

半个月时间，共享充电宝拔地而起，成了共享风口第二大赛道（第一共享单车）。

本文主角怪兽充电，便是共享充电宝赛道里聚势的巨星。一级市场，容易被资本追捧的项目往往称作明星公司，怪兽充电要用巨星形容。“它的诞生，给了共享风口力挽狂澜的希望。”

“共享充电宝火爆于2017年，怪兽充电成立于2017年，王思聪的言论发布在2017年。”怪兽充电也在2017年几乎“独揽”了“坚信共享风口不破灭的资本期待值”。当然，资本相信共享充电宝能破局，很大程度上是相信怪兽充电，它们有个“天花板级”的创始团队。

美团元老，坐镇。

二

据说美团元老徐培峰，是跟着王兴摸爬滚打出来的狠人。

后来，徐培峰离开美团，就失去了踪迹。2017年，徐培峰忽然“重现江湖”，跟优步中国区业务核心开拓者之一的蔡光渊共同创立怪兽充电，本身就是互联网行业的炸裂大消息。

有人幻想，徐培峰创业会“打造一个美团”。资本喜欢的人创业，又在喜欢的赛道，为梦想窒息的风口，这使得怪兽充电成立之初就获得了，目前创业者做梦也想象不到的超级待遇——2017年，怪兽充电拿到3轮融资，近10家“顶流”VC/PE、产业资本，火速跑步进场。

高瓴、小米、顺为资本、广发信德、蓝驰创投，投出互联网半壁江山的机构，悍然在列。

“PE第一人”、高瓴创始人张磊，那会特别热。正是2017年，他在中国人民大学毕业典礼上，首次提出了“做时间的朋友”这一理念。他还出了一本叫《价值》的书。张磊提倡，“坚持长期主义，做时间的朋友‌。”高瓴投了，其它机构蜂拥袭来，“做时间的朋友”。

一年后，共享风口两大公司意外塌方，美团接盘摩拜，摩拜创始人拿着“天价”养老钱去商学院进修。OFO创始人跑路，欠了一屁股押金，有媒体发现，他跑去美国卖咖啡，接着忽悠。

共享风口幻灭，投错的VC/PE、产业资本陷入沉思，一级市场闻“共享”色变。‌

怪兽充电跟着遭殃了。2018年，它们没拿到一笔融资。但这一年，物联网火了，怪兽充电逐步向物联网“看齐”。其在年底的“全球物联网峰会”上透露，“经过近两年的摸索和自主创新，怪兽物联网平台已具备管理数千万级物联网设备的能力，惠及更多行业伙伴。”

2019年，踩着新风口的怪兽充电，一年拿到两轮融资，高瓴、小米、顺为资本等老股东继续押注，软银、高盛、云九资本、中银国际投资等新股东入局。2020年，怪兽充电再次迎来危机，全球“黑天鹅”肆虐，分析人士认为，“人们减少外出，会冲击共享充电宝市场。”

磕磕绊绊来到2021年初，怪兽充电向外界透露了一个重大利好，公司盈利了，同时向美国证券交易委员会（SEC）递交文件，准备美股IPO。听到好消息，投资怪兽充电的老股东松了口气，令股东无比欣慰的是，有个大号“接盘侠”IPO前闯了进来，它就是阿里巴巴。

阿里巴巴带着CMC资本、凯雷等，豪抛2亿美元抢到门票。同年，怪兽充电登陆美股，见证“奇迹”。首日市值21.29亿美元，低于预期，但怪兽充电成功上市已让外界感到震撼。

敲钟现场，蔡光渊兴奋的说，“怪兽很渺小，要保持初心，继续努力。我们所在的行业是千亿赛道，行业还存在很多空白网点去探索。我们是能量的搬运工，相信星星之火可以燎原。”

三

怪兽充电IPO，“能量的搬运工”蔡光渊、徐培峰赢麻了，身价倍增。

其实，IPO前的怪兽充电财务数据还不错。招股书显示，公司2019年、2020年的净利润分别为1.666亿元、7540万元。2020年，外界以为怪兽充电的模式扛不住全球“黑天鹅”，它们却顽强求生，以盈利破除“黑天鹅”阴霾。但在2021年IPO后，怪兽充电急转直下。

它们上市的第一份年报，由盈转亏，营收36亿元，净亏损1.25亿元。第二份年报更夸张了，营收28亿元，净亏损7.11亿元。2022年，怪兽充电的净亏损幅度一下翻了好几倍。

面对公司连续亏损，蔡光渊认为，“还是黑天鹅，给运营带来了挑战。”盈利模式上，外界质疑怪兽充电主要依赖移动设备充电业务，公司转型迫在眉睫。2023年，顶着“顶流”股东压力的怪兽充电终于扭亏为盈。营收30亿元，非美国会计准则（Non-Gaap）下，经调整后净利润1.08亿元，怪兽充电又盈利了，可比上2019年，该公司的盈利表现依旧堪忧。

到了2024年，怪兽充电举步维艰。根据它们2024年最新财报数据显示，2024年上半年，公司营收8.6亿元，同比下降53.7%，净利润882.9万元，同比下降75%。可以说，怪兽充电上市后的境遇是，“一年一个坎”在自我救赎的道路上持续救赎，而股民早就没了耐心。

别的公司IPO是开始，怪兽充电是巅峰。这家公司在美股的状态一言难尽。上市才几年时间，市值就快蒸发殆尽了，跌的仅剩2.56亿美元，与造车第一忽悠FF的2.26亿美元市值有一拼。

别看，看着匪夷所思，怪兽充电每年都在力求改变。比如2023年，公司想到了一个消费赛道特别爱用的“加盟模式”，想通过寻找代理商合作的方式，把直营点位打包出售，转卖给区域代理商。想不到吧，共享充电宝也可以中间商赚差价，难怪网友爱抱怨费用又涨了。

黑猫投诉平台上，以共享充电宝为关键词的投诉搜索词近3万条，涉及怪兽充电的投诉搜索词超2万条。其中，多数指责怪兽充电存在“乱收费”现象。2024年3月，工信部发布的一份《关于侵害用户权益行为的APP（SDK）通报（2024年第2批，总第37批）》公告中指出，发现茶百道、怪兽充电等62款APP及SDK存在侵害用户权益行为。工信部在通报中提出，怪兽充电涉及在微信平台欺骗误导强迫用户的违规行为。怪兽充电，麻烦缠身。

公司股权结构上，阿里巴巴持股14.79%、高瓴持股12.08%、小米持股9.1%、蔡光渊持股8.52%、徐培峰持股5.97%。IPO前赶来接盘的阿里巴巴为公司最大单一外部机构股东，多轮押注的高瓴、小米紧随其后。但以怪兽充电的美股局面，大家退无可退，退出成了“老大难”。

蔡光渊、徐培峰二人操碎了心，股东更着急。私有化退市，或许是股东们的“救命稻草”。若成功，VC/PE、产业资本，可以长舒一口气，它们应该庆幸，“能跟时间做朋友”。

东文财经

蒋东文，财经科技媒体人、投资人，投资家网、正商参阅创始人。今日头条“年度财经领域影响力创作者”、百度动态\x26quot;财经红人榜”第一名、中国财经峰会“年度行业领军人物“、经济观察报 “年度新锐商业价值人物奖”。

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