小马智行成功上市，资本的力量功不可没。早在IPO之前，小马智行就已经完成了多轮融资，总额超过13亿美元，吸引了一众知名投资机构的目光。2017年，红杉中国和IDG资本率先投下信任票，领投了它的天使轮，估值2亿美元。随后，五源资本、君联资本等加入阵营，A轮融资将估值推至4亿美元。同年，估值翻倍，达到9亿美元。2019年，昆仑万维的加入，让B轮融资的估值达到了17亿美元。2020年，丰田汽车的加入，将B轮融资估值推至30亿美元。C轮融资更是将小马智行的估值推至53亿美元，投资方包括安大略教师退休基金、Fidelity China Special Situations等。2021年，估值再创新高，达到60亿美元，投资方包括Brunei Investment Agency、中信产业基金、丰田汽车等。2022年，D轮融资将估值推至85亿美元，约合600亿人民币。小马智行也由此开始稳居亚洲无人驾驶企业龙头地位。其中，红杉中国的坚持和信任，是小马智行成长路上的重要推手。作为最早也是最大的财务投资人，红杉中国连续投资4轮，持股比例达10.2%。而红杉中国的合伙人周逵与彭军的那次偶遇，成为了这段佳话的起点。2016年初，周逵在硅谷参加年会时与彭军结识，几个月后便迅速决策投资，此后一路扶持，见证了小马智行从初创到上市的全过程。丰田汽车的战略投资，更是为小马智行带来了前所未有的资源和支持。作为持股比例最高的战略投资人，丰田汽车不仅以战略投资人的身份深度参与其中，更与小马智行携手推进Robotaxi项目，带来了资金和资源的双重加持，形成优势互补。丰田的加入，无疑是对小马智行技术实力和市场潜力的高度认可。除了这两大巨头，IDG资本、五源资本、CPE 源峰、富达资本等知名VC，以及招商局资本等国央企，甚至沙特新未来城、加拿大安大略省教师退休基金、文莱主权财富基金文莱投资局等也纷纷加入小马智行的投资阵营。这次IPO，小马智行募集资金约4.52亿美元，将进一步推动自动驾驶技术的研发和商业化进程。随着自动驾驶技术的不断成熟和商业化进程的加速，小马智行有望在2025年实现单车运营盈亏平衡，开始迈向Robotaxi大规模商业化。
