本周内（1月6日—10日），三大指数全线下跌，创业板指大跌2.02%。分行业来看，软饮料、摩托车、汽车零部件、贵金属等涨幅靠前，零售、煤炭、燃气等跌幅靠前。全A平均股价变化不大，市场上的赚钱效应一般。从个股来看，数据显示，全市场5388只股票，本周共1845只收涨，从年初至今累计上涨的有689只。即便周五市场转跌，周度数据环比还是明显回暖。在ETF方面，汽车零件、芯片、机器人等行业主题ETF周内逆势上涨。在消息面上，1月8日，国家有关部门发文通知，今年家电以旧换新国家补贴范围从8大品类增至12大品类，新增的4大品类为洗碗机、净水器、微波炉、电饭煲。这意味着，今年家电以旧换新“国补”范围从大家电延伸到小家电领域。国信证券表示，自2024年12月底以来，已有约20个省份宣布2025年家电以旧换新跨年度衔接政策。2024年以旧换新政策对家电销售带动效果明显，2025年以旧换新政策延续，有望持续拉动家电换新需求的释放，带动家电业绩增长。在消息面上，中国12月末黄金储备1913.4亿美元（7329万盎司），较11月末增加33万盎司，连续2个月扩大黄金储备。中国12月末外汇储备为3.202万亿美元，预估为3.25万亿美元。截至2024年12月31日，共302款生成式人工智能服务在国家网信办完成备案，其中2024年新增238款备案；对于通过API接口或其他方式直接调用已备案模型能力的生成式人工智能应用或功能，2024年共105款生成式人工智能应用或功能在地方网信办完成登记。商务部负责人在国务院政策例行吹风会上表示，自2024年“两新”政策实施以来，汽车、家电消费品销售向好。在汽车以旧换新中，购换新能源汽车的比例超过60%；在家电产品以旧换新中，一级能耗产品销售额占比超过90%。（1）央行增持、金价突破、临近消费旺季的黄金珠宝板块：近期，中国央行连续2个月增持黄金，对市场有重大宣示效应，金价摆脱之前连续盘整的局面，有趋势上行的迹象。随着春节消费旺季临近，多个黄金零售市场人潮汹涌，黄金珠宝板块或将有所反应。（2）海外投射、应用爆发、或将成为全年主线的人工智能板块：目前，经过之前的算力积累，美科技股开始由前期囤积算力向下游应用落地转移，能否提高全要素生产率成为人工智能行情是否持续的关键。作为大国竞争的重点领域，2024年生成式人工智能服务注册数量明显增多，无论是美股向A股的投射，还是国内对人工智能预期博弈，预计都会持续很长时间，推动人工智能成为年内主线。（3）两新政策支持、渗透与规模双升、预计业绩超出预期的新能源汽车板块：自2024年“两新”政策实施以来，汽车、家电消费品销售向好。在汽车以旧换新中，购换新能源汽车的比例超过60%。现在，新能源汽车的渗透率已经超过50%，购买燃油车的人群成为小众，新能源汽车渗透率正处于加速阶段。随着年报季的临近，市场更加重视企业基本面，预计业绩超出预期的新能源汽车板块将有所表现。对于A股行情，东吴证券研报认为，短期市场波动的基本面因子如汇率下跌、2024年年末降准降息等不及预期带来的负面影响在逐渐平息，市场下行接近两融资金成本线后，市场流动性随两融规模收缩而收紧的局面有所缓解，周五市场成交额进一步回升。东吴证券研报称，市场增量资金仍然不足，两融余额快速下行后未有接续，在经济数据和政策的真空期，场内存量资金可能仍将在大盘高股息和小微盘股之间轮动，市场短期可能仍然呈现震荡格局。从长期来看，政策增量与转向已经有明确动向，落地的速度也在进一步加快。在预期证伪之前，市场情绪底部有支撑，短期调整后整体仍有向上的空间。1月13日至17日，北京市政协十四届三次会议举行，北京市第十六届人民代表大会第三次会议于1月14日召开，会期预计四天半；1月13日至16日，浙江省政协十三届三次会议举行，浙江省十四届人大三次会议于1月14日至17日召开；1月15日至18日，广东省十四届人大三次会议将举行，政协第十三届广东省委员会第三次会议将于1月14日至17日召开。1月14日，2025年春运正式启动。据交通运输等部门预计，全社会跨区域人员流动将达到90亿人次，铁路、民航客运量有望分别突破5.1亿人次和9000万人次，均创历史新高。国务院新闻办公室将举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，于1月13日请海关总署副署长王令浚介绍2024年全年进出口情况，并答记者问；于1月14日请中国人民银行副行长宣昌能和国家外汇管理局副局长李斌介绍金融支持经济高质量发展有关情况，并答记者问。下周，中国人民银行或将公布截至2024年12月末的流通中货币（M0）余额、狭义货币（M1）余额、广义货币（M2）余额数据，以及社会融资规模等数据。Wind数据显示，下周A股共有46家上市公司限售股陆续解禁，合计解禁45.1亿股，按1月10日收盘价计算，解禁总市值为346.3亿元，其中解禁市值居前三位的是翱捷科技-U（69.6亿元）、兰州银行（62.67亿元）、云星宇（26.36亿元）。下周，中国人民银行公开市场将有309亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期141亿元、71亿元、11亿元、41亿元、45亿元。民生证券提醒：（下周）逆回购到期309亿元、MLF到期9950亿元、政府债净缴款3719亿元、同业存单到期3939亿元。1月15日为主要税种申报截止日，1月16日至17日将迎来走款高峰，关注税期扰动。
来源丨中国商报综合自每日经济新闻、星图金融研究院等
责编丨白雅琦
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审核丨焦立坤
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