导读
中国资本市场研究院院长、中国人民大学原副校长吴晓求教授表示，房地产政策实际上已经到位了，市场不可能回到以前价格快速增长的时代。当前政策目标来看，房地产是要“止跌回稳”，而资本市场是“止跌回升”。
此前，吴晓求院长在《恒友汇嘉年华》发表过主题为《中国资本市场：从融资市场到投资市场——从新“国九条”说起》的演讲，指出金融强国是现代化国家的重要标志。当前，监管层已经意识到并加紧完善制度设计堵漏洞。更长远的是要把中国资本市场的主要功能从为企业融资，转变成为投资者的财富管理平台，由融资市场转变为投资市场。
11月22日，国际金融论坛（IFF）第21届全球年会在中国香港举行，吴晓求在论坛会议期间作出上述表示。
吴晓求认为，当前经济突出的表现是消费需求不足，投资也在下降。面对这种情况，政府考虑要维护存量财富的稳定，要让存量财富止跌回稳（房地产）、止跌回升（资本市场）。因为此前资产价格下跌，制约了居民部门的消费扩张，现在针对居民部门存量财富中占60%的房地产采取了有效的措施。正是在这个背景下，财政部、央行、金融监管总局、中国证监会等都采取了一系列措施，维护房地产和金融市场的稳定。
“房地产的政策实际上已经到位了。”吴晓求称，主要是较低首付和大幅度降低居民购买房子的利息支付。不过，房地产市场不可能回到以前那个时代，过去的房地产这种价格的快速增长，给日后经济带来负担，要以此为教训，让房地产市场企稳，这还是通过政府重要政策力量，但不是回到过去。
“资本市场用一个词叫‘止跌回升’，这和房地产的政策指向是不一样的。”吴晓求称，中国的资本市场有一个底线，这就是基于资本市场的结构性的货币政策工具，最重要的是互换便利和中央银行的再贷款，这是在中国央行的货币政策历史上从来没有过的。从9月24号开始，央行开始采取有效的工具去影响资本市场，从而就使得中国的央行的功能有一点开始向美联储的功能靠近，也就是货币政策不仅仅是关注实体经济、就业、CPI，也关心资产价格的变化，以维持中国金融体系的稳定。
“从这个意义上说，我认为未来中国的资本市场还是有很好的发展空间。”吴晓求称，中国央行货币政策的目标正在发生很大的变化，由过去单一维持存款类金融机构的稳定，也开始关注资本市场资产价格变化，也就是说稳定存款类金融机构，银行和资本市场的稳定已经变成了双重目标。另外，货币政策目标也包括维护人民币币值的稳定，促进就业，促进经济的增长，从而维护资本市场稳定，未来将是中国央行非常关心的目标。
就中国而言，资本市场发展有两点非常重要：
首先要提升上市公司质量，目前上市公司结构相对传统，如何让高科技成为上市公司的主体，应该是下一阶段改革的重要目标；
第二，必须要为中国资本市场提供潜在的流动性，央行这次货币政策目标调整和工具创设，主要是要为中国资本市场未来发展提供潜在的流动性准备。
声明：特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。
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