在本文中，我们将深入探讨 傲基股份（02519）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现傲基股份具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，傲基股份无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。
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傲基股份基本情况
情况介绍
傲基科技，一家专注于线上销售家具家居类产品的公司，成立于2010年，已在香港联合交易所主板挂牌上市。公司主要通过第三方电商平台如亚马逊、沃尔玛和Wayfair向全球消费者提供服务。其主要产品包括电动工具、家用电器、消费电子、运动健康类产品等。
股本股东分析
傲基科技的总股本为415,205,916股。主要股东包括陆海传先生和迮会越先生，他们共同控制约28.44%的投票权。其他股东包括乐清傲基成长员工持股计划、景林、深圳市创新TóuZī集团、红杉保盛等。
经营能力分析
傲基科技在全球B2C电商市场中占据重要地位，特别是在中国卖家的家具家居类产品B2C海外电商市场中排名DìYī。公司采用线上销售模式，并通过深圳西邮智仓提供物流解决方案，确保产品及时交付。
竞争能力分析
傲基科技在全球家具家居类B2C电商市场中排名第五。其竞争优势在于稳健的供应链管理和有效的物流解决方案，为消费者提供愉快的生活体验。
发展情景分析
傲基科技近年来在家具家居类产品的销售上逐渐替代了科技消费类产品，成为公司的收入支柱。2024年前四个月，公司实现总营收28.34亿元，净利润1.89亿元，显示出良好的增长趋势。
重大事项
公司在上市过程中遇到一些挑战，如亚马逊封号事件对其主营业务造成冲击。此外，公司超过50%的收入依赖亚马逊平台，存在一定的经营风险。
公司基本情况小结
傲基科技作为一家跨境电商平台，在家具家居类产品的在线销售Lǐng域具有较强的市场地位和竞争优势。但其对亚马逊平台的依赖以及市场波动性是需要关注的风险因素。TóuZī者在考虑TóuZī时，应综合考虑公司的市场地位、经营能力及潜在风险。
所属行业状况分析
所在行业类型
傲基股份是一家专注于提供优质家具家居类产品的品牌电商，属于跨境家居电商行业。
行业周期性
经济周期
全球电商市场规模持续增长，尤其是家具家居类目B2C模式的市场GMV在2018-2023年间复合增速率为17.5%，展示了较高的景气度。傲基股份在此期间表现出较强的市场适应性。
生命周期
傲基股份自2010年成立以来，经历了多个发展阶段，包括品牌研发模式的确定、亚马逊风波后的二次转型等，目前正处于稳定增长期。
行业竞争格局
傲基股份在跨境家居电商行业中处于Lǐng先地位，根据弗若斯特沙利文的数据，按2023年GMV计算，傲基股份在基于中国卖家的家具家居类B2C海外电商市场排名DìYī。
行业发展趋势
跨境电商行业整体景气度较高，尤其是家具家居品类。全球B2C家具市场规模预计到2028年将增至5885亿美元，为傲基股份的长期发展提供了坚实基础。
行业状况小结
傲基股份作为跨境家居电商行业的龙头企业，凭借其在家具家居类产品的优势，以及强大的供应链管理和物流解决方案，成功应对了行业挑战，实现了稳定增长。公司的战略转型和品牌力强化，使其在全球市场中具有显著的竞争优势。考虑到行业的高景气度和公司的市场地位，傲基股份的TóuZī价值较为明显，尤其是在当前全球经济多变的背景下，其表现出的韧性和适应能力，为TóuZī者提供了较为可靠的TóuZī选择。
公司财务状况分析
傅债能力
资产负债率：56.1%
流动比率：1.08
速动比率：0.89
营运能力
总资产周转率：1.677
流动资产周转率：2.76
存货周转率：8.23次
盈利能力
净资产收益率：23.13%
总资产净利率：10.15%
营业净利润率：6.05%
成长能力
营业收入增长率：17%
净利润增长率：22%
总资产增长率：15%
财务状况小结
傲基股份在2023年的财务表现显示了其稳健的偿债能力和较强的营运能力。公司的盈利能力表现良好，净资产收益率和总资产净利率均处于较高水平，反映了公司良好的盈利能力。成长能力方面，营业收入和净利润的持续增长显示了公司的发展潜力。总体来看，傲基股份的财务状况良好，具有较高的TóuZī价值。然而，TóuZī者在考虑TóuZī时，还需关注公司的行业动态和市场竞争状况。
公司估值
內在价值
絕對估值
每股收益：1.414港元
每股净资产：6.012港元
净资产收益率：未提供
每股现金流：未提供
相對估值
市盈率：8.19
市净率：1.93
市場价格
Zuì新價：11.580港元
成交量：18.96萬股
成交額：219.1萬港元
漲跌幅：7.42%
52周Zuì高：14.960港元
52周Zuì低：10.500港元
总市值：48.08億港元
公司估值小結
傲基股份的市盈率為8.19，低於許多成長型公司，可能表明其股票相對便宜。市净率1.93，在零售業中屬於中等水平。從絕對估值的角度看，每股收益和每股净资产均較高，但缺乏對净资产收益率和每股现金流的數據，難以做出更精確的評估。綜合考量，傲基股份的股票可能被低估，但需進一步分析其業務前景和行業地位以確定其真實價值。
报告结论
股价趋势判断
傲基股份上市Shǒu日股价下跌11.41%，表现不佳。公司对亚马逊的依赖以及收入未恢复到2021年水平，可能对股价造成持续压力。
参考TóuZī评级
根据同花顺金融服务网的数据，国泰君安给予傲基股份“买入”评级。然而，该评级仅供参考，不构成具体TóuZī建议。
主要风险提示
傲基股份高度依赖亚马逊平台，且其收入尚未恢复至2021年水平。此外，公司上市Shǒu日即出现股价大幅下跌，显示市场对其前景存在疑虑。
评级和风险小结
傲基股份虽获“买入”评级，但其对单一平台的依赖和收入问题构成主要风险。TóuZī者在考虑TóuZī时，应密切关注公司的业务多元化和收入恢复情况。。
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