ST东时「603377」"智慧驾培领航者ST东时：创新驱动，科技赋能，逆境中的价值洼地？"

在本文中，我们将深入探讨 ST东时（603377）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现ST东时具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，ST东时无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。

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ST东时基本情况

情况介绍

ST东时（代码：603377）是一家专注于机动车驾驶人培训和民用航空器驾驶员培训的公司。其主要业务包括驾培服务、飞行培训、销售商品、代理服务、租赁服务及餐饮住宿。公司以推动驾培行业高质量发展为主线，致力于改革创新和科技驱动，推广智慧驾培，提高服务质量。

股本股东分析

截至2024年9月30日，ST东时的股东总人数为1.97万户，较上期减少20.11%。前十大股东累计持有股份3.89亿股，占总股本的53.91%。大股东东方时尚TóuZī有限公司及徐雄先生持有的部分股份被轮候冻结，涉及股份共计133,378,000股。

经营能力分析

ST东时的主营业务为机动车驾驶人培训，拥有一定规模的教练车和训练区域。公司提供的服务在行业内具有一定的影响力，但近年来受宏观经济影响，招生及培训不及预期，导致营业收入和净利润出现下滑。

竞争能力分析

ST东时在驾培行业中具有一定的竞争优势，特别是在智慧驾培和科技应用方面。公司积Jí探索VR和AI技术，以提高培训质量和效率。然而，由于行业竞争激烈，公司的市场份额和盈利能力面临挑战。

发展情景分析

ST东时未来发展面临一定的不确定性。虽然公司在技术创新和智慧驾培方面具有发展潜力，但宏观经济形势、行业竞争和内部管理问题可能影响其长期发展。

重大事项

ST东时承认存在大股东资金占用情况，涉及金额待进一步确认。此外，公司部分股份被轮候冻结，原因尚未明确，这些事件可能对公司声誉和经营造成影响。

公司基本情况小结

ST东时作为驾培行业的上市公司，具有创新和科技驱动的优势，但同时也面临宏观经济、行业竞争和内部管理等多重挑战。TóuZī者在考虑其TóuZī价值时，应综合考虑公司的经营状况、财务状况、行业地位及未来发展前景。

所属行业状况分析

所在行业类型

ST东时（股票代码：603377）主要从事驾驶员培训业务，其所在行业为社会服务 -- 教育 -- 培训教育。

行业周期性

经济周期

ST东时的业务受到宏观经济形势的影响。例如，2023年上半年，由于宏观经济形势和其他综合因素，公司的招生和培训业务受到了影响，导致主营业务收入增幅未达预期。

生命周期

ST东时正处于业务转型和升级期。公司正在推广智慧驾培，并在行业内率先探索VR和AI技术的应用，以提升培训效率和用户体验。

行业竞争格局

ST东时在培训教育行业中占有一定市场份额，面临着行业内其他企业的竞争。行业内企业众多，竞争激烈。ST东时通过技术创新和引入智慧驾培模式，努力提升自身竞争力。

行业发展趋势

1. 行业整体向智能化、技术化方向发展。

2. Zhèng策利好，Zhèng府对职业教育的重视为行业带来新的市场机遇。

3. 行业正处于整合与变革的关键时期，市场竞争加剧。

行业状况小结

ST东时所在的培训教育行业正面临转型升级的机遇和挑战。公司在技术创新和市场占有率方面具有一定的优势，但也面临着宏观经济波动、行业竞争加剧等风险。未来，公司的发展将受行业整体发展趋势、Zhèng策导向和市场环境的影响。

公司财务状况分析

偿债能力

• 2024年半年度有息负债为11.40亿，较2023年半年度的12.24亿下降6.85%。

• 2024年三季报显示，短期借款3.72亿，长期借款1.97亿。

• 财务费用为64,827,569.24元，表明利息支出较高。

营运能力

• 2024年半年度营业收入为4.31亿，同比下降14.04%。

• 2024年三季报营业总成本为764,011,057.78元，高于营业总收入657,465,159.86元。

• 管理费用和销售费用较高，分别为221,921,488.78元和30,398,576.18元。

盈利能力

• 2024年半年度净利润为-3760.76万，同比下降321.70%。

• 2024年三季报净利润为-130,551,408.98元，归属于母公司股东的净利润为-109,477,299.07元。

• 毛利率从2022年半年度的43.50%下降至2024年半年度的32.95%。

成长能力

• 2024年半年度营业收入同比下降14.04%，扣非净利润同比下降460.72%。

• 2024年三季报显示，总资产较上年度末下降7.71%，归属于上市公司股东的所有者权益下降6.01%。

财务状况小结

ST东时在2024年的财务状况表现不佳，主要体现在盈利能力大幅下降、营业收入和净利润均出现较大幅度下滑。公司的偿债能力和营运能力也显示出一定的压力。成长能力方面，营业收入和利润的持续下滑表明公司面临较大的挑战。总体来看，ST东时的TóuZī价值受到其财务状况的影响，TóuZī者需谨慎考虑。

公司估值

内在价值

Jué对估值

• 动态市盈率：-12.10

• 静态市盈率：-4.88

• 滚动市盈率：-3.61

• 每股净资产：2.35元

• 市净率：1.04

• 总营收：6.575亿

• 净利润：-1.095亿

• 毛利率：35.12%

• 净利率：-19.86%

• ROE：-6.20%

• 负债率：57.39%

相对估值

• 行业对比数据未提供详细信息，无法计算相对估值。

市场价格

• 股票价格：2.45元

• 总市值：17.66亿

• 流通市值：17.66亿

公司估值小结

ST东时的市场价格为2.45元，总市值为17.66亿。从Jué对估值的角度看，公司动态市盈率为-12.10，静态市盈率为-4.88，滚动市盈率为-3.61，市净率为1.04。考虑到公司的净利润为负值，市盈率指标呈现负值，这表明公司目前处于亏损状态。市净率在1以上，表明市场价格略高于其账面价值。综合来看，ST东时的股票可能存在一定的低估，但需进一步结合行业情况和公司未来盈利预期进行综合判断。

报告结论

股价趋势判断

ST东时（603377）近期股价波动较大，曾连续四个交易日涨停，累计涨幅超过12%。2024年前三季度，公司营业收入同比减少19.64%，净利润为负1.09亿元，显示出业绩下滑的趋势。同时，公司实际控制人因涉嫌操纵证券市场罪被捕，且公司面临信息披露违法违规的风险，这些因素可能导致股价进一步波动。

参考TóuZī评级

由于ST东时的财务状况和涉及的法律风险，TóuZī者应谨慎对待。多家证券公司已发出交易风险提示，建议TóuZī者理性TóuZī，注意二级市场交易风险。

主要风险提示

ST东时面临的主要风险包括财务风险和法律风险。公司业绩下滑，净利润为负，且实际控制人涉嫌操纵证券市场，公司股票已被实施其他风险警示。此外，公司股价波动大，TóuZī者需注意市场风险。

评级和风险小结

综合以上信息，ST东时的TóuZī评级较低，主要由于其财务状况不佳和面临的法律风险。TóuZī者应高度关注公司的财务表现和法律案件进展，审慎考虑TóuZī决策。

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