一锂电企业终止IPO！

百科 2025-01-22 14:58 广东

近日，因广州明美新能源股份有限公司（简称“明美新能”）、保荐人撤回发行上市申请，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则（2024年修订）》第六十二条深交所决定终止其发行上市审核。

追溯来看，2022年6月24日，明美新能创业板IPO获受理；同年7月20日，进入问询阶段；2023年2月17日过会；2025年1月12日终止。

明美新能是一家专业从事锂离子电池模组研发、生产和销售的高新技术企业。

作为专业的锂电池PACK企业，公司一直致力于向客户提供安全、稳定、高效的锂离子电池模组产品。公司锂离子电池模组主要应用于消费电子、工业电子设备、二轮电动车、动力和储能领域。公司与OPPO集团、斑马技术、纬创、伟创力、大陆集团、科沃斯、环鸿电子和远景科技集团等国内外知名品牌建立了长期稳定的合作关系。

报告期内，公司消费电子类产品销售收入占公司主营业务收入的比例分别为：62.51%、61.72%、51.10%和40.19%，毛利率分别为：8.07%、6.97%、5.81%和8.84%。各类消费电子产品销量及更新换代等因素将对公司相关产品的销售产生较大影响，消费电子行业周期波动将一定程度影响公司的经营业绩。

根据此前招股书上会稿，明美新能拟登陆创业板，募资4.5亿元主投年产1700万个封装锂电池产业化项目、年产220万个封装锂电池产业化项目、研发中心升级项目、营销网络建设项目和补充流动资金项目。

IPO终止的原因可能有以下几个方面：

技术先进性不足

研发投入占比低：报告期内，明美新能的研发费用占主营业务收入的比例分别为2.74%、3.86%、3.09%和3.05%，相较于同行业企业，这一比例相对较低，反映出公司在研发投入上相对保守，对技术创新的支持力度不够。

核心技术人员数量少：截至2022年6月30日，公司核心技术人员数量仅为4人，研发人员数量为139人，研发人员占公司员工总数比例为7.35%，专业研发人员的相对匮乏，限制了公司在技术研发和创新方面的深度与广度，难以在技术竞争中占据优势。

实控人涉嫌违法换汇

公司实控人梁昌明存在涉嫌换汇违法的行为，这一问题的存在严重影响了公司的合规性形象，给公司的经营管理和未来发展带来了潜在的法律风险和不确定性，也让投资者和监管机构对其公司治理和内部控制的有效性产生质疑，从而成为阻碍IPO的重要因素。

毛利率水平异常

部分业务毛利率偏高：2019年至2021年，公司工业电子设备及二轮电动车类电池模组业务毛利率分别为24.39%、26.24%和22.43%，2020年该业务的毛利率水平高于报告期其他各期，而当年公司扣非归母净利润却远低于2019年及2021年。这种毛利率与净利润增长不匹配的情况，引发了监管机构对公司盈利能力真实性和可持续性的关注，要求公司进一步说明其合理性。

存货跌价准备计提充分性存疑：公司IPO上会时，上市委重点要求公司说明各类别存货跌价准备计提是否充分，这表明公司的存货管理及减值准备计提可能存在一定的问题，若存货跌价准备计提不足，将虚增公司的利润，影响财务报表的真实性与准确性。

客户与供应商重叠

塔菲尔集团、双一力、远景科技集团、中能集团等既是公司的主要客户，也是公司的主要供应商，2022年上半年，公司还曾向新增客户南瑞继保实现较大金额的采购与销售。这种客户与供应商重叠的情况，容易引发交易价格公允性、是否存在关联关系或利益输送等质疑，深交所对此也进行了紧盯问询，要求公司详细说明相关交易的合理性与合规性，增加了公司IPO审核的难度。

过会后迟迟未提交注册

明美新能2022年6月创业板IPO申请获交易所受理，2023年2月17日IPO上会获得通过，但过会后近两年却迟迟没有步入提交注册环节，这期间公司可能在进一步完善自身条件、解决相关问题等方面存在困难或不确定性，最终导致其主动撤回上市申请，终止了IPO进程。

来源: 电池社

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