特朗普上台后，中国房地产“更稳了”！
创业
2024-11-12 18:55
北京
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1， 乍一听，特朗普上台与中国房地产有啥关系？或者很难扯上关系。但事实上，今天全球已进入G2格局（即全球进入中国与美国双巨头引领世界的格局），更重要的是今天中国与美国竞争已经进入“包含经济在内”全方位对抗竞争的深水区。今天中国想独立、不受干扰的自由发展，休想！
比如眼下全国人大常委会本来是10月召开的，但如今也调整到与美国大选乃至美元降息相同时间，这样中国财政对经济的刺激力度强度也将根据美国大选和降息结果进行调整和优化！2， 特朗普上台前竞选的核心承诺是“贸易战”，而贸易战对象核心是中国。其一，对大多数外国商品征收10%到20%新关税；其二，对所有中国商品征收60%~100%的关税；其三，对那些不再使用美元的国家征收其他关税。为何对中国征收极限关税？一方面特朗普并不认为俄罗斯是美国主要对手，另一方面，包含特朗普在内的美国多方已经将中国视为最主要竞争对手和假想敌。
显然，特朗普的核心承诺是“打响贸易战”，而“打响贸易战”的核心对象是中国！
3， 最近几年中国与美国的外贸往来虽然有所减少，但即使如此，但目前中国最大的贸易伙伴之一依旧是“美国”。
根据海关总署公布的数据。2024年前三季度中国对美国的出口达到3811亿美元，而自美国进口是1233亿美元，算下来，中国对美国贸易顺差高达2578亿美元。更关键的是中国与美国贸易顺差占据中国总的贸易顺差总额的37.4%。也就是说，今天美国，依旧占中国贸易顺差至少“三分之一”的天下。4， 如特朗普竞选承诺，未来他会大幅增加对中国进口的商品关税，甚至部分商品有可能征收100%以上的关税。一旦美国对中国进口商品加收高额关税后对中国影响非常大。其一、加收超高关税后，中国商品在美国市场价格会不得已大幅上涨，那么市场竞争力和销售速度必然会快速下降，最终出口总量会迅速减少，而美国本身占比中国贸易顺差超三分之一，一旦中国对美国出口大幅下降，势必影响中国出口总量。
其二，不仅仅是美国对中国加征关税，川普就任后大概率会鼓动西方一些盟友国针对中国一起联合加征关税，这就会更大层面影响中国的整体出口总量。其三，全方位针对中国加收超高关税后，那么中国外贸企业，大量制造业为了规避高税成本，势必会外迁到越南、印度、墨西哥等其他低关税国家，这种产业未来大规模外迁，也会对中国制造业、就业、经济产生极大负面影响。上一轮加征关税即2018年美国加征关税上限在25%，导致中国商品在美国的市场份额由2017年22%下滑至2023年14%，而这一轮特朗普提出的新一轮加征关税税率高达60%，远高于上轮上限25%，显然，这势必对中国出口的冲击可能更加巨大！根据瑞银测算，若60%关税落地，将在一年内拖累中国GDP增速2.5个百分点。2024年中国经济自身本就很难了。尤其眼下四季度压力更是前所未有的。核心因为前三个季度表现很差，从统计局数据看是节节败退。比如一季度 GDP 同比增 5.3%，二季度增长4.7%，三季度增4.6%，呈现出逐季递减的趋势，那么，如果全年保5，就意味着四季度必须同比增速达5.4%，环比增速更是要达到10.3%。显然，这个四季度是重头戏，是2024年GDP的保卫战！要知道，之前中国房地产一直都强调房住不炒，一直挤牙膏，而这一次四季度前的924救市，是中央前所未有的超级救市。而9月美元降息也更多只是帮忙助攻了一把，让中国有空间降息去救地产救经济。
其二、从GDP三架马车增速看，出口涨得猛，投资、消费增速失速。整体看，前三季度中国经济三驾马车消费增速为3.3%，投资增速为3.4%，唯有出口增速高达6.2%。
比如根据海关总署数据，2024 年前三季度累计出口规模达到了 18.62 万亿元，创历史同期新高，同比增长 6.2%，比最近 10 年同期的平均增速高了 0.5 个百分点；投资失速了，比如全国固定资产投资 24年1-9 月增速比24年上半年回落 0.5 个百分点，固定资产投资处于历史较低水平。消费也失速了，比如消费24年前三季度比24年上半年增速有所回落。6，显然，2024年前三季度中国经济一个状态是“出口拉动经济”的增速，明显大于投资拉动、消费增速。相对而言，三驾马车更大权重的消费和投资，反而没有发挥“威力”。眼下特朗普进一步对中国出口再动刀，无疑是中国经济GDP增长形成高压。接下来，投资和消费必须赶上了，这样才能弥补未来出口的潜在缺额。短期老百姓收入没起来，就业迷糊，所以短期消费能起来太难了。目前，丝毫看不到消费复苏的迹象。因为老百姓收入都在收缩，很多企业半年甚至更长时间没有发工资，整体消费都在“消费降级”，老潘所在的深圳学位房社区社群留言，因为消费收缩，很多深圳家庭都在“弃养”宠物猫，导致社区流浪猫增多。这只是一个消费收缩的缩影。眼下虽然国家天天喊老百姓消费，但有钱消费不用喊，没钱空喊也没用，虽然国家近期想通过股市刺激一部分钱勇敢走出来，但股市大跌后很多老百姓反而又被套进去了，而老百姓财产性收入的房产这3年基本房价腰斩50%这导致大家更不敢不愿消费。所以，所谓消费的真实状态是——‘“没钱的节衣缩食，钱少的消费降级，有钱的不想乱消费”。目前长期国债2%左右收益率也某种程度上折射出中国产业投资，项目投资的整体收益率非常低，甚至是亏损居多。另一方面，经济活力还是靠民营经济，而眼下民营经济的投资数据一直在超级低位徘徊，躺平居多，整个民间投资增长乏力，反映出民营企业对市场信心不足。这也导致2024年前三季度固定资产投资乏力，甚至低于疫情时期的2021 年、2022 年水平。8，这3年，房地产对中国经济下滑，GDP失速的贡献“功不可没”。比如房地产消费从18.2万亿下跌到9万亿甚至8万亿，相当于3年丢掉了10万亿的“巨量消费力。”比如房地产投资这3年一直维持“-10%”的双位数负增长。比如2024年1-9 月同比下降 10.1%，房地产市场的下行不仅影响了相关产业链的发展，也对地方财政收入造成了较大压力，地方债务风险有所增加。比如房地产的腰斩，也对房地产上下游50多个产业形成批量的产业链爆雷，比如开发商企业、建筑企业、装修企业、建材企业等的产业链企业批量爆雷。当然下岗失业率也是贡献巨大。9，务实的说，今天房地产到了不得不“回稳甚至适度复苏”的时候了。即一方面2024年GDP保5%压力巨大，另一方面特朗普上台又针对中国目前增速最强劲的出口马车形成新一轮冲击，所以，投资和消费必须要拉上去，房地产必须适度回稳和复苏，否则中国经济后期麻烦就更大了。必须强调的是——眼下国家高度重视的新兴产业如人工智能、新能源、生物医药等虽然发展迅速，但总体规模无论是投资规模、还是消费规模等仍旧较小，尚未形成足够的经济增长点，对经济增长的拉动作用非常有限。务实的说，理性的说，眼下能又快又有效拉动经济的就是房地产行业！10，事实上，今天房地产乃至房价在前三季度其实一直在螺旋式下滑，无论投资量、还是销售额都在显著下滑。所以，后期如果房地产一旦继续下滑不能企稳，不仅不能对中国经济增长形成正向贡献，反而会进一步拉撤中国经济进一步下行。所以眼下在特朗普未来将中国经济出口等极限打压，在中国经济自身保增长诉求下，保守看，中国房地产乃至房价必须“止跌企稳”；11，应该说，美国大选无论谁上台，美国在科技、投资等领域的对华遏制打压都不会变，而特朗普上台不同的是，特朗普对中国未来经贸打击可能更为沉重。当下看，留给中国经济破局调整，留给房地产止跌回稳的时间，不多了！12，也许10万亿的财政刺激不够用了，得加剂量了！
