“中国女装第一股”正式告别资本市场。
11月14日，中国知名服装品牌——拉夏贝尔（06116.HK）正式从港交所退市。
根据拉夏贝尔发布的公告，香港联交所根据《香港联交所上市规则》第6.01A(1）条规定，公司H股股份的上市地位自2024年11月14日上午9时取消。
拉夏贝尔方面表示，H股股份上市地位的取消不会对公司日常经营及重整工作产生重大影响。公司将依法继续推进重整工作，争取消除此前面临的债务负担，改善持续经营能力及经营状况，重回良性增长轨道。
四年来，拉夏贝尔的破产重整之路走得并不顺利，从上交所摘牌到此次港股退市，意味着曾经的“中国女装第一品牌”将彻底告别资本市场。
复盘其H股上市期间，拉夏贝尔股价累计暴跌97.5%，最高股价一度达到14.426港元，退市前股价仅剩0.25港元。
即便在资本市场之外，拉夏贝尔的名字早已被大众所熟知，是很多80后、90后女孩的记忆。其旗下的 La Chapelle、La Babite、Puella、Candies、7m、Pote、Vougeek、MARCECKO、ULifeStyle 等品牌遍布中国一线到四线城市的各类商超。
据2017年时的数据显示，拉夏贝尔是国产女装品牌 “领头羊”，市场占有率仅次于丹麦品牌绫致时装（旗下拥有VERO MODA、ONLY、VILA等）。
曾一度风光无二的拉夏贝尔，继2014年赴港上市后，又于2017年9月登陆上交所，成为国内首家“A+H”两地上市的服装企业，一度被称为“中国版ZARA”。
曾经的“中国女装第一股”惨遭退市，令人唏嘘，其背后的教训更值得被思考，被铭记。
复盘拉夏贝尔的陨落，不难发现，其与众多崩塌的民营企业相似，为了扩大规模，拉夏贝尔走上了一条非常激进扩张的路子。
2011年，拉夏贝尔的线下门店数仅有1841家，而短短6年时间，其门店数量已扩张至9448家，累计增长了413%，扩张速度之快令人咋舌。
要知道ZARA在巅峰时期，全球门店数量也只有7000家。
而其2017年在A股IPO时直言，计划未来3年，用IPO所募集来的资金将新增3000个网点。
可见，一路狂奔的势头，仍在继续。虽然，野蛮扩张带来营收增长，却埋下诸多隐患。
当激进的“多品牌”战略，遭遇服装行业“寒冬”，库存积压、行业竞争加剧、人工与租金等刚性成本上升等冲击，导致净利润逐年下滑，甚至出现亏损，且现金流持续为负，最终导致拉夏贝尔的资金链断裂。
2018年起，拉夏贝尔的净利润连亏六年，2019年亏损最多，达到21.66亿元。
今年1月，拉夏贝尔位于上海的总部基地所在地被拍卖，虽然已经打了7折，有近万人围观，但价值9.5亿元的土地和设备还是无人接盘，最终流拍。截至2024年10月31日，公司因涉及金融借款纠纷、施工合同纠纷等共计8项诉讼案件，导致公司1处不动产（截至2024年9月30日的账面净值约为2.10亿元）被查封。
2024年上半年，拉夏贝尔的营收同比下降17.4%至6935万元，再度亏损4040万元。截至上半年末，拉夏贝尔在境内经营网点数量仅剩下155个。
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