1、东南亚数字经济盈利能力上升
2、投资者看好东南亚的长期潜力
3、新加坡数字经济表现出强大的韧性
近日，谷歌、淡马锡和贝恩公司发布了2024年《东南亚数字经济报告》，首次从盈利角度审视数字经济健康状况。在过去两年间，东南亚数字经济整体利润从2022年的40亿美元增长至2024年的110亿美元，增长了2.5倍。
报告还指出，2024年东南亚数字经济GMV预计将达到2630亿美元，同比增长15%。同时，2024年东南亚数字经济收入预计将达到890亿美元，收入增幅达14%。这表明东南亚数字经济能够在盈利与增长之间找到平衡，正在迈向可持续的经济价值。
今年的报告主要有以下三大亮点：
东南亚数字经济盈利能力上升
经过多年的投资与发展，东南亚数字经济的主要参与者在保持GMV和收入双位数增长的同时，已逐步实现盈利。以下六大数字行业将进一步推动东南亚数字经济的持续增长，尤其是电商。
电商
预计2024年，东南亚电商的GMV将达到1590亿美元，现有电商用户贡献了高达70%的增长。这一增长尤其得益于视频电商（Video commerce）的发展，其GMV占比已从2020年的不足5%攀升至20%，正在重塑东南亚电商行业格局。从直播购物到内容创作，直播和短视频已经成为东南亚消费者网购的重要组成部分。此外，预计2024年东南亚电商收入将同比增长13%，达到350亿美元。
外卖
2024年，东南亚外卖收入预计将同比增长54%，达17亿美元，而GMV预计将增长7%，达190亿美元。2024年，外卖平台推出了应用内广告和订阅等新的盈利模式。平台正在通过改善餐馆页面展示、利用AI优化运营等方式，积极探索未来的盈利模式。
交通
东南亚网约车收入已超过疫情前水平，预计2024年将同比增长36%，达15亿美元，主要得益于需求回升和价格调整，GMV预计将增长18%，达90亿美元。尽管面临通胀压力，消费者需求依然旺盛，这得益于现有企业向二线城市和乡村扩展，以及新入局者的激进促销。
在线旅游
东南亚在线旅游在旅行总预订量（GTB）增长方面超越了整体数字经济，主要受到亚太地区内旅行需求的推动。随着机票价格上涨及游客偏好转向奢华选择，预计GTB将在2024年达到460亿美元，同比增长21%，收入也将增长18%至200亿美元。尽管直销渠道依然占据主导，在线旅行社通过核心业务以及旅行附加服务（如融资和保险）成功实现了盈利。
在线媒体
在视频点播和游戏的推动下，东南亚在线媒体的GMV预计将达到300亿美元，同比增长11%。广告仍是该行业的主要收入来源，且越来越多的在线媒体采用结合应用内购买、订阅和广告的混合模式，以满足不同用户群体的需求。
数字金融服务（DFS）
2024年，东南亚数字金融服务的收入预计将从2022年的220亿美元增长至330亿美元，增幅为22%。其中，数字支付和贷款占数字金融服务总收入的90%以上。此外，东南亚的数字支付已变得普及，电子钱包与主要支付卡网络合作，二维码支付的使用率也在持续上升。
投资者看好东南亚的长期潜力
尽管创投环境依然低迷，投资者表现出谨慎的乐观态度，近50%的资金流向了新兴行业。
淡马锡东南亚负责人Fock Wai Hoong指出，东南亚的私人融资（不包括对Grab、GoTo等东南亚主要科技巨头的投资）实际上在2023年已恢复到疫情前的水平。“我们认为这是一个积极的信号，表明随着东南亚数字经济的成熟，融资环境正在逐渐回归正常化。”
不过，2024年的报告显示，东南亚后期私募融资（特别是D轮及以后的融资）依然面临挑战，从2023年下半年的8亿美元骤降至1亿美元，降幅高达93%。
另一方面，早期私募融资（特别是种子轮和A轮）开始复苏，2024年上半年记录的融资总额约为9亿美元，比2023年下半年增长2%。与此同时，成长期融资（包括B轮和C轮融资）在2024年上半年达到约4亿美元，比2023年下半年增长了19%。
从投资市场的角度来看，越南、印尼和新加坡最受投资者青睐；而在行业方面，软件服务、医疗保健和AI等新兴领域的创新优先获得投资者关注。这一趋势与该地区快速的数字化进程、中等收入阶层的崛起以及医疗保健需求的不断增加密切相关。
淡马锡东南亚负责人Fock Wai Hoong表示：“东南亚的数字企业现在专注于在增长与盈利之间取得平衡。投资者也开始寻找下一波增长，将资金投入软件、服务和AI等新兴行业，这表明他们对东南亚数字经济长期潜力充满信心。”
过去四年中，东南亚的人工智能相关搜索量增长了11倍。从人工智能旅游规划工具到生成式AI欺诈检测，人工智能正通过行业专用和通用商业应用为东南亚数字经济创造价值。仅2024年上半年，该地区便吸引了超过300亿美元的AI基础设施投资，东南亚正在崛起为全球AI创新和应用的中心。
新加坡数字经济表现出强大的韧性
2024年东南亚数字经济报告特别强调了新加坡数字经济的强劲韧性。预计2024年，新加坡数字经济的GMV将达到290亿美元，同比增长13%。新加坡电商GMV从2023年的80亿美元回升至2024年的90亿美元。
在AI相关主题的关注度上，新加坡位居全球前十，其中教育、营销和旅游领域推动了对AI的搜索需求。AI还推动了新加坡旅游业的发展，AI聊天机器人通过个性化推荐、分析游客数据来优化营销策略，并通过互动展览和定制导览提升游客体验。为了满足这一需求，AI投资也在不断增加。2024年上半年，新加坡用于建设AI数据中心的投资已达到90亿美元，仅次于投资额为150亿美元的马来西亚。
此外，新加坡在数字金融服务领域表现强劲，数字支付和财富管理有望成为增长引擎。作为区域金融中心，新加坡吸引了大量风险投资和私募股权投资。为保持竞争优势，新加坡交易所（SGX）采取了改善退出机制、吸引投资者资金和提升IPO环境的措施。新加坡良好的商业环境、政治稳定性和税收优惠政策也进一步巩固了其作为亚太地区高净值人士财富管理中心的地位。
（图片来源2024年东南亚数字经济报告）
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