⏳倒数2天！2023年12月30日，Startup Grind Beijing在宇宙中心五道口Plug and Play China, Wudaokou即将举办年度创业市集和2024新年派对Startup Fair & New Year Party！
值此佳期，我们与小恐龙基金投资人-刘逸凡Vincent开展了以下对话：
Startup Grind北京：作为小恐龙基金投资人，您在公司扮演了怎样的角色？能否分享一下您在生成式AI和出海领域的投资经验，尤其是在早期项目方面的经历？
刘逸凡Vincent：主要是寻找项目进行首次交流，也会参加集体路演，从而找到好的投资标的。剩下的时间会做投研分析，期望在有效时间做好的投资。加入小恐龙基金和VC行业之前，我一直在互联网大厂做战略和商业分析。我从去年下半年开始系统性关注Generative AI，从早期的文生图工具，如Dall-E 2、MidJourney，到11月横空出世的ChatGPT，之后GPT-4、Claude、Gemini等头部大模型涌现，国内也开始“百模大战”，模型层之上的中间件层和应用层（To-B & To-C）的机会逐渐显现，也是我们基金关注的重点。
整个2023年我们看了400多个AI项目，在中间件层逐渐聚焦于寻找顶级技术驱动且商业思维优质的团队与产品，应用层里也在To B和To C中边看边思考：
To B: 生成式AI+SaaS或者SaaS+AI (前者里面大量价值由AI提供，甚至没AI做不到；后者可能是简单的提效，或添加自然语言交互的功能)，我们在大量研究后，将重点放在离付费场景更近、更容易规模化的赛道，比如MarTech（营销科技）。这里中国和美国市场对于SaaS态度有显性的差异。美国市场明显更认可Enterprise Software (企业软件）模式和其规模效应，也比较愿意付费。国内由于客户属性、安全合规、行业心智等因素，SaaS付费意愿相对低，更难规模化。
To C：这里是我们认为整个生成式AI行业天花板最高、极具想象力的市场。在今年早期，我们看到了很多优质的生成式AI优质工具，随着时间推移、大模型能力加强、行业共识初步形成，也逐渐涌现更多的AI Native应用，如AI社交、AI游戏等。我们虽然也会有壁垒不足的隐忧，但生成式AI带来的生产力变革让我们整体高度兴奋，也期待着2024年有更多的杀手级应用出现。
Startup Grind北京：小恐龙基金是由红杉资本和VIPKID发起的早期基金，您能详细介绍一下该基金的投资策略和关注的领域，为什么专注于生成式AI、大消费和出海相关的投资机会？
刘逸凡Vincent：我们是早期的美元基金逻辑，非常看重科技驱动的软硬件创新，希望能在早期结识优秀的创业者并与其一同成长。我们目前关注的主要方向包括：生成式AI、大消费、出海、机器人产业链等，教育行业也是我们关注的重点。在讨论在如火如茶的AI应用领域，我们最为期待AI Native的社交和游戏应用，就像现在小红书/抖音每天占据大概会占用个人1-2小时，AI技术对于通用智能的供给和场景的实时赋能，都可能为新一代的“时间杀手”应用提供土壤，对于这类AI Native产品，我们对国内的优秀产品经理非常有信心，尤其是那些洞察用户底层需求并同时具有顶级商业和产品思维的创始人们，毕竟近十年涌现的头部C端应用，大量来自中国，包括字节跳动、快手、小红书等。
Startup Grind北京：作为投资人，您对于生成式AI和出海领域的投资机会有何看法和观点？您如何评估和选择具有潜力的早期项目？
刘逸凡Vincent：评判的核心维度包括：团队的软硬综合实力、赛道选择与时间窗口，以及AI时代尤其重要的产研能力等。
团队上，可以借鉴真格基金的创业者四象限理论：
-有连续创业经验的“老司机”
-充满创造力的“小天才”
-技术顶尖的“科学家”
-有大公司重要业务带队经验的“操盘手”
赛道上：我更看重赛道的市场规模与增速，以及潜在商业化变现的可能，比如爆发的多模态技术（如多模态大模型），在增速和商业化场景机会巨大。
时机上：任何项目进场和发展都需要适当的时机，拿生成式AI来举例，随着技术收敛和产品效果的惊艳，AI生成3D/视频处在好的VC投资窗口。
Startup Grind北京：在评估创业团队时，有哪些关键因素或特质会引起您的注意？
刘逸凡Vincent：相对而言，我更看中“小天才”创始人。他们足够聪明、适应力强，尤其适合技术创新阶段。早期做出产品MVP，快速迭代并获取市场牵引力。这类“小天才”在每次创业潮中不可或缺，也很有可能做出“大产品”。
Startup Grind北京：在追求生成式AI的过程中，您是如何跟踪和关注每一个潜在的火花？有没有一些具体的方法或策略？
刘逸凡Vincent：首先，需要紧密跟踪市场，这里既包括实时追踪行业新闻和产品动态，也包括技术上的论文精读，以前投TMT对于技术掌握是显著低于AI时代的；其次，在变革时期，我们需要将观察与现象进行抽象，升维做思考，从而找到跨代际的共性而进行推演；最后，我们需要从人类底层需求出发，需求反推产品，而不是“拿着锤子找钉子”。
Startup Grind北京：小恐龙基金专注于出海相关的投资机会，您对于中国企业在国际市场上的竞争力和挑战有何看法？
刘逸凡Vincent：中国的竞争力主要集中在供应链的大且全，和愈来愈高附加值的技术供给。在一些赛道上，可以对欧美同类产生降维打击，比如电动单车/电摩。
除此之外，正因为我们对于市场流量的玩法驾轻就熟，才会产生Temu, Shein，TikTok Shop这种三家国内电商平台在北美市场“三国杀”的神奇景象。
品牌层面，为了更高的利润, 国内新消费品牌也在突围中。很多产品在国内是面对红海市场，出海会有新增量。
Startup Grind北京：那我们该如何应对这些挑战并降低投资风险？
刘逸凡Vincent：一方面更加敏锐的读懂市场、认清风险；另一方面，大浪淘沙之后，反而能出更多优质的项目。
Startup Grind北京：您对于未来生成式AI和出海领域的发展有何展望和预测？您认为有哪些颠覆性的创新可能会改变这些领域的格局？
刘逸凡Vincent：大模型会继续迭代，更大参数，更多模态，推理、对话、 数学、代码能力都会进一步升级。在大众市场，大家也在期待杀手级应用的出现。最近有个新名词Technology-Market Fit（技术与行业现存问题相契合），可以作为技术创业的突破口。比如生成式AI社交，本身每个年代都有新的社交产品（探探、陌陌、Soul)，再加上新的AI在技术供给上带来升级，几乎可以肯定，未来一定会有新一代AI社交产品的出现。
Startup Grind北京：能分享下您典型的一天吗，比如时间安排等？
刘逸凡Vincent：我每天会看2-3个项目，也会参加路演。另外的时间，会追踪市场，做投研分析。虽然有很大的自由度，但是每天的工作很饱和。当然我日常爱好球类运动，网球、羽毛球都有涉及，尤其是台球，也会抽时间健身。
Startup Grind北京：有什么书籍能推荐给创业者们，带来一些启发？
刘逸凡Vincent：我爱美食，所以看了本《详谈：张勇》，新荣记创始人的故事。从浙江台州临海起家，新荣记作为一家典型的慢公司，26年来，其旗下各品牌总共只开了30多家店铺。但它却是中国餐饮品牌中收获米其林星级最多的一个。
Startup Grind北京：在即将到来的2024年，您可否给创业者们一些新年寄语？
刘逸凡Vincent：Stay alive, stay focused.
本文首发StartupGrind北京，作者/编辑: Yami
小恐龙基金由红杉资本和VIPKID共同发起的早期基金，我们主要关注AIGC/大消费/出海相关的投资机会。DinoFund is an early-stage fund jointly initiated by Sequoia Capital China and VIPKID (a leading Edtech Company in China) . We mainly focus on investment opportunities in Gen AI and Consumer Industry.
REGISTRATION
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(Including activities, games, networking, light foods, and beverages)
Early Bird Tickets: 79RMB/Person（Limited Amount)
Regular Tickets: 99RMB/Person
At The Door: 129RMB/Person
Refund Policy:
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