郑譞:现在是中国技术创新项目创业最好的时候!

文摘   财经   2023-12-25 21:48   美国  

郑譞 - 伽利略资本合伙人

Startup Grind是全球最大的独立创业社区,在600多个城市中积极地启蒙、激励和连接着约500万名创业者,旨在帮助更多人获得创业经验分享。Startup Grind Beijing创业磨坊北京作为一个非营利组织(成员皆是志愿者),通过与各类创业项目、投资机构、孵化器、科技公司、媒体等组织进行活动合作,旨在为创业者提供帮助。

20231230日,我们在宇宙中心五道口Plug and Play China, Wudaokou举办年度创业市集和2024新年派对Startup Fair & 2024 New Year Party。此次,我们邀请了业内投资和孵化机构在路演环节为创业项目和创始人带来近距离的反馈,目的是为了让创业项目进一步加深对自己和市场的认知。同时,投资机构和投资人也能够第一时间发现有潜力的项目,交朋友,促成未来的合作。

对话·投资人系列的访谈由此而来,Startup Grind Beijing创业磨坊北京希望能够通过一系列对话和访谈,提升交流效率,进一步加深创业者和投资人的关系。我们鼓励投资人关注科技创新和早期投资的机会,并思考与创业者共同成长的可能性。创业者也可以持续保持创业热情,内心有火。这个冬天,大家在一起,就不再寒冷。

对话·郑譞 - 伽利略资本合伙人

Startup Grind北京:究竟什么是硬科技,和移动互联网时期有何区别?

郑譞:伽利略资本始终关注于以硬科技为代表的各类前沿科技在各行各业的应用,这个周期前沿科技起步就要着眼于全球领先,人无我有的核心技术,简单的“Copy to China”的平替机会越来越少。

互联网、移动互联网的投资周期已经成为过去式,现在没有便宜的流量,以前的跑马圈地的投资逻辑现在不太适用,各家大厂也都会盯着,对早期创始人的要求越来越高,我们更看重早期项目是否具备前沿科技的内核。

Startup Grind北京:您在伽利略资本扮演了怎样的角色?

郑譞:作为伽利略资本的合伙人,我从二期基金加入团队,重点关注在前沿科技的早期项目投资;投后部分团队会针对不同的项目投入行业资源,长期陪伴创始人一同成长,伽利略资本的投后还是比较重的;对于退出则是当下LP关注的重点,合伙人会一起集体决策。针对科技项目我是越新的技术越喜欢,对未知的领域充满好奇心,当然我们也会关注技术的成熟度,以判断商业化的距离。我们需要和行业专家老师们充分交流学习,以支撑我们对技术进行判断。

Startup Grind北京:在移动通信领域的项目管理和系统设计开发经验如何影响了您在投资领域的决策和方法论?

郑譞:曾经的工作经历确实给我带来了对于To B市场的理解,To B市场很多时候,卖的无论是硬件还是软件,本质上都是卖服务,终点是客户成功、客户满意,在这点上很多创始人还没有深刻认知到。做To B市场,要与行业里、产业里的专家多交流,市场调研要先行。在投资中我们经常劝创始人不要轻易创业,并不是所有人都对产业有足够了解,并具有商业格局,不是所有创始人都做好了准备。

Startup Grind北京:您在早期股权投资之前从事证券市场基金,这段经历对您的投资方法有何影响?

郑譞:入门开始能有幸参与二级市场基金对我了解资本市场奠定了坚实基础。之前在工作中距离资本市场还是比较远,对资本市场的认知还是比较片面的,进入二级市场后,耳闻目濡才构建了基本的价值投资框架,如何从公开市场信息中去芜存真找到有价值的信息,并构建自己对行业的知识体系。

Startup Grind北京:伽利略资本专注于人工智能、智能制造、生物技术等领域的早期科技项目,您对这些领域的投资兴趣和战略是什么?

郑譞:这个需要分阶段。作为早期天使基金现在AI大模型很难出手,上游投资相对很重,而下游目前还处于百家争鸣的状态。早在2018年微软AI编程工具Copilot还没发布前,我们就投了AIGC在代码生成领域的相关项目。人工智能需要深入细分行业才有点机会。我们是在不同时间点,动态观察在产业中的应用价值。

回顾2023,虽然我们关注人工智能,但没有合适的项目可以出手。2024年,我们主要会看能深入做AI行业技术应用的团队。

在智能制造领域,传统行业里的工业、农业自动化都已初具规模,现在的机会我们认为是人工智能与机器人相结合的智能化,比如在鞋服制造业,小单快返盛行,产线是否能柔性化、智能化是关键,虽然有制造业外流压力,但是行业同样也蕴含机会。当然,高端制造,比如高端仪器仪表、生物技术领域上游设备等,也都是我们重点关注的方向。

在大数据领域,生物科技与信息技术相融合是我们比较看好的,未来人工智能技术不仅仅在医药领域,在化工领域也会有大量的应用,最近CMUNature上发布的Coscientist就是这个领域的典型范例。

Startup Grind北京:您在创业初期项目中如何与创始人合作?能否分享一些成功案例或挑战,并从中获得了什么经验?

郑譞:我们一直在和创始人一起共进退。在一级市场投资不像在二级市场投资随时可以退出,我们跟项目少则3-5年,大部分项目都是以10年作为退出的时点。

所以我认为,一级市场投资人认识创始人是有个时间维度的差别:

初见之时,看创始人是否值得交朋友,是否比较,值得信任;看创始人是否对创业有执念、是否对技术对产业有足够的了解;

随着不断尽调深入了解,包括投资后的沟通中,我们也能观察到创始人的变化,看是否具备长期主义精神,是否具备学习能力,是否足够坚韧等等;这个周期对创始人要求非常综合,今年我们有个北大项目的创始人学习能力就非常强,虽然是95后的博士,但是已经发了NCS顶刊,对创业有执念,通过参加比赛,见投资人快速成长。作为投资人在过程中也加深了彼此的了解,更加坚定了我们的投资判断。

Startup Grind北京:您作为创业导师参与清华创业大赛、北理工孵化器等,您认为导师的角色对于创业者的发展有何重要性?

郑譞: 导师是行业称号,伽利略资本一直认为投资人很难作为创始人的导师,优秀的创始人总是让我们能学习到更多。所以相比导师这个称号,我可能更想成为创始人与投资人之间的翻译官,成为一个桥梁,弥补创始人与投资人之间的认知鸿沟。通过参加创业大赛,一方面可以看到新的创始人与项目,直接接触。同时在行业里活跃,也让投资人能知道市场冷暖。

作为与创始人交流最好的状态是1v1,比如我今年经常和北理工孵化器的老师进行交流。老师们有技术,但不知道应用到哪个市场中商业价值更大,有的技术适合做创业项目,而有的技术市场比较小可能只适合做生意。作为投资人我对于创业项目和生意的定义一直是泾渭分明的,但创始人不一定能意识到,比如有些技术产品相对单一在中国可能只有几千万的总体市场规模,这就显然不太适合作为创业项目,而通过扩大产品外延就有可能作为创业项目。创业项目简单理解是可以通过资本力量放大,亦或者加速企业增长。在兼顾主营业务的同时可以,捎带手做生意挣钱投资人应该都不会反对的。

Startup Grind北京:您对科技创新和中国未来发展有何看法和观点? 

郑譞:我们是立足国内的人民币基金,始终看好中国的未来。我们跟美国的创业发展路径正好相反,现在是中国技术创新项目创业最好的时间周期,尤其是研究型学者创业。

在这个大的背景下,一定会涌现出新一波科技双创的机会,比如在出海场景下,工业项目里,用的一定是中国本土智能制造产品。当然中国的机器人、智能制造也一定会随着新能源光伏、新能源汽车等行业的崛起出海而迎来新的全球化机遇。

我们现在看的项目开局就要求技术是全球领先,团队也要有全球化视野,我们已投项目中有很多收入来源一大半都在海外市场。

Startup Grind北京:您如何发现具备改变行业潜力的创新型公司?

郑譞:主要是在行业内活跃,广交朋友,跟各领域专家、老师、企业家进行交流。我们大部分项目是被投项目创始人、老师介绍过来的,也有些项目我们虽然没投,但是他们推荐的项目成为了我们的投资标的。

Startup Grind北京:能分享下您典型的一天吗,比如时间安排等?

郑譞:现在基本是一个月一半的时间大概1/2用来与项目交流,无论是老项目还是新项目。每个项目1小时左右,长一点的话需要2-3小时。还有1/3的时间在行业内进行交流学习,剩下的时间就做行业研究,看看书或者年报、研报。

Startup Grind北京:有什么书籍能推荐给创业者们,带来一些启发?

郑譞:对于初创企业的创始人作者埃里克·杰克逊所著的《支付战争》可以看看,创业初期都是一盘乱局,谁也不比谁轻松,这本书讲了彼得蒂尔和埃隆马斯克当年如何创业,如何博弈的。

Startup Grind北京:2024新年即将到来,能给创业者们一些寄语吗?

郑譞:创业即修行,这个周期创业要有全方位思想准备,对大家要求越来越高,现在创业的每一位创始人都值得我们尊敬。相信念念不忘,必有回响,坚持下去一定会有梦想实现的一天。

本文首发Startup Grind北京,作者/编辑: Yami

伽利略资本成立于201310月,专注于投资早期阶段科技创业项目的风险投资机构,坚信科技创新是中国未来的主旋律。截止到目前,伽利略资本累计投资了100多个项目,其中90%以上的项目伽利略资本是其最早的机构投资人,超过50%的项目在伽利略资本投资时企业刚设立或者尚未设立。伽利略资本主要关注人工智能、大数据、生物技术等前沿科学技术在各领域的应用。

伽利略资本具有全球视野,发现具备改变行业潜力的创新型公司,秉承价值投资本源,以研究驱动、系统化布局助力企业高速成长。锐意进取,浩然正气,与创业者一起在路上!


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