导读：春江水暖鸭先知，仔猪先到盈利期，近期仔猪市场成交明显升温。以牧原为代表的企业，仔猪出栏量价齐升。2024年四季度牧原销售简报显示，销售生猪2145.8万头，其中商品猪2034.6万头，其中仔猪出栏101.9万头，占比16.12%。
2024年，牧原销售仔猪566.0万头，同比增长314.05%，占总销量的7.9%，比去年同期增加5.8个百分点；其中，2024年12月，销售仔猪36.0万头，环比减少21.57%，同比增长900.0%，连续11个月同比增长，占总销量的4.2%。
根据数据调研，本周全国7公斤断奶仔猪均价为404.76元/头，环比上涨4.42%，同比上涨108.84%。主流成交价在360-450 元/头，部分地区仔猪价格达480元/头。当下仔猪市场询盘问价气氛活跃，市场补栏积极性较高，询单量、成交量双增，仔猪价格延续上涨态势。
结合当前重点上市猪企断奶仔猪成本看，7公斤主流在260-330元/头之间，目前仔猪销售已然超过成本，销售仔猪盈利100-200元/头。叠加年内饲料原料价格弱势调整，企业产能不断更替优化，高质量母猪繁殖率及生产性能提高 ，叠加规模化养殖技术推进高效的管理方式，综合带动企业仔猪成本明显回落。
2025年生猪市场展望：先跌后涨，全年均价15元/公斤
预计2025年生猪月度价格呈现先跌后涨趋势，全年均价15元/公斤，同比跌幅10.67%。由于节后消费惯性回落，养殖端出栏量速不减，且产能对应供给压力继续增加，猪价或继续探底。
年内最低点或出现在一季度预计均价13.00-14.00元/公斤；
年内高点或出现三季度预计均价在16.00-17.00元/公斤，主要原因一方面2024年冬季仔猪存活率季节性偏低，且产能利用率一般，对应供应量相对有限，另一方面需求端或处于爬升阶段，另有二育支撑，猪价或相对高位窄幅调整，达到年内最高价。
（1）2024年年底能繁母猪去化状态及疫病扩散影响情况存疑，2025年四季度供给状态尚不甚清晰。
（2）2025年年初及年终腌腊消费同比增幅几何，将明显影响年初价格低位及年终价格高位水平。
（3）季节性二次育肥补栏节点、数量将影响短期行情。
（4）规模场年度出栏计划量。
其他不确定因素：
（1）疫病动态
（2）二育进场
（3）政策调节。
