突发:百年酒企资产 “大清仓”!

文摘   2025-01-13 17:01   河南  


张裕,这家拥有百年历史的酒企,曾经是国内葡萄酒市场的王者。

2024年底,张裕以一纸公告宣布出售莱州朱桥葡萄基地。是什么原因导致这家百年老店开始变卖资产?张裕的未来又将何去何从?

卖地“回血”

近日,张裕发布公告,公司拟与莱州市朱桥镇人民政府、莱州市驿道镇人民政府签署《补偿协议书》,莱州市朱桥镇人民政府、莱州市驿道镇人民政府以评估值约2.21亿元作为对价(补偿款)受让该公司朱桥葡萄基地。在扣除支付给农户及集体资产补偿款后,张裕实际获得补偿款约2.02亿元。


公告显示,张裕朱桥基地位于莱州市朱桥镇东南部,距离莱州市约25公里,2013年开始建园,种植面积4770.51亩,账面资产净值7231万元。

资产评估报告显示,朱桥葡萄基地的公司资产、集体资产和种植户资产市场价值约2.21亿元,整体资产增值率为179%,远超其账面净值。对于本次转让对公司的影响,张裕称,预计可为公司带来约1亿元的年度收益。

然而,细究其中缘由,我们不难发现这背后隐藏的危机。张裕在公告中表示,目前烟台地区优质葡萄原料供应充足,出售该基地不会对公司正常生产运营造成不利影响。这番说辞看似合理,实则暴露了张裕当前面临的困境:产能过剩、库存积压。

事实上,早在2023年,张裕就已开启变卖资产的步伐。

2023年11月9日,张裕发布公告,将所持有的廊坊卡斯特39%股权,以及烟台张裕葡萄酿酒销售有限公司持有的廊坊卡斯特10%股权,一并转让给廊坊市大轩商贸有限公司,转让股权总价款约为1092.15万元。同年,张裕还将子公司新疆天珠葡萄酒业有限公司所持60%的股份一次性全部出清,作价1209万元。

这一系列动作无不透露出张裕正在进行一场大规模的资产清理。

扩张之殇

张裕如今的困境,与过度扩张脱不了干系。

在2010年之前,中国葡萄酒市场正处于高速发展期,张裕抓住这一机遇,在国内掀起了一场葡萄基地大扩张运动。到2010年底,张裕在全国六个优质产区拥有了总计25万亩的葡萄基地。这个数字一直保持至今,成为张裕引以为傲的底气。

然而,国内市场的扩张似乎还不足以满足张裕的野心。2020年前,张裕将目光投向海外,在法国、智利、澳大利亚、西班牙等国家投资设立或收购葡萄酒资产。这一系列举措虽然让张裕在短期内实现了规模的快速扩张,但也为日后埋下了隐患。

大规模扩张并没有给张裕带来预期中的业绩增长。相反,自2011年创下60.28亿元的营收高点后,张裕的业绩就开始走下坡路。近年来,其营业收入长期徘徊在40亿-50亿元的水平,甚至在2020年至2022年期间跌破40亿元大关。


造成这种局面的原因是多方面的。一方面,进口葡萄酒的冲击给国产葡萄酒带来了巨大压力。另一方面,国内消费需求的低迷也让张裕难以找到新的增长点。即便在2021年3月中国对澳大利亚葡萄酒征收反倾销税后,张裕也未能抓住机遇实现反弹。

2024年的困境

2024年,张裕定下营收不低于47亿元的年度经营目标,然而前三季度,其仅实现营业收入21.97亿元,同比下降21.56%,尚未完成经营任务的一半;实现净利润2.24亿元,同比下降47.25%,创下自2005年以来的同期新低。


在资本市场上,张裕A(000869)的表现也不尽如人意,近期走势持续跑输酿酒行业,也跑输了沪深300指数。


面对如此严峻的形势,张裕董事长周洪江坦言:关于今年的预测,我们经常睡不着觉,就经常琢磨今年是什么样,好能好到什么样,不好能不好到什么样。这番话充分体现了张裕管理层的焦虑和压力。

为了扭转局面,张裕采取了一系列措施。在营销策略上,公司提出了圈层营销、宴席推广等概念,希望通过精准定位提升高端产品的销量。同时,张裕也在积极开发年轻化产品,如推出低度葡萄酒品牌小萄,试图吸引年轻消费群体。此外,公司还计划在山东市场重点培养消费者对白兰地的消费习惯,以提振白兰地业务的表现。

然而,这些措施能否奏效,还有待市场的检验。在当前复杂的市场环境下,张裕要想重回巅峰,恐怕还需要更多的时间和努力。

未来何去何从

张裕的困境折射出整个中国葡萄酒行业的现状。作为行业龙头,张裕的每一步举动都备受关注。其资产出售行为虽然在短期内可能带来一定的收益,但长远来看,如何在保持品质的同时提升效率,才是张裕需要思考的核心问题。

面对国内消费需求低迷和进口葡萄酒的双重压力,张裕需要重新审视自身的发展战略。

作为传统葡萄酒企业,张裕在坚守传统酿造工艺与品牌优势的基础上,如何实现创新突破,成为摆在面前的关键课题。如今,年轻消费群体逐渐崛起,他们的消费习惯与偏好发生了显著变化,这就要求葡萄酒行业必须紧跟时代步伐,精准把握市场需求,推出更具针对性的产品。

总的来说,张裕的困境既是挑战,也是机遇。这家百年老店如何在新的市场环境中重塑自我,不仅关乎其自身的发展,也将对整个中国葡萄酒行业产生深远影响。

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