海龟投资法的来源非常有意思：1983年，两位投资大师——理查德·丹尼斯和威廉·埃克哈特，为了证明“任何人都可以学会投资”，用自己的资金，组织了一场实验，这场实验就叫做“海龟计划”。13名学员（大部分是新手），每人带着100万美元资金，进入大宗商品市场摸爬滚打。四年时间，这些“海龟”创造了年均80%的复利奇迹，震惊了全世界。海龟投资法因为这场实验而一战成名！
虽然知名度非常高，但海龟投资法的买卖信号非常简单：
买入信号：当市价突破最近20日的最高点时，执行买入操作。
卖出信号：当市价突破最近20日的最低点时，执行卖出操作。
止损止盈：2倍ATR幅度，跟踪止损/盈。
所谓“大道至简”，海龟投资法将入场条件简化到了极致，任何智力正常的人都能够无障碍执行。不仅如此，就连大部分投资者会忽略的止盈止损，海龟投资法也给出了明确的执行标准。学习ATR指标需要费些脑筋，但对于有志于投资的人来说，这点难度不值一提。
那么，海龟投资法是不是投资界的“圣杯”？答案是否定的。原因很简单，海龟投资法的原创者——理查德·丹尼斯，在1987年，在执行海龟投资法时出现巨亏，传闻说其管理的账户亏损过半，私人账户也出现了重大损失。在这之后不久，理查德·丹尼斯离开了市场，转而从政。《海龟投资法则》这本书的作者——柯蒂斯·费思，也是丹尼斯的优秀学生，之后也不再从事投资事业。原创者巨亏收场，得意门生改弦更张，海龟投资法自然不会是投资界的“圣杯”。
为什么做到极致的投资策略，还是无法让投资者持久稳定盈利？因为任何策略都有漏洞，投资的时间越长，这个漏洞被市场抓住的概率越高。海龟投资法的漏洞是：跳空状态下，止损无法执行。这也是大部分投资策略共同的漏洞。
海龟投资法中存在这样一个规定“任何一笔投资风险程度都不得超过2%”。在理想状态下，只有出现连续50次亏损，账户才有风险。但是，在现实世界中，这种“2%”的要求经常被击穿。就像丹尼斯所碰到的跳空问题：跳空之前，账户浮亏在2%以内；跳空之后，账户浮亏直接翻了几倍十几倍。最近的案例是2014年瑞郎黑天鹅事件，短时间内EURCHF价格剧烈下跌，如果没有前提平仓，行情发展过程中想要止损/止盈，难上加难。
黑天鹅这类小概率事件如何避免？答案是很难避免。小概率事件发生的频率可能是一年一次或者十年一次，这与经济周期有关。每一次小概率事件发生，都会导致投资者账户中积累的利润折损大半。当然，小概率事件并不总是导致亏损，也可能出现巨额利润。比如丹尼斯碰到的大幅跳空， 如果他持有的仓单方向均为空，反而会实现超额收益。
有一些方法可以降低小概率事件发生时，投资账户所受到的冲击。第一种方法就是适度轻仓投资。避免单笔重仓或者累计重仓情况的出现，这样可以有效降低小概率事件的影响。当然，轻仓会导致利润积累速度降低，投资者需要保持足够的耐心，摒弃“赚快钱”“一夜暴富”等的负面心理。第二种方法是分散投资。将资金分散到多个品种当中，避免单一品种注入资金过多。需要提醒的是，投资品种之间经常存在同涨同跌的特征，比如道琼斯指数和纳斯达克指数，投资他们的资金需要算在一起。
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