上周由于投资者对英国财政和通胀前景的担忧导致英国资产陷入混乱，对特朗普政策的担忧、顽固的通胀和高额借贷引发了全球撤退，英镑兑美元汇率跌至一年多以来的最低水平，市场低估了降息刺激经济的必要性，是英镑的另一个潜在压力来源。
在美国12月非农公布后，引发了人们对美联储无法大幅降息的预期，英镑兑美元进一步下跌至2023年11月以来的最低水平，成为发达国家货币中最脆弱的货币。衡量英镑长期市场情绪的指标将达到14个月来最悲观的水平。
上周英国30年期国债收益率一度触及5.25%，超过了2023年10月的峰值，10年期国债收益率则达到2008年以来的最高水平，也超过了去年前财相特拉斯灾难性的“迷你”预算导致市场暴跌期间达到的水平。当时英镑跌至历史最低水平，英国政府债券收益率飙升，并将养老基金推向崩溃的边缘。直至上周五，收益率回落至4.84%，但五天内仍累计上涨了25个基点，也是2008年金融危机来的最高。
尽管英国债券收益率大幅上涨至多年来的最高水平，但英镑仍出现下跌，这给一些市场参与者敲响了警钟。通常，利率上升会提高货币的吸引力，因此这次的下跌可能表明资本外逃，因为投资者担心持续的通胀压力和财政可持续性。
市场担心，如果不修改政府的财政计划，抛售可能会加剧。期权市场的市场参与者正在为英镑进一步下跌8%做准备。借贷成本的上升给财政大臣雷切尔·里夫斯带来了压力，因为99亿英镑（122 亿美元）的财政空间正在减少。
英国经济在去年10月份连续第二个月萎缩，但11月份CPI同比增速从前一个月的2.3%加速至2.6%。在里夫斯决定在预算案中将雇主国民保险缴款增加250亿英镑之后，商业信心受到了打击。经济学家警告，如果近期国债收益率的上升持续下去，几乎会抹去英国财政部自身预算规则允许的额外借贷空间。此举伴随着英国增长预期减弱，这可能会进一步恶化前景，因为部长们正在等待3月份的新财政预测。国债投资者担心，疲软的增长和持续的价格压力将使英国陷入滞胀时期。
今年年初，英镑兑美元升值时，英镑合约曾受到青睐。但DTCC数据显示，上周债券收益率飙升，引发了两年多来最剧烈的情绪转变。根据美国存管信托与结算公司的数据，对支付价低于1.20美元的合约的需求相当可观，一些交易员甚至押注英镑将跌破1.12美元，这是两年多以来的最低水平。
随着英国长期借贷成本已达到1998年以来的最高水平，债券抛售潮正将英国财政大臣里夫斯在其最近修订的财政规则下拥有的“空间”删去。英国政府现在面临着削减公共服务支出的呼声，因此看本周是否会有最新的声明，目前财政大臣面临要么加大支出限制，要么加大增税的可能性，但这两种计划都难以被外界所接受。因此短期内预计英镑空头还会加大部署，英镑兑美元可能进一步下探2023年10月初低位至1.2040下方。
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