//  热点聚焦  //

1、美国联邦政府债务上限将于本周六到期，如果国会不能就拨款法案达成一致，美国政府将部分停摆。美国当选总统特朗普表示，国会必须取消债务上限，或延长债务上限至2029年，如果做不到这一点，就永远无法达成协议。

2、证监会修订发布《香港互认基金管理规定》，将香港互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%，允许香港互认基金投资管理职能转授予集团内海外关联机构，同时为未来更多常规类型产品纳入香港互认基金范围预留空间。

3、上海市多部门发布通知，鼓励支持用人单位设置“生育友好岗”，原则上提供给对12周岁以下儿童负有抚养义务的劳动者，采取弹性上下班、居家或远程办公、灵活休假、绩效考核等柔性管理方式。

// 环球市场 //

1、美国三大股指全线收涨，道指涨1.18%报42840.26点，标普500指数涨1.09%报5930.85点，纳指涨1.03%报19572.6点。英伟达涨超3%，联合健康集团涨逾2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.89%，苹果、谷歌涨超1%。中概股多数上涨，金山云涨约14%，亿航智能涨逾7%。本周，道指跌2.25%，标普500指数跌1.99%，纳指跌1.78%。

2、欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌0.43%报19884.75点，法国CAC40指数跌0.27%报7274.48点，英国富时100指数跌0.26%报8084.61点。本周，德国DAX指数跌2.55%，法国CAC40指数跌1.82%，英国富时100指数跌2.6%。

3、亚太主要股指收盘多数下跌。日经225指数跌0.29%报38701.9点。印度SENSEX30指数跌1.49%报78041.59点。韩国综合指数跌1.3%报2404.15点。澳洲标普200指数跌1.24%报8067点。新西兰标普50指数涨1.18%报12904.11点。富时新加坡海峡指数跌1.14%报3719.93点。富时马来西亚综指收盘跌0.54%报1591.41点。

4、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.24%报2640.5美元/盎司，周跌1.32%，COMEX白银期货涨2.26%报30.075美元/盎司，周跌3.07%。

5、国际油价小幅上涨，美油2025年2月合约涨0.29%报69.58美元/桶，周跌2.4%；布油2025年2月合约涨0.11%报72.53美元/桶，周跌2.63%。

6、伦敦基本金属集体收涨，LME期铜涨0.69%报8944美元/吨，周跌1.2%；LME期锌涨0.19%报2972.5美元/吨，周跌3.97%；LME期镍涨1.57%报15350美元/吨，周跌3.23%；LME期铝涨1.4%报2542美元/吨，周跌2.42%；LME期锡涨0.92%报28660美元/吨，周跌1.5%；LME期铅涨0.48%报1981美元/吨，周跌1.44%。

7、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨1.37%报979.75美分/蒲式耳，周跌0.86%；玉米期货涨1.19%报446美分/蒲式耳，周涨0.9%；小麦期货跌0.05%报532.75美分/蒲式耳，周跌3.53%。

8、欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌6.9个基点报4.507%，法国10年期国债收益率跌3.9个基点报3.075%，德国10年期国债收益率跌2个基点报2.281%，意大利10年期国债收益率跌3.1个基点报3.442%，西班牙10年期国债收益率跌3.1个基点报2.970%。

9、美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌0.8个基点报4.321%，3年期美债收益率跌2.3个基点报4.323%，5年期美债收益率跌4.7个基点报4.382%，10年期美债收益率跌4.5个基点报4.526%，30年期美债收益率跌1.9个基点报4.721%。

10、纽约尾盘，美元指数跌0.53%报107.8408，周涨0.84%。非美货币集体上涨，欧元兑美元涨0.65%报1.043，周跌0.7%；英镑兑美元涨0.52%报1.2568，周跌0.42%；澳元兑美元涨0.21%报0.6251，周跌1.74%；美元兑日元跌0.67%报156.3905，周涨1.8%；美元兑加元跌0.18%报1.4374，周涨0.96%；美元兑瑞郎跌0.64%报0.893，周涨0.03%；离岸人民币对美元涨165个基点报7.2926，本周累计跌131个基点。

// 宏观 //

1、国务院总理李强在浙江调研并召开企业座谈会。李强指出，要大力开展基础研究和共性关键技术研究，加强算力等新型基础设施布局建设，取得更多原创性引领性成果。

2、中国12月LPR报价出炉，1年期品种为3.1%，5年期以上品种为3.6%，均保持不变，符合市场预期。

3、央行昨日开展1016亿元7天期逆回购操作，当日有2051亿元逆回购到期，因此单日净回笼1035亿元，本周全口径净回笼4302亿元。下周将有16783亿元逆回购到期，下周四还有47.5亿元央票互换到期。

4、市场监管总局印发《横向经营者集中审查指引》，增强经营者集中审查工作透明度，提升经营者对反垄断执法机构评估经营者集中竞争影响的预期。

5、两部门就《鼓励外商投资产业目录》公开征求意。目录共包括两部分，一是全国鼓励外商投资产业目录，二是中西部地区外商投资优势产业目录。

6、国家发改委上线运行民营经济发展综合服务平台，集中展示宣传涉民营经济政策和信息，集成项目推介、银企对接、问题收集与解决等功能作用。

7、商务部召开消费品以旧换新专题新闻发布会介绍，正与有关方面一道，抓紧研究制定明年“两新”政策加力扩围。

8、前11个月上海市进出口总值为3.88万亿元，同比增长0.3%。其中，出口1.64万亿元，增长3.4%；进口2.24万亿元，下降1.8%。

// 国内股市 //

1、周五A股全天窄幅整理，科技题材全线反弹，板块轮动明显放缓。上证指数收盘跌0.06%报3368.07点，深证成指跌0.02%，创业板指跌0.18%，北证50涨0.18%，科创50涨1.83%，万得全A涨0.29%。市场成交1.53万亿元，逾3500股上涨。本周，上证指数累计跌0.7%，深证成指跌0.62%，创业板指跌1.15%。

2、周五港股三大指数宽幅震荡，恒生指数收盘跌0.16%报19720.7点，恒生科技指数涨0.11%，恒生国企指数跌0.12%。能源、原材料板块跌幅居前，半导体爆发。大市成交1784.6亿港元，南向资金净买入16.32亿港元，腾讯控股、中芯国际分别获净买入28.14亿港元、15.04亿港元。

3、Wind数据统计显示，下周共有67家公司限售股陆续解禁，合计解禁70.68亿股，按12月20日收盘价计算，解禁总市值为656.54亿元。解禁市值居前三位的是永安期货（128.35亿元）、北方铜业（86.71亿元）、宏盛华源（42.47亿元）。

4、南京中院、深圳中院分别就金通灵、美尚生态证券虚假陈述责任纠纷案件适用普通代表人诉讼程序审理，投资者服务中心发布公告，表示将依法分别接受50名以上投资者特别授权，申请参加诉讼并转换为特别代表人诉讼程序。

5、证监会表示，将持续会同有关方面加大对证券违法犯罪行为的全方位立体化追责力度，支持更多投资者拿起包括民事诉讼等在内的法律武器，追究违法违规者的民事损害赔偿责任。

6、证监会披露行政处罚决定书显示，决定对王洋等六人操纵“三峡旅游”股票行为合计罚没3693万元，对对王洋、秦本军操纵“莱茵生物”行为罚没553万元，对王洋操纵“中原内配”行为罚没3822万元。

7、证监会对中金公司作出行政处罚，责令公司改正，警告，并罚没800万元，因其为思尔芯科创板IPO提供保荐服务，出具的《发行保荐书》等文件存在虚假记载。

8、上交所已对东方集团、ST东时等公司违规行为启动纪律处分程序，本周对17起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索2起。

9、北交所建立上市公司信息披露评价体系，引入涵盖违法违规、风险事项、治理缺陷等内容的“负面清单”，督促上市公司不断提高规范运作水平。

10、证监会同意胜科纳米科创板IPO注册。上交所终止对中钢矿院科创板IPO审核。

// 金融 //

1、中国证券业协会近日在业内发布通知，进一步加强行业机构首席经济学家的自律管理。中证协要求，首席经济学家在一定期限内多次因其个人不当言行引发声誉风险事件，或产生严重不良影响的，公司应从重处理直至解聘。

2、央行初步统计，三季度末，我国金融业机构总资产为489.15万亿元，同比增长8%，其中，银行业机构总资产为439.52万亿元，增长7.3%；证券业机构总资产为14.64万亿元，增长8.7%；保险业机构总资产为35万亿元，增长18.3%。

3、金融监管总局修订发布《消费金融公司监管评级办法》，新增“合作机构管理”“消费者权益保护”两个评级要素。同时，优化监管评级级次设，新增加S级。对处于重组、被接管、实施市场退出等情况的可直接列为S级。

4、金融监管总局发布3项保险资金运用内部控制应用指引，针对未上市企业股权、不动产投资、金融产品等非标准化资产，明确操作流程要求，强化投资决策委员会履职尽责。

5、金融监管总局印发《中国出口信用保险公司监督管理办法》，对出口信保公司提出明确监管要求，进一步强化风险防控，完善内部控制。

6、金融监管总局印发通知明确，原定2024年底结束的保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）过渡期延长至2025年底。

7、重庆市公安局两江新区分局发布通告称，依法对“鼎益丰”下属“金鼎集团”左建玲等人涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查。

8、广州发布“数字金融二十条”，明确将打造广州市数字金融生态圈，建设数字金融标杆城市。

// 楼市 //

1、天津：灵活就业人员租赁住房、购买自有住房、偿还贷款本息等情况提取住房公积金，参照在职职工住房公积金提取政策执行。

2、四川省成都中心城区迎来3宗涉宅用地出让。锦江区2宗地块均溢价超36%成交，成华区1宗地块底价成交，共计成交金额约44.7亿元。

// 产业 //

1、《互联网平台企业涉税信息报送规定》向社会公开征求意见。根据规定，互联网平台企业应当在季度终了的次月纳税申报期内，向主管税务机关报送平台内的经营者和从业人员上季度汇总的相关收入信息，对于规定施行前的存量收入信息则无需报送。

2、国家医保局表示，高度关注个别药企虚开发票制造“两套价格”问题，要求尽快依规约谈督促涉事医药企业规范价格行为，严格执行医药价格和招采信用评价制度，给予相关企业失信评级和相应处置措施。

3、据国家能源局，截至11月底，全国累计发电装机容量约32.3亿千瓦，同比增长14.4%。其中，太阳能发电装机容量约8.2亿千瓦，增长46.7%；风电装机容量约4.9亿千瓦，增长19.2%。

4、开源鸿蒙操作系统5.0Release版本正式发布，标志着开源鸿蒙操作系统进入全新发展阶段。目前以开源鸿蒙为底座的生态设备数量突破10亿。

// 海外 //

1、美国11月核心PCE物价指数同比持平于2.8%，低于预期的2.9%；环比上升0.1%，低于预期的0.2%，创下5月以来最低，显示价格压力有所放缓。11月份消费者支出增长0.4%，个人收入增长0.3%，均低于预期。

2、美国12月密歇根大学消费者信心指数初值74，预期74，前值74。一年期通胀率预期初值2.8%，预期2.9%，前值2.9%。

3、美国当选总统特朗普威胁称，如果欧盟成员国不购买更多的美国石油和天然气以弥补对其的贸易逆差，就会对欧盟征收关税。

4、美联储官员威廉姆斯表示，美联储已经开始考虑未来的新财政政策将如何影响经济。最近的数据与美联储的经济预测一致，但他预计明年的增长率将放缓至2%。

5、旧金山联储主席戴利表示，她对政策制定者明年两次降息的预估中值“非常满意”，并强调美联储可以转向更缓慢的降息步伐。

6、俄罗斯央行意外维持基准利率在21%不变，市场预期为加息至23%。俄央行指出，目前俄罗斯的通胀压力依然存在，由于近期的卢布贬值，预计2024年的通胀率会达到9.5%。

7、日本执政联盟敲定2025年度执政党税制修改大纲，将个税起征点从103万日元上调至123万日元，把子女收入免税上限从现行103万日元放宽至150万日元。同时，决定自2026年4月起上调企业所得税和烟草税，并推迟决定个税何时增税。

8、日本11月核心CPI同比上升2.7%，连续39个月同比上升，且高于预期的2.6%，前值为2.3%。虽然新米入市，今年夏季日本多地出现的“大米荒”已明显缓解，但大米价格依旧居高不下。

9、日本自2023年3月以来首次下调企业利润预期。日本政府表示，经济正在适度复苏，但部分地区似乎有所停顿。

10、英国11月季调后零售销售环比升0.2%，预期升0.5%，前值降0.7%；同比升0.5%，预期升0.8%，前值升2%。

// 国际股市 //

1、中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.53%，万得中概科技龙头指数涨1.12%。热门中概股方面，金山云涨超14%，比特小鹿涨逾12%，禾赛科技涨超11%，欢聚涨逾10%，路特斯科技涨超6%。跌幅方面，硕迪生物跌超6%，阿里巴巴跌逾2%，拼多多跌超1%。

2、在日产汽车与本田汽车就潜在合并进行谈判之际，鸿海集团已暂停寻求对日产的股权收购计划。消息称，鸿海是在派团赴法国与雷诺汽车会面后作出暂停收购的决定。如果双方最终无法达成交易，鸿海可能会重新介入。

3、诺和诺德披露试验结果显示，其新减肥药CagriSema临床试验效果不佳，患者平均减重不足23%，低于此前公司25%的预期水平。

4、美国国家公路交通安全管理局披露，由于轮胎压力监测系统存在故障，无法在轮胎压力过低时向驾驶员发出警告，特斯拉在美国召回69.43万辆汽车。

5、星巴克工会计划在美国洛杉矶、芝加哥和西雅图的门店举行为期五天的罢工，理由是工资、人员配备和日程安排等问题尚未解决。

6、欧盟委员会宣布，无条件批准英伟达收购AI初创企业Run:AI。

// 商品 //

1、国内商品期货夜盘收盘，能源化工品多数下跌，丁二烯橡胶、20号胶跌超2%。黑色系多数上涨，焦炭涨1.22%。农产品普遍上涨，豆粕、豆二、豆一、菜油、菜粕涨超1%。基本金属多数上涨，沪镍涨1.21%，沪锡涨0.72%，不锈钢涨0.47%，沪铅涨0.29%，沪铜涨0.28%，沪铝跌0.05%，沪锌跌0.54%。沪金涨1.05%，沪银涨1.35%。

2、上海黄金交易所：继续免收会员及客户白银合约交割费、白银合约运保费和白银租借服务费；继续免收国际会员及国际客户国际板交易库仓储费、国际板交易库入库费和国际板交易库出库费。

3、大商所实施焦煤品牌交割制度，焦煤期货自JM2601合约起施行。另外，大商所计划以豆粕和玉米这两个期权品种为试点，适时推出系列期权合约。

4、由于黄金进口数据自7月以来出现异常激增，印度财政部和商务与工业部计划重新审查相关数据，两部门将在本周和下周讨论这一问题。初步调查显示统计可能出现计算错误。

5、日本总务省数据显示，11月份日本大米类价格同比上涨63.6%，创下自1971年有可比数据以来的最大涨幅。

6、波罗的海干散货指数涨1.43%报990点，本周跌5.8%。上海航运交易所公布，中国出口集装箱指数报1491.29点，较上期上涨0.4%；上海出口集装箱指数报2390.17点，较上期上涨0.2%。

7、据上海有色网最新报价显示，12月20日，国产电池级碳酸锂价格涨110元报7.56万元/吨。

8、美国至12月20日当周石油钻井总数为483口，前值482口。

// 债券 //

1、【债市综述】现券期货强势明显，2-5年期国债活跃券收益率下行4-6bp，7年及10年期国债下行4bp左右。10年期“24附息国债11”刷新纪录抵达1.7%下方；“24附息国债21”盘中触及1%下方。国债期货集体上涨，30年期主力合约涨1.14%，10年、5年及2年期均创收盘价新高。银行间市场资金面宽松，存款类机构主要回购利率下行。

2、中证转债指数收盘涨0.45%，万得可转债等权指数涨0.79%。超七成转债上涨， 52只可转债涨幅超2%，松原转债涨停，精达转债、金沃转债、分别16.85%、8.41%；佳力转债、白电转债、起步转债分别跌11.25%、4.74%、2.15%。

// 外汇 //

1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.2985，较上一交易日涨7个基点。人民币对美元中间价报7.1901，调升10个基点，本周累计调贬25个基点。在岸人民币对美元夜盘收报7.2944。

2、日本财务大臣加藤胜信：将对日元过度波动采取适当行动；对近期外汇走势感到担忧，包括那些由投机行为驱动的波动。

3、印尼央行干预外汇现货、DNDF和二级债券市场。印尼央行表示，将大胆捍卫卢比，以建立市场信心。

4、俄罗斯央行行长纳比乌琳娜称，外汇市场波动性将会上升，需要干预来确保充足的外汇供应。

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