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摘要：盘后多家上市公司发布股价异动提示公告，预计高位股的情绪还需消化，市场大小盘风格切换迹象越发明显，前期大小盘形成的分化也将逐步开始收敛，这其实是有助于行情的二次启动，后续重磅政策仍有望继续出台，关注低估值配置机会及本轮回调后成长股的二次配置机会。
昨日市场全天冲高回落，创业板指领跌收3连阴，近三个交易日跌超9%。全市场超4100只个股下跌，逾200股跌超9%。沪深两市全天成交额1.76万亿，较上个交易日缩量688亿。盘面上，破净股逆势爆发，钢铁、银行、中字头等多个方向走强，房地产板块震荡走强，石墨电极概念股开盘大涨，低空经济概念股尾盘异动。下跌方面，AI应用方向集体大跌，华为概念股震荡走低。板块方面，石墨电极、银行、钢铁、房地产等板块涨幅居前，智谱AI、软件开发、游戏、鸿蒙概念等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.21%，深成指跌1.91%，创业板指跌2.35%。
1、财政部披露，1-10月，全国一般公共预算收入184981亿元，同比下降1.3%；
2、高盛：预计MSCI中国指数和沪深300指数2025年将分别上涨15% 、13%；
3、SEMI全球副总裁预计今年全球半导体销售额突破6000亿美元；
4、美国三大股指收盘涨跌不一，中概股普遍上涨。
（以上资讯来源于新华社、四大报、财联社、Wind等，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任）
昨天市场分化调整，前期热点高位股基本均大幅调整，受股价异常波动严监管影响，资金出逃情绪明显，盘后多家上市公司发布股价异动提示公告，预计高位股的情绪还需消化，市场大小盘风格切换迹象越发明显，此前策略中多次提示高位股退潮的风险，临近年底，资金有兑现利润需求，同时随着监管趋严，资金也相对较为谨慎，所以市场存量资金有切换低位大盘避险的需求。
目前来看，如果行情继续演绎，前期大小盘形成的分化也将逐步开始收敛，这其实是有助于行情的二次启动，但前提是市场要保持相对活跃的交易氛围，资金情绪不能退潮。从本轮行情的启动，政策态度上已经发生根本性转变，对资本市场的定位也提升到新的高度，所以我们认为管理层依然会维持市场的积极性，关注本周市场情绪能否得到修复。
整体来看，我们认为后续重磅政策仍有望继续出台，年底经济工作会议和明年初的两会将会是重要的时间窗口，现阶段资金在高位股上已经开始出现切换迹象要注意板块轮动的节奏，从配置的角度建议围绕稳增长发力方向（如金融地产、大消费、设备更新和消费品以旧换新等），同时挖掘低位有业绩支撑或业绩边际改善的板块（如高端制造、消费电子、化工资源等）、前期超跌有修复预期的医药医疗和新能源、短期有刺激或产业发生变化的行业以及央国企改革重组等几个方向。
【今日聚焦】
博士眼镜：实控人之一及特定股东拟合计减持1.53%公司股份
民生银行：新希望化工及其一致行动人拟举牌本行
德尔股份：拟发行股份购买爱卓科技100%股权 股票复牌
宝利国际：控股股东签署股份转让协议 股票复牌
*ST鹏博：公司及实际控制人杨学平收到中国证监会立案告知书
大千生态：公司股价可能存在短期涨幅较大后下跌的风险
粤桂股份：公司当前滚动市盈率、静态市盈率、市净率与同行业情况有较大差异
中安科：截至目前公司没有算力相关业务
万泰生物：公司九价HPV疫苗男性临床试验申请获批
长江通信：公司股票存在换手率过高风险
中科金财：公司不存在违反信息公平披露的情形
兰生股份：公司市盈率及市净率均高于行业平均水平
三维化学：正丙醇价格波动的可持续性具有不确定性
返利科技：公司2024年全年业绩存在业绩不确定性或波动的风险
上海物贸：存在股价与公司基本面偏离的情况
武汉凡谷：与武汉光钜签署的投资意向协议最终能否实施尚存在不确定性
国芯科技：集成化汽车电子线控底盘驱动控制芯片新产品内测成功
杉杉股份：选举周婷为董事长 郑驹为副董事长
【投资&签约】
东鹏饮料：拟12亿元投资建设海南生产基地项目
太平鸟：计划总投资约6亿元建设太平鸟时尚研发中心项目
广哈通信：拟6630万元收购北京易用51%股权
东北制药：完成收购鼎成肽源70%股权的工商变更登记
【股权变动】
一汽解放：拟出售一汽财务21.8%股权 交易价49.24亿元
远望谷：实际控制人拟协议转让公司5%股份
【增减持&回购】
江山股份：股东福华科技拟减持不超过3%公司股份
华图山鼎：股东拟减持公司股份不超过3%
爱博医疗：持股5%以上股东白莹计划减持1.5%公司股份
科大智能：拟2000万元-4000万元回购股份
会通股份：拟以5000万元-1亿元回购公司股份
【合同&项目中标】
滨海能源：全资子公司新签订5万吨负极材料前端项目总承包合同
极米科技：全资子公司收到车企开发定点通知
金固股份：收到现代汽车阿凡达低碳车轮项目定点通知
【其他】
天元股份：董事高管因短线交易被警示
华东医药：HDM1005注射液获美国FDA临床试验批准
（以上资讯来源于新华社、四大报、财联社、Wind等，本公司对信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任）
首席投顾：赵程华
S1440610120001
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