出品丨21世纪资管研究院
策划 | 方海平
内容 | 唐曜华
配音 | 罗晶晶
视频 | 卞显洋 王学权
开开心心生活，明明白白理财。这里是《21理财私房课》。最近随着股市大涨，不少投资者赎回理财产品、转让大额存单，将存款搬往股市，甚至多头借贷，跑步入场“勇闯股市”。一、折价转让存单、巨额赎回理财
节后股市开盘第一天就有不少投资者抛弃了此前一单难求的大额存单，跑步进场，甚至不惜损失部分利息收益，转让价格折算下来年化利率一度高达6%以上，相比平时3%以下的大额存单利率高出不少。9号不少银行APP还有剩余期限不到3年、折算年化利率2.3%以上的大额存单转让。![]()
除了提前转让或支取存款涌向股市外，理财产品也出现了大额赎回现象。甚至部分银行因申请赎回的金额超过限额而暂停快赎功能。如，10月8号平安银行发布公告称暂停旗下部分现金管理类理财产品的快赎功能，原因是已垫支的金额达到设定的垫支总额，也就是说客户快速赎回申请总额度超过限额。还有一些理财产品出现了巨额赎回，不止一位投资者8号在社交平台发布截图显示，他们在赎回某理财产品时，提示显示因该产品发生巨额赎回而暂时不可赎回。![]()
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9月底以来股市走出火爆行情，债市则在跷跷板效应下持续下跌，导致主要投资债市的银行理财净值下跌压力增大。据招商证券研报数据，9月理财规模减少了7795亿元，而过去两年9月理财规模减少均值为7239亿元。10月本来按照季度变化规律季初资金应该回流理财，理财规模应该增长，但10月初理财规模还在继续减少。9月29日至10月6日，理财规模减少了677亿元。从银行披露的银证转账数据可知，这些从存款、大额存单、理财产品流出的钱，主要流向了股市。![]()
二、借贷入市
除了盘出已有的钱炒股外，还有的投资者为了不错过机会甚至借钱炒股。中证金融公司披露的融资融券数据显示，在此轮行情于9月24日启动之前，每天融资买入金额在300-600亿之间，而行情启动后融资买入金额出现明显大增。9月25日开始融资买入金额超过千亿，9月30日超过2000亿元，10月8日甚至超过4000亿元。从社交平台等渠道还发现，不少人甚至向银行申请消费贷、信用贷进入股市。![]()
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一些贷款经理的推广广告在朋友圈里也肉眼可见的更加活跃了。三、那么，如何理解资金蜂拥入市的现象，要注意些什么？首先，普通投资者不建议加杠杆炒股，尤其不能贷款炒股，银行信贷资金进入股市属于违规行为，银行会监控贷款资金去向，一旦被发现资金流入股市，银行有权按合同相关约定宣布贷款提前到期。近期监管部门和银行也都进行了提醒。日前，金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导，严禁银行信贷资金违规进入股市。![]()
一些银行也发布提示，提醒客户务必按照贷款合同约定用途使用信贷资金，不得将信贷资金违规流入股市、楼市。通过券商融资融券业务借钱炒股为合规的融资途径，但对普通投资者而言也不建议这么操作，风险很大，加杠杆除了会放大收益外在下跌时也会放大亏损，此外还有强制平仓风险。其次，对于风险承受能力不高的投资者而言，应注意控制炒股这种高风险投资的比例，应保留一定比例的低风险投资，避免高风险投资发生风险时损失过大。在规划高风险投资比例时可以该笔投资若全部亏完本金能否接受来定投资比例。对于不同年龄段的投资者而言，应根据自己的实际情况来做资产配置，比如年轻的投资者可能风险承受能力更强，而老年投资者则应该采取相对保守的做法，控制投向股票和股票基金的资金在你所有资产中的比例，避免损失太大影响退休生活。
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