在过去数周，黄金价格“不走寻常路”引发市场瞩目。一边是在美元大幅上涨的同时，黄金表现出强劲的抗跌属性“拒不回调”，另一边又是在油价因地缘政治风险降温而下降时，黄金并未如预期般回落，而是显现出和油价相背离的走势。
对此10月15日周二，德意志银行研究分析师Michael Hsueh在报告中表示对近期金价走势的看好。他认为今年以来，尽管部分时期黄金缺乏传统的市场因素支撑，但是其表现仍然异常强劲，甚至远远超过了传统模型的估值。
Hsueh预计，今年黄金的实际价格上涨幅度预计会远远超过其公允价值（即根据金融模型分析等方式计算得出的合理价格），并且该幅度将达到自1998年以来的最高水平，甚至超越2022年。当年俄乌冲突爆发后全球黄金购买量骤增，扛住了美联储激进加息对黄金价格的冲击。
具体来看，黄金相对于美元的表现是过去25年里最强的一次，尤其是在美元贸易加权指数变化时，黄金的抗跌性更为显著。
并且在油价因供应风险而出现价格波动时，黄金也表现出相背离的走势。比如在过去一周，起初地缘政治风险缓解推动黄金价格下跌，但随后黄金摆脱这种“理性”的下跌趋势，开始呈现出和石油价格相反的上涨态势。
展望后市，Hsueh认为即将到来的美国大选可能会通过对美元和通胀的影响，进一步影响黄金价格。潜在的政策变化，如提高进口关税、长期财政紧缩政策和与大选相关的不确定性，都会对黄金的投资逻辑产生重要影响。
周三（10月16日）亚市尾盘，现货黄金短线突然快速上涨，金价刚刚突破2677美元/盎司，金价日内攀升近15美元。
供图：星光美珠宝
进入十月，金价再触历史高位后维持在高位震荡态势，消费端金价也水涨船高，记者探访市场发现，金店足金挂牌价大多已超770元/克，距800元/克的关口已是不远。金价高企让不少消费者购买金饰出现观望情绪，与此同时，“金包银”产品作为纯金平替品受到关注，在电商平台上更是火爆。
所谓“金包银”产品通常是在银的表面覆盖一层薄薄的黄金，使其外观呈现出与纯金相似的黄色。它的含金量远低于纯金，因此价格也相对便宜，不是足金材质。
在社交平台上，有许多用户分享其购买“金包银”首饰产品的攻略和感受，不少网友表示“金包银”产品外表是足金的，有黄金产品的质感，而且特别便宜，对于喜欢金饰品的消费者来说值得拥有。据悉，“金包银”产品在一些电商平台上的生意尤其火爆。
在某购物网站一家销售“金包银”产品的店内，其售价1318元总重约30克的金包银产品受到众多消费者追捧，该店铺已获万人以上“种草”。工作人员表示“这款产品是用千元价格体验万元价值”，据介绍，其产品外层是足金，里层是用999足银打造，工艺和色泽都很好，“外表和纯金产品一样，硬度比纯金产品好，价格只有纯金产品的十分之一不到。”
公开报道显示，一名短视频平台商家出示的直播数据表明，其店铺6月份金包银饰品的成交订单量接近3000单，成交金额环比增长156.78%。
尽管不少“金包银”商家宣称产品还可以回收，但在不少专业人士看来，金包银产品如果作为一种金饰品使用并非不可以，但如果指望回收或者投资则要保持足够的谨慎和理性。
“金产品的回收是不容易的，在目前的价位投资更要保持理性。”江苏省金融研究院副院长蒋昭乙在谈及黄金市场时多次向记者表示，对于金饰品，普通消费者按需购买即可，即使要投资黄金产品，也一定要注意分散投资风险，“实物黄金的保值增值不是那么容易兑现的，即使是投资购买，也要保持足够的理性。”
综合来源：澎拜新闻、金陵晚报，侵删
Top1. 金价“暴涨”，国庆消费将迎“大变天”？......
Top10. 红利褪去后的存亡之战！黄金门店如何冲破市场周期与同行内卷的重重迷局？
