据SMM调研数据显示，11月漆包线行业综合开工率为69.04%，同比下降3.79个百分点，环比增长3.82个百分点。其中，大型企业开工率为70.02%，中型企业开工率为66.8%；小型企业开工率为69.04%。
11月漆包线行业开工率超预期增长录得69.04%，环比增长3.82个百分点。一方面，11月中旬铜价重心大幅下移，刺激了下游逢低采购的热情。多个企业反馈铜价重心下跌后的当周，新增订单大量涌进，企业排产量出现增加。另一方面，11月份是空调厂家的传统生产旺季，在国补政策的有力推动下，家电端消费被快速刺激，且在双十一、双十二消费大促的双重助力下，白电、小家电订单都出现了快速的增长，拉动了漆包线的订单。另外，受担忧出口关税增加的影响，下游有抢出口的动作，也对11月份的开工率有拉动。整体来看，11月份漆包线的开工率超预期增长主要是受到铜价下行和家电市场需求增长的提振。
不过仍值得注意，11月份漆包线行业开工率同比去年下降3.79个百分点，较往年同期开工率水平并不高。一方面漆包线行业的产能在持续扩大，而需求增量有限，导致行业产能利用率下降。另一方面，国内需求受地产景气度下滑的干扰明显，部分工业电机、泵类、电动工具等终端产品对漆包线的需求有所下滑。
11月漆包线企业原料库存比为12.97%，环比下降0.3个百分点。成品库存比为33.72%，环比下降0.79个百分点。近期下游提货节奏加快，企业成品库存有所下降。另外受年末影响，企业加强了对“两项资金”的把控，部分企业有意减少了库存量。
数据来源：SMM调研整理
预计12月漆包线行业开工率为68.14%，环比下降0.9个百分点，同比下降4.91个百分点。
从月初企业的反馈来看，12月少数漆包线企业有年末冲量的情况，多数还是按需生产。近期白电及小家电对于漆包线的需求仍保持不错，华南地区漆包线企业在手订单仍十分充足。另外汽配、电力变压器、新能源相关的漆包线订单也将保持向好，多数企业预计12月订单仍将延续11月水平。
不过，由于漆包线行业账期普遍超过30天，临近年末，企业对于账期的风险把控更为严格，部分企业表示12月中旬后会有意控制接单量，这对12月份的开工率造成一定影响。
（调研企业48家，总产能204.1万吨）
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