【导语】据Mysteel农产品监测数据显示，截至昨日全国外三元生猪出栏均价连续六日反弹，较周一累计上涨0.47元/公斤，涨幅为3%。阶段性利好增加，生猪价格底部或有抬升。
上个月月底开始，养殖端出栏有所减少，尤其规模企业，前期出栏节奏较快，月度出栏计划完成较好，大部分已然超卖，月底出栏压力不大，部分减量，支撑价格上行。尤其华东地区大厂短时缩量较明显，率先上调。反弹趋势下，二次育肥和散户少量压栏，对价格有所支撑。
供应方面，同比猪少始终对价格有所支撑，尤其大猪。近期据市场反馈，短时全国区域内大体重猪源同比减少较明显，135-150公斤体重段供应相对紧张，成交顺畅，价格优势较明显。随着气温下降，南方区域大猪需求增加，而散户存栏同比减少明显，前期北猪南调相对频繁，供应缺口尚能弥补。近期规模企业为减轻后期压力，部分降重提前出栏，大猪供应持续减量（屠宰宰后均重下降），前期二育猪源存栏同样减少，后期寒潮或将逐步深入南方区域，如川渝、贵州至江南大部将出现雨雪转换，届时不仅影响虽生猪调运，也继续利好大猪消费，大猪价格依旧坚挺。
需求方面，据Mysteel监测数据显示，样本企业开工率和鲜销虽然环比微降，但整体处于全年偏高水平，一方面与降温天气有关，猪肉消费增加，另一方面进入腊月之后，需求增量（腊八前后灌肠等），阶段性利好需求。接下来春节前备货（南北方小年之前），利好仍或逐步显现。
除供需基本面外，近期仔猪询盘问价增多，南方区域交投活跃度提高，价格上行。以西南地区为例，近半个月时间仔猪价格上涨30-50元，7公斤基础价格参考360-390元/头，高价400-410元/头（大厂A类苗），以实际成交为准。仔猪价格出现阶段性反弹，一方面部分空栏养殖企业选择适时补栏，另外，春节过后为传统补栏高峰，仔猪价格有上涨预期，部分散户选择提前补栏。长期处于低位水平，加之饲料原料价格下调，养殖成本下降，市场情绪带动，仔猪价格仍或有小幅上涨空间。
其他方面，预期偏弱背景下，前期养殖端加速出栏，大部分规模企业12月份超卖，1月份出栏计划减少，对市场情绪有所提振，且山东、两湖、江西等传统二次育肥较活跃地区，二育操作相对灵活，后市不乏逢低入场操作，继续利好行情。
进入腊月，刚性需求增加、同比大猪减少、春节前备货、市场情绪、及持续少量二育等阶段性利好，短时对价格有所支撑，底部有望抬升。
不过，价格持续反弹后，局部区域开始偏弱调整，则表明供需矛盾依旧突出。当前供应端出栏压力依旧不小，不管是规模场还是散户，尤其散户，正加紧出栏，大部分赶在春节前出栏结束。而从前期腌腊、元旦等情况看，备货增量不足。且随着学校放假、外地务工人员陆续返乡，集中性消费减量明显，后续散户和剩余二次育肥猪源集中放量，供大于求难以改变。此外，产能缓增背景下，未来预期不乐观，价格阶段性反弹之后，仍或维持向下趋势。初步判断，阶段性支撑有限，近期价格底部虽有抬升（或高于前期预测14-15元/公斤）但仍或区间内震荡（15-16元/公斤），但春节前价格持续上涨仍存疑。
