一边是超长国债的爆火，一边是房子茅子的爆冷，形成鲜明的对比，真的是冰火两重天。2024年《政府工作报告》提出，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。今年，自5月中旬开始，20 年期、30 年期和 50 年期，超长国债分期进行发行，每次首发的时候，超长国债都是异常的火爆。第一批超长期特别国债（30 年期）在 5月17日发行，5月20日开始发售，并在5月22日二级市场上市交易。当天，首期超长期特别国债在上交易所、深交易所上市交易，在开盘后一分钟，大涨13%，触发临时停牌，上交所随即发布第一次临停公告。第一次临停恢复交易后继续暴涨，10分钟内飙涨至25%，触发第二次盘中临时停牌，上交所发布第二次临停公告。深交所同样也因盘中涨幅达20%被临停两次。并在 6 月初，央妈再次出手放大招，央妈被允许在二级市场买卖国债，在前面的文章提过，央妈可直接在二级市场买卖国债，是相当于必要时可对市场风险进行调控。（终于来了，央行要出手了）
央妈如果购买国债，就相当于向市场投放货币，市场上钱就多，属于释放流动性。反之，如果央妈卖国债，相当于回笼货币，市场上钱就少，属于收紧流动性，这样市场上流动国债增多，国债价格下降，收益率就提升。这次央妈表态的是，高度关注当前超长期国债市场变化及潜在风险，必要时会进行卖出低风险债券包括国债的操作。同样是在 5 月 17 日，楼市也出现史诗级的救市政策，直接打出“降低首付比例，下调个人住房公积金贷款利率和取消贷款利率的下限”三枚深水炸弹来刺激楼市，堪称前所未有的史诗级救楼市。（史诗级救市，救了谁？）
到今天刚好是 517楼市新政发布一个月时间，但救市的效果远远低于政策的预期，甚至是没有朝着救市预期的方向来走。
近期茅子零售价和股价出现双跌，零售价已经跌破 2500 元/瓶市场公认价格，最新批发价已经跌到2230元，6月已经跌累计300块，估计还会继续往下走。除了零售价，茅子的股票也是破位下跌，下探到 1600 以下的分位线，触及1553.15元/股的年内低点，6月份已经跌去了千亿市值。作为大A明星股票，白酒中的贵族，曾经投资者手中的香饽饽，如今似乎出现向“房兄”看齐，完全停不下来的下跌迹象，不是一个好兆头。房子和茅子好像有着相同的属性，追涨杀跌，买涨不买跌，曾经的涨价去库存方法，好像已经失去了魔力。市场下行大环境下，所有领域的投资逻辑可能都要重新洗牌。以前的大池是房地产和基建，现在房地产和基建已经容不下这么的水，那总得重新找个大池来容水。没有房地产和基建这个大池，市面上出现资产荒，目前好的投资资产是非常稀缺，机构手上的钱多，但是投资的大池却很少，钱多但赚钱的项目少，那得重新建个大池，把水引进去。经济增速放缓背景下，各个行业收益率都降低，这时候市场上根本不缺钱，缺的反而是赚钱的好项目。多数的实体产业最主要的问题已经是产能过剩，消费领域又面临需求不足，居民消费需求下降，消费端出现疲软。在这种情况下，投资往往就意味着亏钱，折腾一年到头来一算账，才发现最赚钱的投资就是什么也不投，把现金藏床底下反而跑赢99%的对手。在有着这样的背景和机遇下，超长期特别国债上场，白衣骑士出现，稳定可见的收益率，再加上有这样强大的背书，当然变成现在投资者手中香饽饽，想不火爆都难。居民的消费端出现明显变化，居民主流变成去杠杆，而不是高消费，这就说明茅子为什也变得不香了。超长国债的爆火，房子茅子的爆冷，是在这个大环境背景下，两种极有代表性的反差现象。大环境在下行，房地产和基建的大水池，已经不再适用，尽管经过多次猛灌药，还是没法起来，那么就需要重新找个大水池，这时候超长期特别国债和国债在这个特别环境和背景下应运而生。当作为大池的房地产跌下神坛，特别顺应周期的茅子自然也失去光环，土木老哥们都歇菜了，茅子消费的最大群体消失了，茅子的需求能好吗？再加上资产荒，市面上钱多，但是好的投资项目少，折腾一番下来还不如把钱藏在床底收益率高（不投资就不会亏损，不亏就是赚）。在资产荒和经济增速缓慢的大背景下，各个行业收益率下降，提前还房贷和超长期特别国债，这种可见的、稳定的收益率投资，是当下为数不多的好投资项目，换做是谁，都会做出同样的选择。这种情况下超长国债火爆，房子茅子爆冷，冰火两重天，也是必然的。
