吃肉一次没赶上 挨刀一次不落下？
文摘
金融财经
2024-10-25 16:22
北京
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很多新手朋友在开始做期权的时候会说，期权怎么这么难，赚一点钱特别困难，但是亏回去却很简单，就我的经验来看，很多情况下是因为不少朋友进了一些基础性的误区，没有掌握期权的基础规律。
1.无限向虚值移仓。头脑发热，上涨或下跌时无限向虚值移仓或全仓虚值。在一般人的认识中，虚值期权比实值期权杠杆大，一旦涨起来会很快。所以很多朋友会选择在做对方向后无限向虚值移仓，以博取更大的收益，那么如果标的继续按照预期中的方向前行，收益自然是十分可观。但我们必须要知道，标的运行的趋势是不会一直持续下去的，总有调整休息的一天，那么当我们选择以虚值合约为主甚至干脆全仓虚值的持仓中，一旦遇到回调、波动率回落等情况，账户中已获得的利润就会出现大幅下滑的情况，往往会将我们之前获得的数倍利润都消耗殆尽甚至出现亏损。在虚值期权中，标的合约一天下跌50%都是很有可能的。随着情绪的回落和波动率的下降，虚值合约一定会出现较大的回落。如图1所示，我这里的持仓合约结构，就能很明显看到。当我在经过移仓后，6月购2550虚值合约在遇到回调的情况下就出现了明显的损失。![]()
在日常交流中，发现很多新手投资者在希望同时开认购和认沽，构造这种买入跨式的组合，我们必须要明白买入跨式并不是在所有行情中都适用的，盼望涨上去后认购合约止盈，跌下去后认沽合约止盈，不过很可惜，在真实的交易环境中这种宽幅震荡的行情对于50ETF、300ETF来说是相当少有的。期权随着时间的流失和波动率的下降，权利金中的多数会慢慢的消失，如图2所示，这里的权利金价格无论认购还是认沽其实是非常高的，这里反而是卖方的天堂，月收益率甚至能达到10%以上。![]()
还有很多朋友喜欢全买虚值，受到192倍一天的合约所制造出的财富神话所吸引，希望也能发生在自己身上。我记得当时，如图3所示，我在3月6日和3月7日这两日通过我的微信公众号，连续提醒这个网红合约的风险，交易所、证券公司也连续发出警告这个合约的风险，其实当时这个合约已经是一个明显的虚值合约，但是通过红箭头所指持仓量还是能看出，此时的市场中依然有大量的投资者选择持有这个即将到期的虚值合约，而最后的结果则是化为乌有，一切归零。![]()
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如图4所示，在低位买入的可以从37元/张，涨到2400元/张，但如果没有及时做止盈操作，极有可能是纸上富贵一场。期权合约的波动是非常大的，在操作期权的过程中一定要有快速止盈止损的准备。![]()
很多朋友在操作几次之后就开始四处寻找高手，希望能跟着高手来进行操作，期望天上掉馅饼，而不是做好自我总结和学习提高。更有甚者，在连续亏损后，心态焦虑，病急乱投医，希望能找人操盘快速回本。在这种高杠杆的市场是很难存在永远你的赚钱的高手，更重要的是自我的提升与修炼。总结起来就是：头脑热，加杠杆，墙头草，想通吃，闭眼买，多虚值，喜梭哈，赌徒心，不止损，不落袋，依赖心，饭要喂，焦虑心，乱投医。![]()
