1000周五到期，实值认购涨二三十个点，虚值认购下跌，虚值认沽暴跌，牛三腿，美滋滋。
实值认购有不同的涨幅，虚值认购甚至大幅度下跌，当然认沽也是跌成狗的。原因在于，上周给的预期太满太慢，结果期权价格很贵，这回一看不太符合预期，实值跟随标的上涨，虚值大幅度下跌。
从下图可以看出，期权降波导致深度虚值大跌有多明显。
上午在群里提示的，至于是什么群，看下面链接
金银满堂，铝（榈）创锌高——做期权要和有志有识有趣的人一起玩（双十一特惠送金银！）
于是搞笑的一幕出现了，买的12月实值认购900，大涨了300多元，但是卖出的11月认购认沽全跌，次月卖狗1200也是下跌的。
这样的好机会怎么能错过，早上转账20万元到ETF期权账户，主要是卖了创业板2900以及科创的认沽1000等，不过如果结合方向，卖沽更合适。
股指类期权，1000持续反弹，卖狗6100终于割肉了 ，还好亏得不算多，但是那些买狗倒是盈利不少，后来买了几张6300，卖方吧6300平仓，移仓大哦了6500，是不是胆子很大，因为卖狗还有6600-6700，哎。。万金难买早知道对吧。
部分建仓了12月合约。
账户自然是今天增加了很多很多利润。
本周末，上海见，想要深入学习的，欢迎报名参加。
2019年的行情，除了2月份出现波动率上升和标的的快速上涨，其他时候的上涨时是比较慢的，震荡也是比较缓和的，甚至波动率还有所下跌，但是隐约是一段小趋势的时候，往往人的欲望有一些，想用买方获得一些较好的收益，但这个收益却不太大。实际今年以来，笔者常常使用牛市三腿策略来做缓慢上涨行情。
一、应用场景
牛市三腿策略适合看温和上涨，波动率没有大幅上升，标的没有大跌的行情。如2019年1月的行情，以及之后的一些缓慢上升的行情。
二、策略优劣势
如果投资者看温和上涨，即对上涨的高度预期不太高，又能适当的控制风险，想用适量的买方来获得较好的收益，但是看上涨的高度有限，卖出上方虚值的认购期权，但同时也认为下跌有限，卖出下方的虚值期权。
这个策略，不大涨，可能三条腿都赚钱，大涨，收益锁定，小跌，两条腿都可能赚钱，大跌，会遭到较大的损失。适合于比较多情况的行情。
可以在相当的程度上避免波动率和时间价值的影响。
在组合保证金时代，
牛市价差不收保证金！
卖出跨式收取一半保证金！
天然为牛三腿而生！
三、策略构建
买入实值认购+卖出虚值认沽+卖出虚值认购
可以把它看成：
牛市价差+卖出虚值认沽
或者
卖出宽跨+买入实值认购
如上图，请勿跟单。
其中，买卖方的比例未必为1：1:1，根据不同的行情有所调整，并且，缓慢行情里，买方的数量要比较少。
四、盈亏损益图
上述组合的盈亏损益图如上，图片来自中信至信期权专版软件。
五、策略调整
如果上涨持续，可以减仓上方的卖出认购或移动到更虚值，下方两个合约可以适当上移。
如果基本横盘，实值认购的时间价值流失较少，卖出的虚值认购认沽可能都在下跌，可以先观察。
如果小幅下跌，卖出认购获利，买入实值认购可能会有小幅亏损，卖出虚值认沽未必会亏，可以适当加仓卖出认购。
如果有较大下跌，第一步应该是减仓买入的实值期权，再看加仓卖认购，减仓卖认沽。
如果波动率上行，卖方盈利不大甚至有所亏损，可以加仓买方或者减仓双向卖方。
如果波动率下行，买认购盈亏不大，但卖出双向虚值会盈利，可以适当加仓。
六、高抛低吸
注意，在该策略中，三个合约的比例未必要1：1:1，根据行情和判断市场调整比例，涨的不快则买认购少一些，卖方多点，涨的快就适当加大买方比例。卖出的虚值在一定范围内波动时，可以做一些日内的高抛低吸，此起彼伏之后，增厚利润。卖方的高抛低吸比买方高抛低吸更有心理优势。
相关具体内容，请见 小马白话期权视频第三季
