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幻方量化16年前就开始研究AI炒股，如今做出来的大模型惊艳硅谷，但幻方量化的炒股成绩，却很一般。
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本文由无冕财经（wumiancaijing）原创发布
作者：谭嘉琳
编辑：陈涧
设计：岚昇
2024年底，国内AI界出了两件大事儿。
一是小米被曝出要以千万级别的年薪，从名为“DeepSeek”（深度求索）的大模型团队挖角一名“天才少女”，这被视为小米发力大模型军备战。
二是国内一款大模型面世，性能上赶超国际巨头Open AI的GPT-4o，还因为极低的训练成本被称为“大模型届的拼多多”，一时成为惊艳硅谷的“神秘东方力量”。
而这款大模型，就叫做DeepSeek-V3。
这样一来，原本名不经传的DeepSeek团队一下被推到聚光灯下。更令网友震惊的是，这么顶尖的大模型，竟然不是出自天天砸钱高呼“All in AI”的互联网大厂，而是来自私募机构幻方量化。
“炒股”机构做出来的AI，是怎么跑赢一众大厂的？
AI“天才少女”，出自私募机构
去年12月23日，业内传出95后AI“天才少女”罗福莉被雷军以千万级年薪挖角，或将领导小米的大模型团队。
一时间，主人公众多标签被网友扒出：北大硕士毕业、一年发8篇顶级会议论文、毕业后横扫BAT最顶级硕士offer……
▲罗福莉的个人简介。图片来自其知乎个人首页。
不过，消息被炒热后，据红星新闻2024年12月31日报道，罗福莉对于是否要跳槽到小米，目前还在犹豫，还发声希望不要被过度关注。
而像罗福莉一样“闷声干大事”的，还有她背后的公司幻方量化。
幻方量化成立于2015年，专注于量化投资，也就是通过数学、统计、人工智能等方式取代人工决策进行投资。
但作为私募机构，让幻方在国内外最“出圈”的，不是投资产品，反而是以“超绝性价比”著称的大模型产品。
2024年5月，幻方旗下的开源大模型DeepSeek-V2横空出世，将推理成本降低到每百万token仅1块钱，仅是当时行业领先的GPT-4 Turbo的七十分之一。去年12月26日，DeepSeek再发布DeepSeek-V3，训练成本仅550万美元，约为GPT-4o的二十分之一。
而在性能方面，DeepSeek-V3 技术报告称，其在英语、代码、数学、汉语以及多语言任务上表现十分出色。国外独立AI测评机构评道，“DeepSeek-V3超越了迄今为止所有开源模型”。
震惊硅谷的同时，DeepSeek也把国内公司杀了个措手不及。
虽然幻方曾向暗涌Waves透露，DeepSeek大模型目前还没有商业化的计划，只专注于技术创新；但如此高性能搭配极低成本，可想而知，一旦DeepSeek发力，将引发一轮“血战”。
这不，去年5月份DeepSeek-V2问世，立马引起各大模型警觉，掀起一阵价格战。
独角兽智谱AI第一个跟进，在5月11日宣布将其入门级模型GLM-3 Turbo的API降价为1元/百万tokens；15日，字节跳动发布豆包大模型，定价低至0.0008元/千Tokens，比行业降低约99%。随后，阿里云、腾讯云等也宣布将其下大模型降价，百度、科大讯飞等甚至决定将几款轻量级大模型免费开放。
就在去年12月31日，DeepSeek-V3发布后5天，阿里云还宣布开启第三轮大模型降价，其下通义千问视觉理解模型全线降价超80%。
▲阿里云发布的降价公告。图片来自阿里云公众号。
私募机构做AI，还“吊打”了一众大厂。听起来不可思议，但放在幻方倒也合理。
都知道私募是替有钱人干活的，炒股的眼光必须毒辣；而幻方从一开始，就瞄准了AI辅助——不仅要炒，还要用机器学习精准炒股。
早在2008年，幻方就开始使用机器学习探索全自动量化交易；2017年，幻方就开始全面应用深度学习技术进行交易。
到了2023年4月，ChatGPT问世一周月，大模型正是科技圈的必争之地，幻方也抓紧组建成立子公司DeepSeek，令西方AI界惊叹的“东方神秘力量”也就此诞生。
AI炒股，“镰刀”会更锋利吗？
事实上，DeepSeek的大模型一出世，也曾引起外界质疑——私募机构要是搞起了AI炒股，普通股民哪里比得过？有的网友甚至把大模型比作“核动力镰刀”，要割倒一片“韭菜”。
不过，DeepSeek已经向外界澄清，自己做AI大模型跟金融无关，纯纯是对科技创新感兴趣。更何况，以幻方最近的业绩来看，AI量化助攻确实作用不大。
截至去年12月20日，幻方量化共有65只基金公开披露净值，其中有29只基金年内涨幅超过10%，其余36只基金均在年内下跌。另外，据深蓝财经，此前幻方旗下多只收益率达100%-400%的产品，到2024年后大多都降至10%左右。
曾经管理规模达到千亿的幻方，如今已经降到200亿-300亿元规模。而放眼百亿级私募业绩整体，数据显示，截至11月底，年内百亿级私募旗下产品平均收益超17%。如此比较，幻方反而掉队了。
不过，既然是“最牛大模型”，DeepSeek用不到炒股上，但还是很有“钱”途的。凭借技术创新得来“超绝性价比”，DeepSeek不愁市场地位。
据凤凰网科技，目前最新的DeepSeek-V3的定价为输入每百万tokens 0.5元（缓存命中）/2元（缓存未命中）、输出每百万tokens 8元，性价比很高。据AI咨询公司semianalysis测算，DeepSeek-V3的毛利率达到70%以上。
虽然DeepSeek对外公布还没开始全面商业化，但其创始人梁文锋向媒体透露，DeepSeek已经在成本之上开始盈利。
而另一边，大厂们还得烧钱补贴价格战，才能与之匹敌。据科技新知，2024年5月DeepSeek-V2发布前，国内大模型推理算力毛利率高于60%，和国际同行基本一致，但在5月接连降价后，毛利率直接跌至负数。
未来DeepSeek想做的，还是大模型产业的最上游。用梁文锋的话说，“我们只负责基础模型和前沿的创新，然后其它公司在DeepSeek的基础上构建toB、toC的业务”。
即使不做“镰刀”，但可以料想，DeepSeek足以在大模型界刮起腥风血雨。
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