据麦姆斯咨询报道，近期，江苏卓胜微电子股份有限公司（简称：卓胜微）举行投资者关系活动，公司董事长、总经理许志翰等参加接待与交流，具体如下：
一、简要介绍公司2024年前三季度经营业绩情况
2024年前三季度，卓胜微基于对芯卓产业化的战略布局积极推进项目建设，持续向Fab-Lite经营模式的转型并强化公司研发、工艺相结合的技术能力。
2024年前三季度，卓胜微实现营业收入33.67亿元，较去年同期增长9.55%，归属于上市公司股东的净利润4.25亿元，较去年同期减少48.05%。2024年第三季度实现营业收入10.83亿元，归属于上市公司股东的净利润0.71亿元，较二季度环比下降55%，主要受到芯卓持续投入导致的研发费用增长，以及资产减值和毛利率变化带来的影响。
从产品分类来看：2024年前三季度，射频分立器件实现营业收入18.66亿元，同比减少6.42%；模组类产品实现营业收入14.37亿元，同比增加38.82%。目前模组的整体占比达到43%，预计后续随着模组产品的持续市场化推进，模组占比仍将持续提升。
2024年前三季度，卓胜微的整体毛利率40.52%，2024年第三季度毛利率37.14%，环比下降4.26%。主要受到前期对于芯卓折旧、产品结构及汇率变动等因素影响。
卓胜微将继续逐步落地资源平台建设，将研发能力与工艺、制造技术等相融合，打造包括性能、成本、交付、质量、差异化、效率提升等综合优势，为客户创造附加价值。
二、在问答环节，主要回复如下：
1、请问卓胜微2024年前三季度研发费用大幅增加的原因？
截至2024年前三季度，卓胜微的研发费用7.53亿，同比增长83.50%。基于对芯卓产业化的战略布局积极推进项目建设，公司芯卓自建产线导入大批量产品时会产生相应模具费，同时公司不断加强制造工艺和技术人才队伍的建设，使得公司研发费用大幅度增长。体现了公司积极推动产品落地的效率，未来，随着产品的陆续导入芯卓产线，公司将持续积极投入研发创新与资源布局，专注提高核心技术竞争力。
2、请问卓胜微L-PAMiD目前进展情况如何？
卓胜微已于二季度推出的L-PAMiD是目前业界首次实现全国产供应链的系列产品，该产品系列已在部分品牌客户验证通过。L-PAMiD在三季度已完成新一轮的产品迭代，新的产品性能有更好的表现。L-PAMiD是当前射频前端领域最重要、最复杂的射频模组产品，也将是公司未来营收增长的一个重要发力点。
3、请问卓胜微如何看待当前的库存水平？
截至2024年三季度末，公司存货26.62亿。主要考虑到外部环境、地缘政治发展等不确定性因素，为应对需求波动和供应风险进行的战略性储备， 库存结构以标准原材料为主，呆滞风险较小，未来将推动库存水平逐步平稳下降。
4、请问卓胜微2024年第三季度在建工程费用增加的原因？
卓胜微聚焦于射频前端芯片特色工艺平台建设， 持续拓展射频产品的工艺与自主可控的制造能力。卓胜微2024年第三季度在建工程费用增加主要源于扩产设备的购置。
5、请问卓胜微当前的行业竞争格局情况如何？
当前射频行业竞争激烈，近几年涌入了大量行业新进者，在部分较为成熟且同质化严重的中低端射频前端产品领域，本土竞争日趋激烈。但公司更注重通过资源布局和技术创新提升来实现自身价值。未来公司仍将通过不断的研发创新，对新产品性能、工艺和技术不断优化和迭代，推动公司进一步向高端应用迈进，从而夯实公司在行业内的核心竞争力。
6、请问卓胜微目前的折旧情况？
2024年前三季度公司固定资产折旧变动金额约为4.13亿元。随着公司芯卓半导体产业化建设项目的持续推进，未来设备转固及折旧费用仍会有所增加。
7、请问卓胜微6英寸、12英寸晶圆生产线目前的进展？
卓胜微6英寸滤波器产线的产品品类已实现全面布局，同时集成自产滤波器的DiFEM、L-DiFEM、GPS模组等产品已成功导入多家品牌客户并持续放量。公司将结合自身及技术发展趋势继续保持对6英寸滤波器产线的工艺升级。
12英寸IPD平台已正式进入规模量产阶段，L-PAMiF、LFEM等相关模组产品中采用自产IPD滤波器的比例已达到较高水平。12英寸射频开关和低噪声放大器的第一代工艺生产线已实现工艺通线，于2024年第二季度进入量产阶段，并于三季度逐步形成产出和产能爬坡。目前自产的射频开关产品在客户端逐步放量提升，已覆盖多家品牌客户以及绝大部分ODM客户。与此同时，射频开关产品在三季度已集成至模组开始量产出货。
公司芯卓半导体产业化建设项目已从初期建设步入中期交付，将聚焦持续技术创新及技术能力提升，不断推进高效能运营和精益管理，强化头部优势。
8、请问卓胜微目前接收端模组产品的竞争格局？
根据Yole Development的数据，全球射频前端市场集中度较高，国际领先企业占据了射频前端市场较高的市场份额。公司模组产品占比从2022年度的30.42%提升至2024年前三季度的43%，截止目前，公司模组产品收入结构中以接收端模组为主，其中，MAX-SAW作为SAW滤波器产线的重要突破，已实现高良率的批量生产，成长为能够承载公司领跑接收端滤波器模组市场的重要突破。
未来，公司将进一步完善产品布局，聚焦高端模组产品的研发设计及工艺能力，持续追求高价值化、差异化、成本化的深度布局，为公司的长期可持续发展打造更坚实的壁垒与“护城河”，夯实公司在行业内的核心竞争力。
9、请问公司产品在自产和代工方面如何考虑？
目前考虑到产业链的不确定性， 同时提升公司风险抵御能力，公司产品在生产过程中，采用委外和自主生产相结合的模式。自产比例根据产线的进展、运营策略、市场环境及客户需求等方面综合评估确定并调整，目前SAW滤波器已达到较高自产比例。
《射频（RF）声波滤波器专利全景分析-2024版》
