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每次新品发布，都是行业的狂欢——最新的High-NA EUV光刻机，一亮相就成了“香饽饽”，连英特尔、台积电、三星这样的巨头都争着下单，生怕错过。
这阵势，怎么看都像是限量版潮鞋发售。
但最近，光刻机市场的这股热潮，似乎有点降温的意思。
壹
行业巨头的“纠结”心态
就拿台积电来说吧，虽然订了两台High-NA EUV光刻机，但这个订单背后其实藏着一肚子不情愿。
台积电觉得这代设备技术还不算成熟，价格却贵得离谱，性价比实在不高。
如果不是英特尔“虎视眈眈”，摆出一副“你不要我全包了”的架势，台积电可能还在犹豫。
这种心态一目了然——买得不甘心，但又怕被竞争对手抢了先机。
更尴尬的是，ASML的出货速度慢得像蜗牛，设备组装还复杂到让人头秃。
台积电想用上这新机器，估计得等到“猴年马月”。
这也让很多芯片厂商对新一代EUV光刻机的热情大幅降温，谁愿意花大价钱买个“遥遥无期”的东西呢？
韩国厂商的“冷静”操作
相比之下，韩国厂商的表现就更耐人寻味了。
三星对EUV光刻机的热爱可以说是“深情款款”。
几十台设备收入囊中不说，还一边疯狂砸钱搞研发，一边盯着新款上市，准备在下一代技术上大干一场。
贰
但SK海力士却完全相反，直接“泼了盆冷水”。
不仅解散了EUV团队，还把相关业务并入了技术研究院。
这波操作看似保守，其实藏着精明的算计。
SK海力士的逻辑很清楚——自己不追求像三星那样在技术前沿“冲锋陷阵”，守住存储芯片这个基本盘就够了。
而且他们和台积电一样，对High-NA EUV光刻机技术能否靠谱始终持怀疑态度，宁愿先观望，等对手踩了坑再决定是否跟进。
用一句话概括：不当那个第一个吃螃蟹的“冤大头”。
市场需求的“冷暖交替”
再看看ASML的财报数据，问题就更直观了。
2024年第一季度，订单量暴跌超60%，净利润环比下降40%。
就连一向表现亮眼的EUV光刻机订单，也从上季度的36亿欧元掉到了6.56亿欧元，缩水幅度惊人。
而更令人意外的是，中国大陆市场却成了ASML的“救命稻草”。
今年一季度，中国大陆的营收占比高达49%，连续三个季度成为最大市场。
作为对比，曾经的“大金主”中国台湾和韩国的占比却只有6%和19%。
叁
这意味着，ASML的市场布局正在悄然发生变化。
不过，ASML的管理层倒是信心满满。
他们预计，2025年业绩会有显著反弹，销售额或许能达到300亿至400亿欧元。
这种乐观预期的背后，既有全球半导体行业复苏的希望，也有晶圆厂扩产带来的设备需求增长。
根据国际半导体产业协会的数据，未来几年会有几十座新晶圆厂投产，这些都可能成为ASML的潜在订单来源。
技术禁令与行业变局
除了市场降温，美国对EUV光刻机的出口禁令也是一颗“定时炸弹”。
尤其是针对中国大陆市场的限制，直接影响了ASML的销售策略。
虽然中国市场需求强劲，但未来的不确定性让人捏了一把冷汗。
有意思的是，面对禁令，韩国的SK海力士早就想出了“花式应对”。
他们把10nm DRAM芯片的生产分成三步走——基础制程在大陆完成，EUV制程回到韩国搞定，最后再把晶圆运回大陆做收尾。
虽然增加了成本，但高端芯片的利润完全能覆盖这部分开销。
这种操作既规避了禁令，又保住了市场份额，还让外媒感叹“10年前的老套路又回来了”。
肆
未来光刻机市场的“拐点”
综合来看，ASML的光刻机市场正在经历一场“小寒冬”。
巨头们对新设备的热情不再高涨，技术禁令让市场变得更复杂，连曾经的技术领先优势也受到挑战。
不过，这并不意味着ASML会就此沉沦。
相反，这家公司在技术积累和市场份额上依然有着无可撼动的地位。
接下来，ASML需要解决的不仅是技术和市场问题，还要应对复杂的国际局势带来的挑战。
光刻机市场会不会迎来新的变局？竞争对手能否趁机追赶？这些问题的答案，可能会在未来几年逐渐揭晓。
可以确定的是，随着半导体行业的复苏和新技术的推广，未来的光刻机市场依然充满想象空间。
而ASML能否继续稳坐“头把交椅”，还得看它能不能在这场市场和技术的博弈中，实现新的突破。
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