加拿大帝国商业银行（CIBC）经济学家表示，各种迹象表明，加拿大央行 (BoC) 将在 12 月再次降息50基点，即使央行尚未明确表示。
CIBC经济学家阿里·贾弗里（ Ali Jaffery ）本周发布了一份研究报告，称多条隐藏线索帮助人们“预测本轮宽松周期的走向”。
报告指出，尽管加拿大央行“采取谨慎的沟通方式”，但其语言和行为模式可能决定了其意图。
除了在 12 月 11 日的公告中将隔夜利率下调 50 个基点至 3.25% 外，CIBC银行还预计加拿大央行将在 2025 年中期将利率降至 2.25%，略低于中性利率。
加拿大帝国商业银行首席经济学家 Avery Shenfeld 在接受雅虎财经加拿大采访时表示，联邦政府提出的 GST 免税和250退税支票“不足以”改变预测，其他银行经济学家对潜在影响的看法不一
在研究中，贾弗里首先指出，加拿大央行政策举措的“规模和方向”似乎反映了通胀和 GDP 数据与其预测的吻合程度。一般来说，如果数据更令人惊讶，加拿大央行的反应就会更明显。
AD:(轻松点击图片即可链接了解详情哦)
贾弗里写道，近几个月来，通胀下降的速度“快于加拿大央行的预期”，平均比加拿大央行在三份货币政策报告中的预测高出 0.2 个百分点，他并指出从 2012 年到 2019 年，加拿大央行“从未出现过三次连续的单边错误”，预测通胀和观察到的通胀之间的平均差距接近于零。
贾弗里表示：“虽然影响不大，但很重要。”
除了通胀，贾弗里继续指出，加拿大央行“似乎更看重”基于 GDP 的数据而非基于劳动力的数据来衡量加拿大的经济表现。
他写道：“这从他们如此重视基于 GDP 的产出缺口作为其主要疲软指标，并且不发布任何劳动力指标的实时预测这一事实中可以看出。”
考虑到这一点，该研究指出，最新的基于 GDP 的数据显示“经济存在实质性疲软”，这为加拿大央行的审议提供了另一个线索。
贾弗里写道，该行还考虑了各种不太容易建模或调查的经济风险，“例如房价将如何应对降息，或者地缘政治力量如何影响加拿大的通胀。”
尽管加拿大央行行长蒂芙·麦克勒姆 (Tiff Macklem) 将上行和下行通胀风险描述为“合理平衡”，但加拿大帝国商业银行 (CIBC) 认为，加拿大央行会议纪要中使用的措辞并非如此。
加拿大帝国商业银行使用“内部人工智能工具”分析了加拿大央行的审议摘要，发现下行风险越来越受到关注。研究称：“9 月份对下行风险的讨论达到顶峰，预示着 10 月份将降息 50 个基点。”
尽管 10 月份对下行和上行风险的提及大致相同，但“宣布削减移民和特朗普大选胜利都是在 10 月份央行报告之后，只会增加下行风险，”Jaffery 写道。
该报称，所有这些迹象都支持再次大幅降息的预测。“此外，通胀预期稳定，五年期债券收益率上升，能源价格再次下降，”Jaffery 写道。“对我们来说，这仍然需要尽快降息。”
加拿大帝国商业银行认为，一旦央行将隔夜利率降至 2.25%后，它将“保持一段时间，以让增长和就业市场复苏。”
目前100000+人已关注加入我们
文章内容来自：网络，文章的版权和观点归原作者所属，我们充分尊重知识产权，如有版权问题敬请联系留言！
