期货方面：
本周（12.26-1.1），原油整体呈现震荡上行的走势，均价环比上涨。周内，美国原油库存减少的预期对油价起到支撑作用，美国能源信息署（EIA）公布的库存报告显示，截至12月20日当周，美国原油库存较一周前减少423.7万桶至4.1678亿桶。此外，市场机构初步调查显示，截至12月27日当周，美国原油库存下滑约300万桶。而美国石油协会（API）数据则显示，截至12月27日当周，原油库存减少144.2万桶。欧洲地区能源供应不确定性增加也利好油价，由于在一项关键过境协议到期之前未能达成解决方案，俄罗斯过境乌克兰输入欧洲的天然气供应或将停止，这意味着欧洲大陆面临的能源安全风险上升，随着取暖需求增加，石油作为天然气的替代能源之一，市场需求前景也受到提振。此外，墨西哥原油产量减少也支撑油价，墨西哥国家石油公司（Pemex）表示，11月原油日产量为65.6万桶，较11月的70.2万桶下滑2.7%，为连续第六个月下降。按年计算，11月原油产量较2023年同期的83.7万桶/日下滑9.9%。
技术面层面：截至1日，WTI报收71.72美元/桶，环比上涨1.62美元/桶或2.31%；截至1日当周，WTI的周均价为70.73美元/桶，环比上涨0.87美元/桶或1.25%。从技术形态上来看，KDJ指标线在弱势区向上延伸至强势区，表明油价趋势上行；MACD指标线在弱势区向上延伸，红色动能柱扩大，标志着油价保持看涨。
现货方面：
本周（12.26-1.1），国际原油现货均价环比上涨。中东原油市场方面，还有部分2月装穆尔班、上扎库姆和阿曼原油现货可供销售，3月装中东原油现货的磋商还没有全面开启，不过，INPEX已经售出穆尔班和上扎库姆原油。贸易商仍认为买家对中东原油的需求仍坚挺。北亚买家对阿曼和穆尔班原油还有购买兴趣，不过，尚未证实是否有新的交易达成。由于年底各种假期以及3月船货交易尚未正式开始，所以中东原油市场的现货交投仍冷清。亚太原油市场，印度巴拉特石油公司正购买中东原油以弥补俄罗斯减少的石油供应。印度国营炼油商通常在现货市场购买俄罗斯原油而非长约下购买俄罗斯原油，因此，印度炼油商在现货市场购买到的原油数量不稳定，这些炼油商无法购买大约800-1000万桶1月装俄罗斯原油。越南PV OIL公司通过标书销售了SV-DN原油，决标价格尚不明朗。另外，越南PV OIL公司通过标书销售了30万桶2月7-14日装Ruby原油，决标价格为每桶对即期布伦特升水4美元左右。一位新加坡的交易商指出，此次决标价高于1月装船货的决标价格，因为受中质馏份油裂解价差坚挺影响，几位终端用户购货意愿强。
供需方面：
本周（12.26-1.1），供应方面，伊拉克暂停向叙利亚输送石油，供应量占该国需求量的一半以上，截至目前每天约有12万桶原油供应。有机构预计明年石油需求增长将保持相当温和，这可能会进一步使沙特和OPEC+的退出战略复杂化，包括美国、巴西和圭亚那在内的非OPEC+产油国的供应量将增加，将进一步侵蚀OPEC+的市场份额。
需求方面，俄罗斯国有石油公司Rosneft已经同意向印度私营炼油商信实工业公司每日供应近50万桶原油，这将成为两国史上最大的一笔能源交易。这份为期10年的协议中的供应量相当于全球原油供应量的0.5%，按目前的价格计算，每年的价值约为130亿美元。随着各国央行的流动性措施很可能推高能源需求，有机构预计原油市场最终将于明年年初开始向上启动。
库存数据：
美国能源信息署数据显示，截止12月20日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.10089亿桶，比前一周下降398万桶；美国商业原油库存量4.16779亿桶，比前一周下降424万桶；美国汽油库存总量2.23667亿桶，比前一周增长163万桶；馏分油库存量为1.16461亿桶，比前一周下降169万桶。原油库存比去年同期低4.53%；比过去五年同期低5%；汽油库存比去年同期低1.06%；比过去五年同期低3%；馏分油库存比去年同期高0.6%，比过去五年同期低10%。美国商业石油库存总量下降1270万桶。美国炼厂加工总量平均每天1681.6万桶，比前一周增加20.5万桶；炼油厂开工率92.5%，比前一周增长0.7个百分点。上周美国原油进口量平均每天647.1万桶，比前一周减少17.8万桶，成品油日均进口量153.2桶，比前一周减少46.9万桶。备受关注的美国俄克拉何马州库欣地区原油库存2268.2万桶，减少32.0万桶。过去的一周，美国石油战略储备3.9331亿桶，增加了26万桶。
基金持仓：
投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加7.4%。美国商品期货管理委员会最新统计，截止12月24日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1829252手，增加1347手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头247027手，比前一周增加17037手。其中持有多头374050手，比前一周增加15183手；持有空头127023手，减少1854手。
下周预测：
金联创预计下周（1.2-1.8），近期中国乐观的经济数据及刺激政策给予市场利好支撑，一揽子增量政策有效带动了企业预期的上升，中央经济工作会议又为市场注入了更强信心，2024年经济运行平稳收官，并为2025年经济运行良好开局奠定了基础。此外，俄罗斯断供乌克兰天然气，令今冬欧洲地区能源紧张的担忧升温。综合来看，下周原油市场或震荡小涨，预计WTI的主流运行区间为69-74美元/桶，布伦特的主流运行区间72-77美元/桶。
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