意料之外，国内热度渐退的盲盒潮玩，在东南亚火出了一片天！
根据统计平台Metric的数据，越南五大电商平台的盲盒、福袋第三季度总收入，超过46亿越南盾，约人民币120万元。
另据FastMoss统计，泡泡玛特曾在TikTok泰国站创下了7天GMV高达4.76亿泰铢的纪录，约人民币9千万元。
此前，喜欢可爱玩意的泰国人，独宠哆啦A梦。自1982年，哆啦A梦登录泰国电视以来，已经活成该国最受欢迎的动漫IP之一。
泰国人甚至用哆啦A梦求雨，被调侃为当地的民间“雨神”。然而，泡泡玛特的LABUBU只用了约两年的时间，便捕获了当地老少的心。
不单单是泰国，整个东南亚圈几乎都被这个“小毛孩儿”征服啦！
泡泡玛特高歌猛进
靠着LABUBU的走红，泡泡玛特的业绩迎来质的飞跃和反转。
今年上半年，泡泡玛特营收录得45.6亿元，较去年同期跃升62%，经调整净利润达到10.2亿元，增幅高达90.1%，接近翻倍。
网友充斥着各种调侃，“潮玩碾压茅台”“泡泡玛特，年轻人的第一款收藏品”！
毛利率由2023年上半年的60.4%，增至2024年上半年的64%，提升3.6个百分点。
业绩良好的势头在三季度得以延续，并多个季度交出超出市场预期的营收数据。
根据财报数据，泡泡玛特整体营收同比2023年增长120%～125%。
地区上来看，海外市场的营收能力强悍，并呈现出现象级的表现。
中国国内地区营收同比在55%～60%，港澳台及海外营收同比增长440%～445%。截至上半年，出海收入占比接近30%，门店已开设到20多个国家/地区。
另据知情人士向媒体透露，泡泡玛特海外业务的收入在2024年9月已经占集团总收入比的45%，甚至不久前已上升至50%。
看到其业绩良好的表现，研究机构更是蠢蠢欲动，纷纷上调其盈利预测。
国信证券预计，2024-2026年，泡泡玛特归母净利润分别为26.1/35.1/42.4亿元，同比增长141%/35%/21%。
资本市场上，泡泡玛特股价坐上了直升飞机，相较2022年10元附近低点，已累计涨幅近8倍，市值重回千亿港元以上。
Molly之后，有了LABUBU
泡泡玛特重塑业绩背后，是其IP打造与运营能力得到持续验证！
2010年，泡泡玛特成立之初，走的是“潮玩杂货铺”的定位。
虽然都是卖潮玩，但泡泡玛特与主流的IP不同，它的背后是靠一系列的形象支持，而非故事。
在这样的叙事背后，如何吸引大众买单?
华兴资本创始人包凡曾问过王宁：“以前大家买手办，买的是它背后的故事，比如漫威、迪士尼这些常青IP，有一个宏大的世界观在驱动消费者买单。但Molly不同，它没有故事，它只是一个形象，它有很多留白。你觉得Molly的生命力从何而来？”
王宁回复道，“Molly之所以能成为大家喜爱的形象，背后的逻辑更像是100个人心中有100个哈姆雷特，它把自己的灵魂掏空，你可以把你的灵魂装进去。我觉得这是潮玩的一个魅力。”
简单一点，也就是所谓的盲盒！盲盒背后是一套让消费者“上头”的模式。
不过，Molly的魅力似乎只有在国内才能发挥其最大的效应。在出海道路上，Molly并非能够赢得海外消费者的心。
海外市场负责人李艳君曾表示，在他们分析海外市场销售数据的时候，发现了“文化折扣”现象的存在，“泡泡玛特不同的产品在不同市场上表现出明显的差异性，比如西游记主题的Molly在国外的表现数据不像国内那么好。”
在海外，像LABUBU，设计来源欧洲童话的潮玩儿，更受欢迎。
LABUBU由中国香港设计师龙家升设计，设定为生活在北欧森林中的神秘种族。此前它并未很火，直到与泡泡玛特合作后，LABUBU才真正拿到打开大众市场的钥匙。
在泰国，LABUBU完全活成了一个女明星。
去年9月第一家泡泡玛特旗舰店落地泰国之前，为了买到LABUBU，泰国人或是找代购，或是线上线下冲浪，把能扫到的货都扫了一遍。如今，在当地门店中，
LABUBU断货更是常态，代购需求促进部分国内销售。
LABUBU火成什么样？
它一度成为泰国人逢年过节的必备伴手礼，比如丈母娘给女婿的见面礼，居然是LABUBU造型的黄金手串。
LABUBU的爆火虽然有泰国喜欢可爱事物的文化基因，但各路名人、贵族等有影响力人群的推动也是重要因素。
有分析指出，LABUBU系列的真正引爆，必须要感谢韩国女团Blackpink的Lisa。从去年10月以来，她在Instagram上陆续发布了多条LABUBU新系列的相关推文。
就连73岁的泰国长公主在青岛游玩时，怀里都抱着LABUBU、LV限定款包包上挂着LABUBU。
可见，泡泡玛特这波IP文化属性的传递非常成功。自成立以来，泡泡玛特专注于自主IP的打造和渠道建设，其产品覆盖盲盒、手办、BJD（球型关节人偶）等多种形式，目前孵化和运营了Molly、SKULLPANDA、Dimoo等多个知名IP。
当前社会效应下，潮玩刚好契合当下消费者的社交需求和情感需求。
目前，拥有IP和潮流属性的潮玩行业规模从2015年的68亿元增长至2023年的600亿元，年均复合增长率超过30%。从竞争格局看，泡泡玛特份额8.5%，在中国潮玩行业位居第一。
2024上半年，泡泡玛特会员数达3893万人，会员销售贡献销售90%+，会员复购率在45%左右，粘性强。
关于当下火热的“谷子经济”，泡泡玛特早已做出了示范效应！
