每日金曲：艾辰-《错位时空》
► 工信部等十二部门：印发《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》。深化基于5G的编队行驶、远程驾驶等高级别自动驾驶应用场景；构建5G-A产业链；探索5G行业虚拟专网在海洋、低空等新兴场景部署；夯实全域优质5G网络覆盖，加速推动5G RedCap县级以上城市连续覆盖。
► 蔚来创始人李斌：智能电动汽车产业资格赛最激烈最残酷的阶段已经来临，两三年后只有少数优秀企业能生存下来。接下来我们要面对的是更高维度的竞争，不能有短板，也不可能速胜。2026年实现公司盈利，是不容有失的工作任务。
► 深圳特区报：929房地产新政以来，深圳楼市反应热烈，成交持续攀升。11月1日至24日深圳全市新建商品住宅网签销售7800套，日均同比增长201.3%。二手住宅销售价格环比由上月下降1.3%转为上涨0.7%，为近13个月以来首次转正。
宏观经济
1、国务院总理李强：在北京同第二届链博会参展参会企业代表座谈时指出。当前，世界经济增长乏力。越是在这样的时候，越要认识到全球产供链对世界经济的重要意义，反对搞各种形式的“脱钩断链”“另起炉灶”。中国是全球产供链的关键环节，我们将继续加大逆周期调节力度，为深化全球产供链合作、促进世界经济复苏贡献更大力量。
2、央行等九部门：联合召开科技创新和技术改造贷款工作推进会议，各银行机构要用好用足政策资源，对清单内企业和项目做到“应签尽签、能投尽投”。开发与初创期科技型企业以及中小企业技改融资需求更加匹配的贷款产品，将政策更多向民营和中小企业倾斜。
3、统计局：近期，要对照联合国《所有经济活动的国际行业标准分类》修订情况，同步开展《国民经济行业分类》修订工作，及时将经济社会发展中涌现的新活动新内容充实进来，更加全面准确反映国民经济行业现状。
4、商务部、浙江省人民政府：印发全国首个大宗商品资源配置枢纽建设方案，《中国（浙江）自由贸易试验区大宗商品资源配置枢纽建设方案》。鼓励金融机构通过股权投资、债券等多种方式，依法合规为大宗商品储运基础设施建设提供长期稳定的资金支持。支持符合条件的大宗商品领域重点企业在境内首发上市，支持相关企业依法合规赴境外上市、融资。
5、证券时报：年末地方政府债券发行工作如火如荼。各地11月已发行和计划发行用于置换存量隐性债务的地方政府再融资专项债券规模超1万亿元；部分2025年新增专项债券限额将提前下达，理论可下达的规模上限为2.34万亿元。新一轮债务置换发行节奏较快，2万亿元限额有望年内基本发完。
6、中国驻澳大利亚大使馆：自北京时间2024年11月30日0时起至2025年12月31日24时，中国对澳大利亚持普通护照人员试行单方面免签政策入境事由扩大至来华经商、旅游观光、探亲访友等，免签停留期限延长至30日。
地产动态
1、中指院：上周楼市成交面积环比上升11.75%，同比上涨6.26%。其中，二线城市环比涨幅最大，武汉领涨；一线城市则同比涨幅最大，广深同比上涨均超一倍，深圳领涨。库存总量微降，变化较小。
2、澎湃新闻：据悉，新加坡大型房地产集团凯德集团计划18亿元出售逾5年前收购的位于陆家嘴核心商圈的上海浦发大厦70%面积，该售价较买入价折价逾三成。
股市盘点
1、周一，上证指数报3263.76点，下跌0.11%，成交额5965.02亿。深证成指报10420.52点，下跌0.17%，成交额8936.91亿。创业板指报2175.18点，下跌0.02%，成交额3984.71亿。总体上个股涨多跌少，全市场超3700只个股上涨，逾150股涨停，逾200股涨超9%。两市成交额1.49万亿，较上个交易日缩量2995亿。盘面上，固态电池、服装家纺、旅游、燃气等板块涨幅居前，贵金属、华为手机、可控核聚变、CPO等板块跌幅居前。
2、周一，恒生指数跌0.41%，报19150.99点。恒生科技指数跌0.26%，报4235.31点。国企指数跌0.36%，报6862.2点。盘面上，居家用品、汽车、电气设备、饮料、医药、5G、煤炭、环保等板块涨幅居前；信息安全、乳业、中资券商股、航空、石油、半导体、机器人等板块跌幅居前。南向资金净买入12.02亿港元。其中，港股通（沪）净买入7.01亿港元，港股通（深）净买入5.01亿港元。
3、截至11月25日，北交所上市公司258家，当日无新增。总市值6802.26亿元，成交金额316.84亿元。
4、两市融资余额：截至11月22日，上交所融资余额报9421.38亿元，较前一交易日减少46.96亿元；深交所融资余额报8761.86亿元，较前一交易日减少74.99亿元；两市合计18183.24亿元，较前一交易日减少121.95亿元。
5、学习时报：监管部门要站稳人民立场，把切实保护好投资者特别是中小投资者权益作为最重要的中心任务来抓。上市公司必须提供质量高、品质优、回报好的产品和服务。各方面齐心协力保护好投资者特别是中小投资者权益，就能更好凝聚人心、活跃市场。
6、中国基金报：11月22日（上周五）股票ETF出现70亿元资金净流入，中证A500ETF及港股相关ETF净流入靠前，沪深300、上证50等宽基ETF净流出较多。调整行情下，上周股票ETF整体净流入资金近140亿元。
7、瑞银：预计MSCI中国指数2025年可上涨高达6%，任何回落都将是投资者“有吸引力的入场点”。短期内地缘政治和关税将是影响中国股市的因素，对投资者而言，最好的方法是杠铃策略，均衡配置高股息股和有“基本面支撑”的成长股。
8、浙江证监局：同花顺云软件总经理赵远被采取监管谈话措施。该公司存在网络直播不规范、部分营销和服务人员夸大和误导性宣传，以及未登记为证券投资顾问等情况。
9、星源材质：与中科深蓝汇泽签订战略合作框架协议书，联合开发固态电解质膜，并在合适的时机进一步拓展商业合作，进行固态电解质膜的开发、生产和销售。
10、有研新材（13天8板）：截至目前，公司控股股东持有公司股票2.8亿股，占公司总股本33.09%，其余为外部流通股，存在市场炒作风险，敬请广大投资者注意二级市场交易风险。
11、滨海能源（10天6板）：深交所决定终止对公司申请向特定对象发行股票的审核。
12、华丰股份（3天2板）：关注到近期固态电池概念受市场关注度较高。新型储能电池仍处于研发阶段，研发周期和研发成果存在不确定性。
13、渤海化学（7连板）：受PDH行业产能持续释放加剧、国内需求不振等因素影响，公司持续出现亏损，敬请投资者注意投资风险。
14、弘讯科技（5连板）：关注到近日可控核聚变概念受市场关注度较高，子公司意大利EEI公司不直接生产研发核聚变整机装置，距离可控核聚变商业应用还有较长的距离。
15、六国化工（5连板）：公司市盈率高于同行业水平，但基本面未发生重大变化，公司无固态电池产品，亦无打造固态电池的计划和意愿。
16、众源新材（5连板）：公司拥有新材料、新能源和辅助业务三个板块。公司的主营业务未发生变化，内部生产经营活动秩序正常。
17、山高环能（2连板）：公司的工业级混合油产品被列入取消出口退税的产品清单。中长期来看，这一系列举措将加速带动国内工业级混合油市场的需求。公司将深化国内外销售渠道的拓展策略，抢抓政策机遇。拓宽公司产品的应用领域与场景，提升产品附加值。
投融资
18、佳禾智能：终止收购东莞市佳超五金科技有限公司51%股权，本次收购事项未能达成最终共识，无法签署正式股权收购协议。
19、北京利尔：拟收购包钢利尔20%股权，全面负责包钢利尔经营管理。
20、格灵深瞳：拟以5000万元对国科亿道进行增资，以1032.84万元受让国科亿道部分股东持有的标的公司股权。本次交易完成后，公司将成为标的公司的控股股东。
增减持
21、隆基绿能：董事长钟宝申拟自11月26日起的12个月内增持公司股份，增持金额不低于1亿元。
22、毕得医药：实际控制人、董事长、总经理戴岚提议公司回购股份。回购资金总额不低于5000万元，不超过1亿元。
23、华安证券：拟1亿元-2亿元回购股份，回购价格不超过9.36元/股。
24、飞荣达：实际控制人马飞拟协议转让5%公司股份。本次协议转让过户完成后，马飞及其一致行动人合计持有公司股份2.75亿股，占目前公司总股本的47.36%。本次权益变动不涉及要约收购，不涉及关联交易。
财富聚焦
1、北京商报：近日，建设银行宣布将“易存金”风险等级调整为“中风险”，此次调整主要是由于近期国际形势影响了黄金涨跌幅度，造成金价波动较大。年内已有多家银行上调黄金投资产品风险等级，另有多家银行提升了黄金投资产品的购买“门槛”。
2、深圳商务：自10月6日起至12月31日，对个人消费者在深圳市内报废老旧电动自行车（含蓄电池），并购买销售价格1500元（含）以上新车，给予一次性补贴500元。 旧车有牌无牌均可；新车销售价格以新车发票含税价格为准；每人只可申请1次补贴。
行业观察
1、中办、国办：印发《粮食节约和反食品浪费行动方案》。到2027年年底，粮食和食物节约长效机制更加健全，标准规范和指标体系不断完善，餐饮行业、机关食堂、学校食堂等人均每餐食品浪费量明显下降，餐饮浪费得到有效遏制。
2、国家林草局：目前，我国53%的可治理沙化土地得到有效治理，沙化土地面积净减少6500万亩，呈现出“整体好转、改善加速”的良好态势，在全球率先实现了土地退化“零增长”、荒漠化和沙化土地“双缩减”。
3、央视新闻：河南空港智算中心11月25日举行揭牌暨签约仪式。该中心全部建成后，算力规模超10万P，将成为中部最大、国内领先万卡算力集群，填补河南省在超大规模智算中心方面的空白。
4、中汽协：10月中国品牌乘用车共销售193.1万辆，环比增长12.9%，同比增长30%，占乘用车销售总量的70.1%，销量占有率同比提升10.4个百分点。
5、中钢协：干散货占世界海运贸易量的40%以上，铁矿石和煤炭是最主要的品种，两者合计占全球干散货海运量的一半以上。中国作为世界最大的钢铁产需国地位将长期存在，对铁矿石和焦煤仍将保持高位需求，将继续支撑世界干散货海运市场。
6、瑞银：中国自主品牌目前占全球汽车市场份额约20%、占全球电动车市场份额约60%，但合计市值仅占全球车企的10%左右。从长远看，我们对中国品牌的投资是偏乐观的。
7、中国酒类流通协会秘书长：反对酒类电商中的破价乱价、售卖假酒、虚假宣传、刷单炒作等乱象，支持酒类电商坚持长期主义，以价值为导向，积极融入酒类价格体系和市场生态。
8、国际半导体产业协会：三季度与存储相关的资本支出环比增长34%，同比增长67%，反映出存储IC市场同比有所改善。预计四季度总资本支出将环比增长27%，同比增长31%，其中与存储相关的资本支出同比增长39%，领先于这一增长。
9、TrendForce：2024年全球笔记本电脑市场受高利率与地缘因素影响，需求回温速度缓慢，预计全年出货量为1.74亿台，同比增长3.9%。预期明年笔记本电脑出货将同比增长4.9%，达1.83亿台。
10、克拉克森：截至11月9日，10月全球造船业新签订单85艘，环比减少56艘，同比减少103艘，其中中国船厂接获64艘，日本1艘，韩国15艘；修正总吨环比下降35.60%，同比下降43.58%。
11、国家粮油信息中心：11月前3周，国内主要油厂大豆压榨量610万吨。在压榨利润较好的情况下，预计11月油厂大豆压榨总量在830万吨左右，过去三年均值802万吨。
公司要闻
1、宁德时代：发布天行重型商用车系列电池，部分产品已应用于徐工机械等车型。天行重型商用车超充版电池具有峰值4C超充能力，15分钟补能70%，续航里程可达500公里；天行重型商用车长寿命版电池拥有15年300万公里的超长寿命。
2、比亚迪：2025年计划推出新一代刀片电池，将提高汽车的续航里程，并延长电池本身的使用寿命。
3、百度：旗下自动驾驶网约车平台“萝卜快跑”计划在香港地区试营运，最快今年底前在机场进行首阶段测试。测试将在非繁忙时间进行，会有车上后备操作员，并为香港本地人，10年以上营运车驾驶经验，必要时即时接管。
4、科创板日报：据悉，AMD有意跨足手机芯片领域，扩大进军移动设备市场，相关新品将采用台积电3nm制程生产，助攻台积电3nm产能利用率维持超满载，订单能见度直达2026下半年。
环球视野
1、央视新闻：英国《泰晤士报》当地时间11月24日报道，英国政府计划启动50年来最大规模的地方政府改革，取消数十个郡级以下地方议会，以期节约开支。
2、韩国首尔市政府：将从11月26日凌晨起在首尔北部和西部之间试运营自动驾驶公交车。计划经过几个月试运营后，该趟公交将于明年下半年开始收费。票价预计为1200韩元（约合6.2元人民币），相当于目前上午时段成人折扣票价。
3、印度：丰收的夏季作物预计将降低未来几个月的食品通胀，11月初的趋势显示关键食品价格有回落迹象，在季风期的短暂放缓之后，许多高频经济指标在十月已出现回升。
金融数据
国内
1、新三板：11月25日，合计挂牌6100家公司，当日减少1家，成交金额1.88亿。三板成指报772.92，涨0.02%，成交额1.02亿。
2、国内商品期货：截至11月25日下午收盘，涨跌不一，集运欧线跌停，跌幅16%，焦煤、原木跌超2%，纸浆、烧碱、沪银、硅铁、苹果跌超1%；沪铅、菜粕、20号胶、棕榈油、鸡蛋涨超1%。
3、国债：11月25日，2年期国债期货主力合约TS2503上行0.04%至102.630；5年期国债期货主力合约TF2503上行0.13%至105.515；10年期国债期货主力合约T2503上行0.17%至107.095。10年期国债利率跌1.50BP，至2.07%；10年期国开债利率跌1.44BP，至2.13%。
4、上海国际能源交易中心：11月25日，原油期货主力合约2501，以539.1元/桶收盘，上涨3.5元，涨幅为0.65%。全部合约成交146225手，持仓量减少1656手至41100手。主力合约成交130868手，持仓量减少1303手至25283手。
5、央行：11月25日进行2493亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因当日有1726亿元7天期逆回购到期，实现净投放767亿元。
6、Shibor：隔夜报1.4640%，上涨0.80个基点。7天报1.7270%，上涨7.40个基点。3个月报1.8600%，上涨0.00个基点。
7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2462，跌0.0138%，人民币中间价报7.1918，涨0.0334%。
8、上海环交所：11月25日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量793376吨，成交额8274.31万元，收盘价104.14元/吨，跌0.61%。
国外
9、亚洲：日经225指数涨1.3%，报38780.14点。韩国KOSPI指数涨1.39%，报2536.09点。
10、美股：道指收涨0.99%，报44736.57点；纳指收涨0.27%，报19054.84点；标普500收涨0.30%，报5987.37点。
11、欧洲：英国富时100收涨0.36%，报8291.68点；德国DAX30收涨0.43%，报19405.20点；法国CAC40收涨0.03%，报7257.47点。
12、黄金：COMEX黄金期货跌3.16%，报2626.6美元/盎司。
13、原油：WTI 1月原油期货收跌3.23%，报68.94美元/桶；布伦特1月原油期货收跌2.87%，报73.01美元/桶。
14、波罗的海干散货指数：跌0.52%，至1529点。
· AI医疗：开启行业智能蝶变·
► 中邮证券：“AI+医疗”是大势所趋，能多维赋能医药全产业链。从发展前景看，AI医疗已步入快速发展新阶段，在AI药物研发、疾病诊断及筛查、AI医疗影像、AI手术机器人、CDSS与病种质控、医学数据智能平台等细分应用场景全面渗透，且能够多维触达医药行业的药品研发、药品生产制造及医院端诊疗等全产业链。
► GMI：全球医疗AI市场规模在2022年度超54亿美元，预计2032年将达到700亿美元，未来十年CAGR达29.2%。药物研发、医疗影像和精准医疗是AI目前应用最广的领域，合计占比超过75%。其中AI药物研发市场规模预计209亿美元，CAGR达30.1%；AI医学成像市场规模预计199亿美元，CAGR达30.5%；AI精准医疗市场规模预计171亿美元，CAGR达30.8%；AI基因组学市场规模预计125亿美元，CAGR达39.2%。
► 民生证券：AI医疗包括基础层、技术层和应用层。头部公司在基础层围绕数据、算法和算力已经构筑高壁垒，而多数科技公司在技术层完成优势领域布局，最终在应用层实现对医疗服务全领域的覆盖。从药物研发产业链看，上游的模型数据集是重要资源，云计算平台提供算力支持；中游的AI药企通常采用研发外包形式与下游合作，而IT公司通过AI模型和计算平台参与到新药发现中。
► 招商证券：医药健康领域是AI应用的核心领域之一，对人们日常健康管理和就诊行为带来的体验与效率双提升。看好AI赋能健康管理及医疗服务各个环节，对人们日常健康管理和就诊行为带来颠覆性改变。受限于数据获取，“AI+医疗”尚处早期发展阶段。随着文心一言和GPT-4在医疗领域的应用，龙头企业有望优先受益。建议关注已具备一定流量及数据基础、积极引入AI模型的互联网医疗企业。
