本周，受宏观情绪影响，黑色系先涨后跌，上半周在双焦企稳反弹后，黑色系出现了短暂的共振上行，但周五，随着国内两个重要会议的接连落幕，在市场预期回落的带动下，黑色系整体出现了快速回落，其中，焦炭主力单日下跌近90点，焦煤重回破位下跌之中，此外，期钢与铁矿也均出现不同程度的回落。当前，进入12月中下旬，宏观“窗口期”又将逐步关闭，而产业端也进入到年内的最后“关头”，钢厂检修增加、需求接连走弱，在此之下，下周钢材走势如何？且听分析师详细解析……
本期，45港铁矿石总量15067.37万吨，环比增加30.78万吨；日均疏港量337.13万吨，环比增加30.78万吨；在港船舶102条，环比下降7条。钢厂方面，铁矿总库存9431.9万吨，环比增加59.75万吨；进口矿日耗289.22万吨，环比增加0.37万吨；库销比32.61，环比增加0.16天。
本期，铁矿港口库存环比持稳，厂库小幅增加，整体库存增加仅90万吨，但压港船只下降7条，折算铁矿将近100万吨，因此本周铁矿供需仍维持在弱平衡状态。当前，疏港继续走高，表明钢厂补货意愿明显，对铁矿01合约支撑较好，但05合约对应年后行情，因此整体相对偏弱，此外，临近年末，从市场调研的情况看，钢厂检修将逐步增多，下周钢厂日耗或将有明显下滑，伴随而来的是钢厂刚需的走弱，届时对铁矿价格的支撑也将下移。短期来看，随着宏观情绪的回落，铁矿也跟随回调，但本周库存与铁水均保持稳定，对矿价存在一定支撑，但随着时间推移，需谨防支撑减弱下的下跌风险。
13日中国央行数据显示，中国1-11月新增人民币贷款17.1万亿元，结合前值计算，11月新增人民币贷款0.58万亿元，较10月的0.5万亿元增加800亿元。中国1-11月人民币存款增加19.39万亿元，结合前值计算，11月新增人民币存款2.17万亿元，较11月的0.6万亿元增加1.57万亿元。中国1-11月社会融资规模增量29.4万亿元，比上年同期少4.24万亿元，今年1-10月为27.06万亿元，据此估算，11月新增社融2.34万亿元，较10月的1.4万亿元有所回升。中国11月M2货币供应同比增加7.1%，增速回落，也低于市场预期的7.5%；中国11月M1货币供应同比下降3.7%，为连续第8个月负增长，但较10月6.1%的降幅收窄，且为连续第二个月收窄。
从数据来看，11月新增人民币贷款环比回升，较10增加800亿元，主要当前各种消费补贴、减免之下，汽车以及房地产需求得到了进一步回升，但相较11月新增存款，仍略显不足，整体存贷款差额在1.57万亿；此外，M1（流通中的货币+活期）连续两个月降幅收窄，主要得益于地方债务置换以及居民消费需求的回升，而M2同比增速从7.5下滑至7.1，市场认为主要还是企业新增信贷同比少增导致新增存款同步少增，以及地方政府发债加快的缘故。总体来看，11月宏观数据在10月份的基础上整体保持稳定，展望未来，在加码逆周期调节的基调下的国内的实体消费以及化债背景下的基建都将带动用钢以及明年社融数据的好转。
据中钢网APP数据显示：
建材24个市场中，螺纹钢20mmHRB400E本周平均价格3485元/吨，较上周均价涨46元/吨；
热卷24个市场中，4.75热轧板卷本周平均价格3545元/吨，较上周均价涨8元/吨；
中厚板21个市场中，普中板Q235B本周平均价格3630元/吨，较上周均价涨13元/吨。
13日晚间黑色系螺纹钢主力跌17，收报3360，跌幅0.50%；热卷主力跌15，收报3490，跌幅0.43%；焦煤主力跌24，收报1144，跌幅2.05%；焦炭主力跌36.5，收报1820，跌幅1.97%；铁矿石跌1.5，收报797，跌幅0.19%。
综合来看，本周钢价在宏观情绪带动下先跌后涨，在一阴收三阳的走势下，行情也再次回到了震荡区间的下沿。当前，随着国内两个重要会议的落地，12月份的宏观期待值也大为降低，而接下来主要是一些11月份数据的公布，对行情影响有限，此外，产业方面，本月宏观并未带动产业情绪好转，冬储意愿、下游成交也并未改善，而随着年末的临近，产业端的风险也更加集中在原料端，因此当前市场风险加大，参与者也需更加谨慎。预计下周，钢材现货震荡偏弱，幅度10-30元。
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