凌晨，受海外降息以及美联储“偏鹰”言论的影响，国际汇率波动加大，美元指数快速拉涨，创出近2年新高，同时离岸人民币降至7.326，也创出近一年的新低，受此影响，黑色系早盘加速下行，其中焦煤跌超4%，铁矿石跌超2%，而期螺与处于加速下行的边缘，而现货波动相对较小，唐山钢坯出厂价降20至3050元。当前，年内宏观消息基本全面落地，而产业端也进入到“最后时刻”，在此情况之下，后市钢价走势如何？且听分析师详细解析……
北京时间12月19日凌晨，在结束两天的议息会议后，美联储宣布，降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.25%-4.50%。美联储点阵图显示，美联储预期2025年将降息两次，每次25个基点，9月份预期为降息四次，每次25个基点；美联储预期2026年将降息两次，每次25个基点，与9月份预期一致。
11月美联储如期降息25基点，此前市场普遍认为，美联储降息有助于刺激全球经济的复苏，利好商品与股市，但凌晨议息决议公布后，美股三大指数、黄金等均出现快速下跌，主要在于美联储传递出了较为“鹰派”的信号，其中，点阵图显示明年降息次数从4次降至2次，也暗示出明年降息节奏可能会进一步放缓，在美联储“偏鹰”的降息下，全球股市与汇市大都受到了不同程度的下跌。对国内而言，在美元指数大幅走强下，今早离岸人民币也降至了7.326，对我国接下来的货币政策，可能造成一定节奏上影响，同时也加大了我国明年经济工作的挑战，短期对股市和商品形成利空。
本周五大材产量849.94万吨，环比下降10.76万吨，总库存1118.4万吨，环比下降20.73万吨，表需870.67万吨，环比下降11万吨。分开来看，螺纹钢产量218.73万吨，环比增涨0.66万吨，库存403.02万吨，环比下降19.95万吨，表需238.68万吨，环比增涨1.02万吨；热卷产量312.72万吨，环比下降7.4万吨，库存309.28万吨，环比增涨0.53万吨，表需312.19万吨，环比下降4.8万吨。
本期五大材数据，供需双减、库存下降，在下游需求进一步走弱下，钢厂稳步控产，整体基本面维持韧性。供给方面，本周产量加速下降，主要来自于卷板类，而建材小幅回升，主要还是受需求分化影响，其中建材在规格缺失下，提高了下游拿货意愿，同时在部分地区钢厂挺价之下，也抬高了当地建材生产利润，而卷板由于需求阶段性下滑，生产意愿和下游拿货也同步走弱，导致当前卷板也呈现出供需双减的局面。总的来看，当前钢厂库存向社会转移维持正常，侧面说明下游刚需尚在以及钢厂控产意愿较好，短期对钢价形成较好支撑。
国家统计局最新数据显示，2024年11月，我国挖掘机产量27189台，同比增长44%。2024年1-11月，我国挖掘机累计产量269833台，同比增长25.7%。
4月份以来，我国挖掘机销量同比持续回升，尤其在7月份之后，增幅明显加大，一方面在于去年整体基数不高；另一方面在国家“加快形成实物工作量”的工作要求下以及地方专项债的加速下发，使得下游基建项目增长明显，进而带动了工程机械的需求。展望明年，在国家“化债”背景以及“两重”的目标下，年后基建项目有望进一步加速，对工程机械的需求也将更上一个台阶，对建材与制造业用钢也将形成较好的带动。
据中钢网APP数据显示：
建材24个市场中，16个市场跌10-30元/吨，螺纹钢20mmHRB400E平均价格3468元/吨,较上个交易日下调14元/吨。
热卷24个市场中，19个市场跌10-60元/吨，4.75热轧板卷平均价格3506元/吨,较上个交易日下调22元/吨。
中厚板23个市场中，22个市场跌10-30元/吨，14—20mm普中板平均价格3591元/吨,较上个交易日下调17元/吨。
19日黑色系螺纹钢主力跌50，收报3287，跌幅1.50%；热卷主力跌54，收报3419，跌幅1.55%；焦煤主力跌43.5，收报1147.5，跌幅3.65%；焦炭主力跌16，收报1754.5，跌幅0.90%；铁矿石主力跌8.5，收报778.5，跌幅1.08%。
综合来看，今日，受美联储“偏鹰”降息影响，股市、商品与汇市均受到不同程度的下跌，其中黑色系的焦炭更是创出四年半来的新低，致使现货市场也进一步走弱。当前，年前宏观“进度条”基本走完，而对产业端影响整体有限，冬储情绪并未有所好转，因此，临近年末，钢价的走向将更多受到产业情绪的影响，钢厂挺价意愿、现货成交活跃度将决定钢价的底部和上行动力。短期来看，黑色系仍在下行趋势中运行，双焦的进一步破位也预示着钢价上涨难度的加大，预计明日现货弱势下调，幅度0-30元。
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