大变脸！猪价跌势点燃
10月12日，猪价跌势“点燃”，市场呈现一夜“降温”的走势，支撑猪价下跌的逻辑如下：
一方面：在供应端，随着近期猪价重心走高，养殖端挺价情绪松动，散户、集团以及二育认卖心态回升，尤其是，本月，集团猪企出栏计划环比进一步增加，规模猪企出栏计划较多，养殖端逢高出栏现象增加，南北地区，屠宰场上猪节奏加快，主流屠企采购猪源难度减弱！
另一方面：受生猪均价上涨，标猪均价涨破9元/斤，二育补栏标猪成本大幅上涨，阶段性谨慎心态转强，南北地区，二育现象基本停滞，对于猪源流通影响减弱，屠企顺利收猪的难度降低！
叠加，国庆假期后，猪肉消费需求缺乏明显契机，居民家庭消费跟进一般，餐饮以及堂食需求转弱，下游市场白条购销表现低迷，商贩多以缩量挺价为主，屠企白条出厂难度增加，开工率略有转弱！
因此，基于市场供需调整，受二育情绪转弱，养殖端认卖积极，生猪市场基本面转空，个人预估，受阶段性市场供强需弱压力，猪价短暂或有回调的走势，价格重心或将再次跌破18元/公斤！不过，由于本月，南北地区，二育仍有逢低入场的情绪，此番猪价下跌空间或将有限，后市受二育情绪转浓，猪价仍有再次上涨的契机，关注集团猪企出栏节奏，二育入场变化以及消费跟进的表现！
猪价未来走势
就猪价后市表现，一位行业分析师表示，需求端来看，10月处于旺季过渡期，天气转凉但腌腊备货需求尚未启动。供给端来看，伴随春季效应，部分养殖地区或开始压栏增重，为春节出货做准备，这在一定程度上可能会制约10月生猪供应的增幅。
“目前来看，10月份生猪供需双增，猪价或以弱势震荡为主，餐饮消费呈现季节性增加，但鸡鸭、牛肉等肉类的替代需求充足，猪价提振有限。预计10月消费端增量将较为有限，但猪价下调空间也有限，价格将继续维持在全行业盈亏平衡线以上。考虑到春节前需求旺季提振，猪价有望在11月~12月迎来反弹，反弹空间主要取决于消费需求的改善，目前仍存不确定性。”
另外，仔猪价格一定程度反映业者对后市预期以及当期母猪产能去化情况。9月仔猪价格震荡下跌，一方面是目前养殖端补栏积极性下降，另外一方面则是目前新生仔猪外销数量较多。企业自留减少，意味着对后市行情不乐观，多外销为主；但育肥户补栏仔猪数量亦下滑，主要是当前补栏仔猪在春节后出栏，面临亏损及疫病风险。但仔猪数量不减，外销难度大，企业被迫自留，一定程度代表未来5-6个月养殖企业出栏量增加，散养户出栏量减少，因此规模化程度提高，导致价格波动频率或提升，波动幅度或收窄。
四季度猪价走势
四季度到春节期间，随着天气转凉，南方腌腊需求回升，整体来看季节性因素利好下半年消费。但从白毛比价及屠宰利润来看，下游对高猪价的接受度较低，白毛比价是指白条猪肉价格和生猪价格的比价，这一比价越高，说明市场对猪肉的价格接受度越高，消费意愿越好；反之，这一比价越低，说明消费意愿越差。屠宰利润越高说明消费端对高价的接受度较高，屠宰企业能够获取丰厚利润。近年来白毛比价处于低位运行，体现了终端对高价的抵触，压制猪价运行。
供应端，近期存在二育支撑，猪价走强，且冻品库存大幅去化，减轻了后市的供应压力。但二育截留当前供应，施压后市供应，利好当前，但利空后市。而且按产能来推算，明年5月之前都处于产量恢复期，压制行情走势。
消费端，四季度为传统消费旺季，终端对高价较为抵触，因此需求端掣肘，猪价难大幅拉升。
即使当前猪价上涨幅度较大，后市依旧会大幅回落，这将取决于二育参与程度。参考2022年猪市行情，养殖端应注意风险。
来源：北京商报、更三农、第一财经、网络等综合整理。
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