谁“吃掉”了中泰证券的净利润?

文摘   2024-11-19 18:59   山东  
来源:投资观察
上周,中泰证券在上证路演中心举行了第三季度业绩说明会。
《投资观察》注意到,中泰证券的业绩似乎并不理想。今年前三季度,中泰证券实现营业收入74.24亿元,同比下降19.96%;归母净利润5.03亿元,同比下降57.42%。其中,第三季度,中泰证券营收23.25亿元,同比下滑12.3%,环比下滑9.15%;归母净利润1.01亿元,同比下滑60.16%。

Wind数据显示,前三季度,券商行业中有23家上市券商营收和归母净利润双下滑,其中,归母净利润同比下滑超50%的,一共5家,中泰证券就是其中一家。
中泰证券的归母净利润为何会下滑如此严重?
一是收入下滑,中泰证券前三季度核心业务手续费及佣金业务收入41.79亿元,同比下滑15.36%,经纪业务手续费净收入、投资银行业务手续费净收入分别下滑15.32%、42.9%,仅资产管理业务手续费净收入同比增长了2.55%。
另外,中泰证券收入下滑的同时,成本没有得到有效控制。公司营业成本中,占比最大的是业务及管理费,前三季度业务及管理费56.38亿元,同比增长1.73%。对于成本的增加,中泰证券曾在年报中解释,主要是合并万家基金及收入利润增长带来的费用增加。
事实上,这已经不是中泰证券归母净利润首次大幅下滑了。2020年,中泰证券上市时,当年营收也突破百亿,归母净利润达25.25亿元,2021年,中泰证券势头不减,营收净利继续双双增长。
而就在2022年,中泰证券营收净利骤降,尤其是归母净利润,只有5.9亿元,当时公司的解释是受市场影响利润下降。
在2022年底,王洪加入中泰证券,担任公司董事长。
2023年,中泰证券合并了万家基金,在产生股权重估收益后,公司的业绩实现了双增长,但2024年公司的营收水平再次回到2022年水平,而归母净利润甚至还不如2022年同期水准。
主要原因是,中泰证券的营收没有增长,但合并万家基金的成本却是实实在在的。
而万家基金也不好过,今年上半年,万家基金实现营收8.18亿元,同比下滑13.44%,净利润1.56亿元,同比下滑20.19%。

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