企业动态：
【黄山谷捷IPO注册生效】
11月7日，证监会官网显示，黄山谷捷股份有限公司创业板IPO注册生效，保荐机构为国元证券股份有限公司。黄山谷捷为今年下半年深交所首家过会的IPO企业。黄山谷捷是车规级功率半导体模块散热基板行业的领先企业，产品主要应用于新能源汽车领域。
【致远电子IPO终止】
11月7日，深交所公告显示，广州致远电子股份有限公司IPO终止，保荐机构为中信证券股份有限公司。致远电子是一家研发、生产、销售嵌入式板卡及模块、CAN-bus总线通讯类产品、测试测量分析仪器等产品的工业智能物联企业。
企业舆情：
【大明电子IPO上市前巨额分红惹争议，高负债、产能过剩风险突出】
大明电子2024年2月2日通过IPO审核，拟在上交所主板上市。作为一家专注于汽车电子零部件配套领域的企业，时隔9个月大明电子仍未提交注册，这一情况的上市备受市场关注。
大明电子在2019年至2022年期间合计分红金额高达2.88亿元。这一分红总额甚至超过了该公司同期净利润总和2.83亿元。大明电子进行大手笔分红的同时，公司的资产负债率始终居高不下。报告期各期末，大明电子的资产负债率远高于同行业平均水平。
大明电子近几年的产销率一直维持在90%左右，这表明公司的产能已经能够满足市场需求。然而，公司仍然计划通过募投项目进行大规模扩建，这在未来可能导致产能过剩。大额现金分红超过同期净利润总和，使得公司在财务上更加脆弱，一旦产能过剩，可能会对公司的财务状况造成进一步的打击。大明电子的实际产量在2020至2022年度连续三年超过批复产量，且实际产量最高超出批复产能的8倍，这表明公司可能存在生产内控制度的缺陷。如果市场需求没有相应的增长，这种超产行为将加剧产能过剩的风险。
随着新能源汽车市场的快速发展，大明电子的新能源车产品销售收入增速远高于公司整体增速。但如果新能源车产品销售降速，公司成长性也将受到不利影响。（来源：精言财经）
【扬德环能北交所IPO：未上市衰退迹象已现 盈利能力下降不满足上市标准】
扬德环能最主要的营收来源是低浓度瓦斯综合利用业务，该业务已经呈现出非常明显的早衰趋势，2023年的收入较2022年下降17.72%，该业务基本上属于煤炭开采的衍生业务，其发展前景完全取决于煤炭行业的发展前景。一旦能源结构发生转型，扬德环能将会面临极大风险。分布式光伏发电业务同样不容乐观，该业务以现有的规模不仅根本不足以成为新的利润增长点，还要面对光伏行业近年来非常严重的产能过剩情况。至于分布式天然气供热业务，业务模式上看不过是将现有供热业务所需的能源由传统的煤炭变为天然气，不仅技术含量相当不足，也并没有给发行人带来足够营收，在当前的业务布局中纯属可有可无。
在营收规模下降和盈利情况下滑双重打击下，扬德环能的上市之路已经来到了悬崖边，最近一年的扣非后的加权平均净资产收益率低至7.57%，已经不满足北交所“最近一年加权平均净资产收益率不低于8%”的上市标准。如若2024年业绩表现再无法触底反弹，发行人将不得不向北交所挥泪暂停上市之路。
扬德环能作为一家主营业务是由煤炭开采衍生出来的企业，在整个煤炭消费占比日益下降的背景下，其传统业务不可避免地出现了增长乏力的情况。虽然发行人煞费苦心地开发出了分布式光伏发电这一新的业务，但屋漏偏逢连夜雨，在业务规模远未达到利润增长点的情况下，就不得不面临产能过剩和补贴资金紧张的窘境。扬德环能在瓦斯、光伏以及天然气业务三箭齐发的格局，注定了公司无法集中优势兵力，做大做强其中任一领域。尽管当前并未上市，但衰退迹象似乎早已显现。（来源：估值之家）
