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在8月底举行的上市险企半年业绩发布会上，许多险企高管纷纷提出了未来要将分红险占比提高至50%的目标。彼时人们或多或少认为这一理想很丰满，现实情况并不如人所愿——分红险不仅难以销售，而且推动进展缓慢，想要达成这一目标并不容易。
如今看来，保司卖分红险是动真格了。在2025年“开门红”开局战中，力推分红险的共识已然变成了切切实实的行动，产品结构向分红险转型也成了上市险企的首要目标。截至12月中旬，6家上市险企个险渠道的预录保费已突破700亿元大关，其中分红险在整体业务中的占比已接近四成，个别公司甚至超过60%。
面对长期困扰保司的分红险销售难问题，更有业内人士祭出了五大破局方案。
“开门红”上市险企坚定向分红险转型
主推传统型/分红型增额寿+分红年金，预录保费分红险占比接近四成
从多份行业交流数据来看，2025年上市险企个险渠道的“开门红”开局战业绩表现稳健，总体达到预期水平。
数据表明，截至12月中旬，6家上市险企个险渠道的预录保费已突破700亿元大关。尽管多数险企的进度较去年同期略显逊色，但基本实现既定目标。值得注意的是，5家上市险企针对1 - 3月的个险新业务价值，均设定了两位数的正向增长目标，部分公司截至12月初，个险价值目标达成率已高达80%。
在2025年的“开门红”开局战中，产品结构向分红险方向的转型，也成了上市险企的首要战略目标。
从公开资料分析，今年开门红产品的主打形式明显向“+分红”模式转变，产品形态呈现出“传统型/分红型增额寿+分红年金”的组合趋势。各险企在巩固普通增额终身寿险业务的同时，积极布局，大力推出分红型增额寿产品以及分红型年金产品。
据中国保险行业协会的统计数据，今年10月1日至12月31日，人寿保险共上新454款，其中分红型终身寿险165款，占比为36.34%；年金保险共上新267款，其中分红型年金保险88款，占比为32.96%。
实际的备战情况是，各保险机构对于分红险的重视程度只有更甚，以上市险企为首的大公司正在带头“死磕”分红险。
行业交流数据显示，在今年“开门红”活动启动之后，仅有极少数上市险企仍将传统险作为现阶段的主推产品，而大部分上市险企已将产品布局的重点转向了以传统型/分红型增额寿为主力、分红型年金为辅助的组合模式。从推广进度来看，分红险在上市险企“开门红”整体业务中的占比已接近四成，甚至个别公司的这一比例更是超过了60%。
除了上市险企积极行动外，诸多中小型保险公司也纷纷将分红险转型提上日程，不少公司直言计划在2025年将分红险的占比提升至40%乃至50%。
历史沿革不同结构转型压力不同
有公司长期力推分红险，有公司才刚刚起步
虽然多数险企都将发展分红险视为重要任务，力推产品结构转型，但不同保险公司在这一转型过程中所面临的压力和挑战并不相同。
像泰康人寿这类在历史上长期聚焦并深耕分红险业务的险企，已然构筑起相对稳固的业务根基。2023年，泰康人寿四款最畅销的分红型产品便占到了公司当年原保费收入的36.03%。对于这样的公司来说，维持现有新单占比的合理水平，便足以在分红险转型浪潮中稳步前行。
相比之下，虽然一些险企在早期便涉足分红险，但其后期将业务重心转向传统型保险产品，导致分红险产品的销售逐渐放缓。随着此前销售的分红险产品陆续到期，这类险企的分红险保费收入在总保费收入中的占比甚至不升反降。为了扭转这一局面，这类公司亟需加大新单拓展力度，果断提升分红险的业务比重。
还有一些险企是刚刚开始涉足分红险领域，更需要在短期内加快步伐，迅速跟上行业的转型节奏，才能不落后于市场的发展趋势。
产品转型势不可挡，不少业界人士、券商报告都认为2025年负债端变革是大势所趋、分红险有望重回行业C位。招商非银分析指出，2025年开门红多家上市险企重点推动分红型产品销售，并明确未来分红险销售目标占比在50%以上，测算今后三年分红险新单保费合计增量有望接近2万亿。同时，产品渠道双优化下，价值率改善有望驱动上市险企2025年NBV在高基数上延续两位数增长。
资产端承压倒逼分红险销售
纾解利差损困境，防范利率翻转退保“暗流”
力推分红险自2023年初便成为全行业的共识，如今伴随着利率的持续走低，保险公司调整产品结构、销售分红险的决心愈加坚定，步伐也愈加迅速。
保险公司对分红险寄予厚望，正因为其具有双重价值——分红险不仅能够有效缓解利差损困境，还可以帮助保司应对未来利率翻转所带来的潜在风险。
当前，保险公司资产端承受着巨大压力，10年期国债收益率已跌破1.7%，同比下降了88.01个BP，30年期国债收益率也已跌破2%，同比下降了91.48个BP。在市场步入降息通道的背景下，固定收益型保险产品带来的利差损风险正在加大。同时，固收类产品通常具有较长的负债久期，当未来承诺的利益与实际投资收益之间的差距进一步扩大时，将可能加剧险企的财务风险。
分红险恰恰是一种可以帮助保险公司适度降低利差损风险的产品。与收益率固定的增额终身寿险等产品相比，分红险通过“保底+分红”的独特收益模式，能够与客户实现风险共担、利益共享，进而有效调节利差空间，减轻当前保险公司的财务压力。
随着经济周期的波动，利率走势充满不确定性。如果未来出现利率翻转，市场利率大幅回升，传统固定收益型保险产品所带来的风险将难以预测，一旦出现退保潮，保险公司不得不面临严峻的现金流压力。
而分红险则凭借其灵活的分红机制，在利率上行时，可以合理调整分红策略，增强产品吸引力，降低退保风险；在利率下行时，保险公司则可通过优化资金配置，保障客户基本收益，平稳渡过难关。
“新国十条”明确提出要“推进产品转型升级，支持浮动收益型保险发展”。结合此前国家金融监督管理总局发布的《关于健全人身保险产品定价机制的通知》（金发〔2024〕18号），不难理解，在低利率时代，积极拓展分红险、万能险、投连险、变额年金险等浮动收益型产品已经是大势所趋。
直面分红险销售难局
业内人士祭出五大“破局”方案，直指宣传、培训与激励等
尽管行业共识已形成，转型已迫在眉睫，尤其是上市险企已率先推动分红险，但从当前的市场表现来看，无论是销售端还是消费者层面，仍面临不小的挑战。『慧保天下』咨询多位业界人士，得到的答案几乎都是“卖不动”“营销员卖新品是需要周期适应的”。
『慧保天下』曾在《分红险预定利率2.5%时代终结在即，市场整体冷淡，抵达“热销”还要翻过这三座大山》一文中深度剖析，指出分红险抵达“热销”还要翻过三座大山：一是殷鉴不远，代理人有畏难情绪 ；二是预期不稳，消费者接受难；三是手段不足，险企空有意愿。
然而，转机已然浮现，在保险公司不遗余力的推动下，此次“开门红”期间，分红险新单保费收入已经实现了显著增长。而针对“卖不动”“接受度低”的难题，在『慧保天下』举行的2024年人身险年终策略闭门研讨会上，有险企高管便祭出了五大破局方案：产品投放、培训推动、考核引导、服务资源匹配、媒体宣传。
对于险企而言，发展分红险，除了持续上新产品，推动销售渠道转型、产品结构转型外，也要积极培育队伍，在招募优秀代理人的同时，大力强化分红险产品培训，通过各种方式推动渠道大刀阔斧销售分红险。
鉴于代理人长期以来形成了销售固收类产品的惯性，在这种情况下，公司不仅要在专业知识、营销技巧等方面给予全方位、强有力的支撑，还需给予一定的政策倾斜和奖励，驱策渠道鼓足干劲。据悉，已有公司设定了销售分红险的考核引导机制，代理人达标即可奖励，上不封顶，多劳多得。
销售分红险更应从客户的实际需求出发，增强产品附加价值，提升服务资源的匹配度，而非单纯强调高收益率，令分红险陷入信任危机。例如，提供丰富的保单权益，如减保、保单贷款、年金转换等，以提高保单的灵活性和实用性；还可叠加各类增值服务，如康养社区对接、健康管理服务、家办权益和保险金信托等。
险企在推广分红险时，除了在产品设计和销售渠道上加大力度外，还应从媒体宣传方面入手，帮助消费者更好地理解和接受这一产品。险企可借助多元化的宣传渠道进行深入的产品教育，提升产品的普及度和市场的接受度。
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