行情回顾
周四市场再度低开震荡但没能复制周三下午的回拉走势，相反走出了中阴杀跌的形态；上证指数收于3379点、下跌1.73%，创业板指下跌3.4%、科创50下跌3.2%，上证50下跌0.88%。板块方面，除了银行板块护盘微涨外，其他一级行业均下跌，军工、电子、商贸、通信等跌幅居前；个股涨跌比为487:4846、普跌走势。
今日策略
周四市场有几个关注点：
其一，周四市场下挫的归因，应该说短线市场回撤在预期之中：一方面，源于贸易战科技战疑云下美元指数升值、人民币离岸汇率贬值、港股恒生指数破位下跌，国内化债政策落地后政策面相对真空期、A股杠杆资金驱动下的动能有所减缓，周三的旅游股周四的地产股均在局部政策利好下出现利好兑现是利空的下跌走势，显示了资金博弈的加剧；另一方面，资金博弈，技术面存在向3350-3400点一线、20日均线附近回踩的技术要求，这一点我们在近几日的点评中做过探讨，因此，全A指数在突破均线回升34个交易日附近出现阴线下跌、合乎预期，一般看、如果短线顺势再度回落至20日均线则可能是短线回补的机会。
其二，市场结构的变化比较明显。除了旅游股、地产股逢利好兑现是利空的走势外，锂矿股也在国际碳酸锂巨头减产、价格反弹下出现回升、但随即周四就跟随大盘和碳酸锂期货价格的下跌而再次回落，显示了炒作盘并无恒心的短炒思路，不过基本面困境反转的态势有所明朗，后期仍有逢低布局的机会；美元强势的背景下黄金和其他有色金属走势也比较疲弱，短期仍在压制中。银行等中字头、高股息板块有一定的护盘作用，但应该不是贸易战科技战的大环境和逆周期政策促进资本市场健康发展的本轮行情的核心主线，短期风格适度均衡些但中期仍需在双创等自主可控和核心白马股中挖掘。
隔夜美股道琼斯工业指数下跌0.47%、纳斯达克指数下跌0.64%，A50期指下跌0.36%和港股恒生指数期货微涨0.12%，即夜盘相对平稳，短线资金更多博弈周五的信息面变化。考虑到市场缩量下跌、双创指数领跌而银行等权重股护盘，市场风格有均衡化倾向、防范持有单一风格遭遇净值大幅波动的风险的意图比较明显。总体看，市场处于行情中继、类似于2019-2021年行情的中间阶段，周四下跌至3400点下方、在前期的预判之中。预计上证指数回踩20日均线附近、港股指数跌至19000点附近或略下方，可能是短线交易性资金的回补位置；只是市场慢牛而非快牛的心态逐步强化，融资盘会从类似2015年4-5月份的狂飙中阶段性的平缓些尤其是周五。操作思路上，倾向于震荡轮动加快、见好就收、滚动操作为宜；交易层面继续关注港股指数、融资盘的联动变化，躁动中保持一定的稳健。至于再起风云，则更需因缘际会比如国内对冲政策的强力推进等、近期则仍需观察等待。
* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002
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