先来看看指数和交易数据——
1. 内需和海外市场情况
本周，美国的通胀数据稍微缓解了市场对经济衰退的担忧，海外风险资产延续反弹。不过国内经济需求目前还是相对疲弱，7月的经济数据显示固定资产投资增速低于预期，房地产市场持续下滑，居民和企业融资意愿不强。在海外交易情绪逐渐稳定，有希望触底回升，国内交易信号全靠银行资金面拉动、信贷还是很弱的情况下，两边的仓位保持现状为上。2. 红利股的投资优势
针对国内的仓位，在当前内需不足的大环境下，红利股因其稳定的分红和较低的交易成本，重新受到北上资金的青睐。大A的交易量跌到了10年以来的低位，债市又受监管干预波动加大，使得红利资产的吸引力增加。尽管红利资产经历过一些调整，但长期配置的逻辑并未改变。![]()
目前货币、信用和全球指标如下——
央行大额净投放呵护市场，资金面保持宽松。
9月前联储大幅降息的呼声越来越大。
按潘行长的话来说，世界主要央行转向，汇率的压力没那么大，央妈的宽松空间也打开了，后期继续降息可期。
受去年低基数影响，7月 社融 月社融存量增速小幅回弹到了8.2%，信用指标恢复到0.3，还处在深度的紧区间。抛开基数看月度增量，形势还是不容乐观，人民币贷款自2005年7月以来首次出现负增长，反映弱信贷需求。全球交易指标8月初步预测在1.3左右。
主要受美股抛售、金融环境指数收紧拖累。不过近期美国市场情绪回温，金融环境指数逐渐触底改善，进一步恶化的可能性降低。
海外交易指数维持在中性区间，暂时不需要减仓。
最后也提醒下：投资股票等风险资产，自然还是尽量用长期资金的好。
Wharton的教授Jeremy J. Siegel在《Stocks for the long run》一书中统计了过去200年股票、债券和国债的风险（用的是标准差），发现如果持有期限足够长（20+年），那么持有股票的风险反而更小。👇图/ 《Stocks for the long run》⚠️ 风险提示：外围风险加剧市场波动；策略模型失效。📌 免责声明：以上方案仅为示例，投资者应根据自身的资金情况、风险承受能力，合理安排投资计划。市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。
