九维狐
的策略周报。先来看看指数和交易数据——
万众瞩目的财政部发布会开完了,没有给数字,但给了非常明确的信号:
1. 增量规模,即赤字和举债空间:财政部表示将「较大规模增加债务额度」,并暗示中央财政在举债和提升赤字方面有较大空间。
2. 支持房地产市场:财政部将采取包括允许专项债券用于土地储备、支持收购存量房优化保障性住房供给,以及优化相关税收政策等措施。
3. 其他支出投向民生和重点领域:财政部强调将加大对基本民生和重点领域的经费保障,包括提高社会保障水平、增加政府投资、实施「两新」政策(设备更新和消费品以旧换新),以及支持高校学生资助体系。
接下来就要靠走完人大流程再公布具体的数了,蓝部长各种暗示了走流程需要市场的耐心。
中间有个小插曲很有意思。
因为有人没关话筒,有人从直播里面听到了自己希望听到的东西。
原视频在这:
也有人说其实他是在说「先不要梭」。
不过我在的一个媒体群里,有人去跟现场的人确认过了,其实没关麦的是一个记者。
我们真的很容易被自己的臆想牵着鼻子走。
Anyway……
对交易来说,财政增量政策会影响我们的信用指标。
如果中央开始较大规模地加赤字和举债,那么社融的增速会开始止跌企稳,信用指标会从底部回弹,到明年初回归中性区间。
目前货币、信用和全球指标如下——
9月全球交易指标恢复到1.1。
金融环境在9月末和10月初转松,交易环境短暂进入紧区间后又回到了中性水平。
仓位管理上,今年初到现在,我们都没有再发车,现在终于等到了政策的180度大转弯。
而在第一轮暴涨后,我们从上周二就开始止盈,转仓到债券。
目前市场也经历了一定幅度的回调,可以重新逐步建仓入市,等待下一轮止盈点。
其中100%投资至「九维狐权益」组合,0%投资到「九维狐固收」组合(恢复权益的定投设置)。
最后也提醒下:投资股票等风险资产,自然还是尽量用长期资金的好。