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资金生态跟踪：
金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导，银行信贷资金严禁违规进入股市；爆涨之后，大批量的上市公司大股东减持；双创类基金批量大幅溢价，以及部分基金公司开始限购；国家队持有的高股息方向，在10.08有逆势砸盘调整行情；外围方面港股、中概股的剧烈波动；同时上证指数最高去到3600点上方，在这一区域有天量2021年形成的套牢盘需要消化等。既有市场情绪狂热的情况下，监管层试图为市场降温的政策导向；也有短期剧烈上涨之后，换手不足导致的短期获利盘、高位套牢盘赎回的消化需求。现阶段处于震荡调整第一阶段，按历史规律大概从一浪顶部回调20%左右（上证低点在3150-3200之间）。市场解读：
传说中牛市的回撤也是很伤人的，已经在最近几个交易日逐步得到兑现。从历史规律的角度来看，一般在一波比较系统的反弹行情之后，一浪回调幅度（或者说调整的上半场）大概会达到20%。而叠加下半场潜在的技术调整，累计下跌幅度可能会达到30%左右。从最近几个交易日指数的表现来看，调整的上半场应该是到位了。从技术心理分析的角度来看，这里应该会有逐步企稳，阶段性弱反弹的要会。 本轮行情主要是基于0924政策启动带动，政策大概率会贯穿整体中线行情，或者说没有解决问题前大概率还是会有政策的出台反复刺激市场情绪。因此，即使是当前是有比较明显的调整，或者反复剧烈波动的风险，但不应该怀疑中期行情向上的判断。这是当前我们认为需要强调的。而操作方面，当前应该是关注中短期的节奏为主，毕竟在新一轮的中线下半场系统性机会来临之前，行情还是需要策略上应对为主。 整体上来看，我们的观点认为，最近几个交易日的跌幅，或者已经完成了主跌的风险，但时间周期的来看，指数估计还需要在当前低位反复蓄势试探。结合规律，可能会在10月中下旬交替时会有一波技术反弹的机会，毕竟央行的政策底部已经明确，已经销定中长线资金底部预期。其次则是批量机构资金踏空有待回补，也是真实的需求。时间周期及节奏方面，我们认为到年底之前技术反弹以震荡偏强的走势为主，但以当前增量资金接力的量级，应该很难创出国庆前后形成的高点。![]()
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