逆势上涨

财富   财经   2025-01-11 21:52   四川  
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-面临考验-


星期一市场暂时止跌了,不禁想问企稳了吗?
星期二中小微盘引领市场普涨,为新年首次普涨
星期三:下跌即将破位之际,神秘力量拉起来了权重股反弹,迎来《小肉签华医转债上市
星期四:市场冲高回落持平,转债市场《跑赢大盘
星期五:在外围市场影响下,A股市场再一次全线大跌,4800多只9成股票下跌;中证全指小幅放量大跌1.82%至4475点,成交额小幅放量到1.13万亿
从K线图上看,中证全指即将跌破支撑位4470点,这个点位支持力度不强,下一个支撑位4374点,是924行情以来的牛市分界线,应该有强支持,约有2.26%的下跌空间。
盘后,又传来“证监会重磅发布!涉及六大建议”,“中国平安继续扫货国有大行:斥资1.3亿港元买入农业银行H股 持股比例达5.05%”等利好消息,以及“美国12月非农爆表!新增就业25.6万人远超预期”,“美国三大股指均跌超1.5%!”等利空消息,上述支撑位面临考验

全周(1.6~1.10),上证指数下跌1.34%,中证全指下跌1.05%,中证A50下跌1.47%,中证A500下跌1.03%,沪深300下跌1.13%,中证500下跌1.08%,中证1000下跌1.43%,中证2000小跌0.19%,微盘股微涨0.03%

盘面上,人形机器人、减速器、PEEK材料、通用机械、可控核聚变、公共交通、PCB、电器仪表等板块涨幅居前;酒店餐饮、免税、商业连锁、煤炭、CXO、NMN、摘帽等板块跌幅居前。


-逆势上涨-


可转债市场逆势上涨。中证转债小涨 0.45%, 日平均成交额小幅缩小1.52%到 451亿元;宁远转股价值等权指数下跌 0.9%, 宁远转债等权指数上涨 0.62%, 宁远低风险转债等权指数小涨 0.4%;活跃可转债下跌 0.85%, 跑输市场。

平均转股价值为 85.77元,平均转债价为 122.99元,平均纯债价值为 104.22元,整体转股溢价率上升 1.98个百分点到 43.39%,整体纯债溢价率略升 0.31个百分点到 18.01%,中位溢价率上升 1.96个百分点到 24.24%,已经跳出了黄铜坑(20%~23%)

注:宁远转债等权指数计算方法参见《普通散户能在可转债上能赚多少?》;中位溢价率指的是转股价值在95~105之间的可转债算数平均溢价率,具有很强的代表性,是最好的观察市场溢价率变动指标;整体转股溢价率、整体纯债溢价用平均转债价、平均转股价值、平均纯债价值计算;宁远转债正股等权指数修改为更能反映下修影响的宁远转股价值等权指数

注:活跃可转债(880677)为成交额超过2亿元的可转债指数,用于评估活跃可转债投资收益。

注:宁远低风险转债等权宁远转债等权指数计算方法类似,不同的是只选择低于保本价的转债作为计算样本,用来表示只做低风险转债能够取得的收益,参见《10%,到底难不难?》。

中证转债、宁远转债等权指数本周逆大盘上涨,年内大幅跑赢上证指数和中证全指

可转债市场有505可转债交易,有华医转债上市,有利德转债、卡倍转2、金沃转债等3只转债强赎退市。

从涨跌幅区间统计看,周涨幅在1%以内的转债最多。

从规模、风险分类统计看,中盘转债上涨1.05%中高风险转债上涨1.27%涨幅最高

注:微盘:流通面值0~3亿元;小盘流通面值3~6亿元;中盘流通面值6~10亿元;大盘流通面值10~50亿元;超大盘流通面值50亿元以上。

注:低风险:AAA级偏债型,或者低于保本价正常到期赎回的;中低风险:非低风险的,且低于保本价暂无退市风险的;中风险:高于保本价,低于赎回条件转股价值的,赎回条件转股价值一般为130元;中高风险:高于赎回条件转股价值,且低于160元的;高风险:高于160元,或者正股ST、有退市违约风险的。

震裕转债、福新转债、欧通转债、豪24转债、亚泰转债在正股的推动下大涨居前

退市警示的普利转债大跌居首;妖债伟隆转债大跌;惠城转债、起步转债、中装转2在正股的拖累下大跌

按可转债数量加权计算风险等级,市场整体风险略升到R2.78处于风险略低位置。

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本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》(作者:宁远君,唐斌)。

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主理人宁远君(唐斌)是基金经理、CCTV2投资者说栏目专访投资达人、《价值可转债投资策略》作者。