跑赢大盘

财富   2025-01-21 22:06   四川  
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-跑赢大盘-


1月21日,在没有明显利空下,市场高开走低,随后在人形机器人板块的带动下逐步回暖;核心资产坚挺,中小盘股领涨;中证全指回落至5日均线反弹,收盘小涨0.16%,成交额小幅放量到1.19万亿。
盘面上,人形机器人、PEEK材料、AI眼镜、星闪概念、MCU芯片、通信设备、云游戏、元器件等板块涨幅居前;种业、风沙治理、水产品、钢铁、石油、海南自贸、酒店餐饮、BC电池、化纤、煤炭等板块跌幅居前。

可转债市场跑赢大盘。中证转债上涨 0.29%,成交额小幅放大3.11%到 513亿元;宁远转股价值等权指数微跌 0.08%,宁远转债等权指数上涨 0.31%,宁远低风险转债等权指数小涨 0.18%;活跃可转债大涨 1.23%,领涨市场

平均转股价值为 90.99元,平均转债价为 126.35元,平均纯债价值为 104.05元,整体转股溢价率略升 0.42个百分点到 38.85%,整体纯债溢价率上升 0.51个百分点到 21.43%,中位溢价率略升 0.08个百分点到 24.09%。

注:宁远转债等权指数计算方法参见《普通散户能在可转债上能赚多少?》;整体转股溢价率、整体纯债溢价用平均转债价、平均转股价值、平均纯债价值计算;宁远转债正股等权指数修改为更能反映下修影响的宁远转股价值等权指数
注:宁远低风险转债等权宁远转债等权指数计算方法类似,不同的是只选择低于保本价的转债作为计算样本,用来表示只做低风险转债能够取得的收益,参见《10%,到底难不难?》。
中盘转债上涨0.48%高风险转债上涨1.06%涨幅最高
注:微盘:流通面值0~3亿元;小盘流通面值3~6亿元;中盘流通面值6~10亿元;大盘流通面值10~50亿元;超大盘流通面值50亿元以上。

注:低风险:AAA级偏债型,或者低于保本价正常到期赎回的;中低风险:非低风险的,且低于保本价暂无退市风险的;中风险:高于保本价,低于赎回条件转股价值的,赎回条件转股价值一般为130元;中高风险:高于赎回条件转股价值,且低于160元的;高风险:高于160元,或者正股ST、有退市违约风险的。

福新转债、震裕转债、欧通转债、拓普转债、佳禾转债在正股的推动下大涨居前。
贵广转债到期赎回,转债随溢价率走低大跌居前;亚泰转债、国城转债、艾录转债被正股拖累大跌上榜;伟隆转债妖债炒作回潮大跌。

-下修又多起来了-


苏行转债满足赎回条件,公司宣布强赎,利空转债,详见赎回信息列表

22日为联泰转债最后转股日,转股价值只有69元,还不如等待赎回,收获税后104.8元的划算
塞力转债、永02转债满足下修条件,公司提出下修议案,利好转债,详见下修信息列表
22日为普利转债下修审议日。转债有3次下修历史,预计通过无悬念。正股前20日均价为4.89元,前1个交易日均价为2.9元,下修无净资产限制,下修到底的价格为4.89元。如果下修到底,静态测算转股价值将上升到58元

-又来一批业绩暴增转债-


健帆生物/健帆转债:公司预计2024年实现扣非净利润7.45亿元~8.05亿元,同比增长82%~97%

主要原因公司外部政策环境得到一定改善,持续发挥在血液灌流领域的科技及市场领先优势,在肾病、肝病、危急重症等领域业务发展态势良好,实现公司营业收入同比增长。

点评:利好正股与转债。

欧陆通/欧通转债:公司预计2024年实现扣非净利润2.27亿元~2.67亿元,同比增长230.34%~288.55%

主要原因公司数据中心电源业务营业收入延续高速增长态势,其中高功率服务器电源收入增长显著,同时其他电源业务营业收入恢复增长,推动公司整体营业收入增长。

点评:利好正股与转债。

韦尔股份/韦尔转债:公司预计2024年实现扣非净利润29.73亿元~31.73亿元,同比增长20.54倍~21.99倍

主要原因伴随着公司的图像传感器产品在高端智能手机市场和汽车自动驾驶应用市场的持续渗透,相关领域的市场份额稳步成长,公司的营业收入和毛利率实现了显著增长,营业收入创下历史新高。

点评:利好正股与转债。

春秋电子/春秋转债/春23转债:公司预计2024年实现扣非净利润0.75亿元~0.95亿元,同比增长279.70%~380.96%

主要原因全球笔记本电脑复苏趋势逐渐明朗,AIPC发展迅速,下游笔记本电脑品牌商纷纷推出多品类的AIPC,受益笔记本电脑行业复苏,公司业绩逐步提升。同时,随着新能源汽车镁合金应用的订单落地,形成增量收入,为公司打造新的盈利增长点。

点评:利好正股与转债。


-2只转债提议下修,16只转债即将满足-


塞力转债、永02转债满足下修条件,公司都提出下修议案,最快分别在2月7日、2月14日实施下修。塞力转债很可能是为了拖延回售下修,永02转债价格超过120元,重估空间都不大。
国投转债、设研转债、立讯转债满足下修条件,公司分别宣布3个月,6个月内不下修。
雪榕转债满足下修条件,公司未发公告,暂定默认本次不下修
天业转债、永22转债、莱克转债、锂科转债、华特转债、维尔转债、康泰转2、火星转债、海能转债、楚天转债、冀东转债、中装转2、垒知转债、声迅转债、恩捷转债、文科转债等16只转债还差一个交易日满足下修条件,就看22日盘后有没有下修惊喜
新增华亚转债可能下修,还差5个交易日满足下修条件。

注:蓝色表示已经提议下修的,橙色表示即将满足下修条件或者不下修的,黄色表示新加入下修列表的。下修影响参见专栏《为什么下修利好转债?》。

-1只转债宣布强赎-


苏行转债满足赎回条件,公司宣布赎回,最后交易日为3月3日。当前溢价率为-0.6%,少许折价,全部转股将新增约13%流通股,有一定的赎回压力。
锋龙转债正式发布预计满足赎回条件提示性公告,还差5个交易日满足赎回条件。

注:蓝色表示已经实施赎回的,橙色表示已经发布赎回提示性公告的,黄色表示刚宣布强赎、即将满足强赎条件、宣布不赎回或者新加入赎回列表的。赎回影响参见专栏《什么是可转债最大的风险?》。

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主理人宁远君(唐斌)是基金经理、CCTV2投资者说栏目专访投资达人、《价值可转债投资策略》作者。