今天市场中位数涨幅1.3%，成交额2.23万亿。成交量巨大，涨幅不多说明有买有卖，多方出现明显分歧。涨幅领先的还是科技，科创50半导体计算机涨幅都超过2%。
中芯国际盘中创出历史新高最终收涨8.14%。更狠的是寒武纪，最高已经涨到500元。从两年前低点46元到500元，妥妥的10倍股。2,000亿的市值能否支撑得住？
最近其实投资者很纠结，科创50和芯片半导体是很好，但估值太高，目前分位数99%，也就是比过去10年中99%的时间都要贵。
当然有很多行业在特定环境下可以享受估值泡沫，比如说20年和21年初的消费医药新能源有很长一段时间估值分位也都在90以上，一直高一直涨。
泡沫能否持续，取决于两个因素：
第一，现在市场是否是牛市，流动性足够充足，只有足够多的钱才能够维持住一个行业或个股的高估值。
第二，这个行业的业绩怎么样？市盈率=市值/盈利。如果分母端的盈利能够不断扩大，那么估值就会被动下降。从当下的情况看，芯片半导体行业已经进入上行周期，披露公告的企业90%以上预喜；新能源的供给侧改革也已经开始，这些都是一个好的开头。
我们组合一直强调优质+便宜。再好的方向，如果估值高我们都不会加码买入。过去一年的时间，我们低位一直在定投科创50沪深300，现在占比已经有15%左右。到现在，这个估值分位数我们不会止盈，毕竟科技要打头阵，但是也不会继续加仓。虽然可能错过一部分收益，但是不会买错。我一直相信，A股缺的不是机会而是钱，安全是第一位的。
如果说科技是最锋利的矛，那与之相对应的另一端就是红利高股息。这个方向近期反而涨幅不大，这是一件好事。因为我们近两个月刚开始建仓，需要时间去不断积累筹码。现在无论是机构借贷便利，还是上市公司回购，都已经在路上，真正的大资金还没有入场。不管政策怎样刺激，未来经济增速放缓是大趋势。这种情况下，优质破净央企国企都是确定性非常强的方向。
至于为什么现在涨的不是它们，这正是牛市第一波后的市场风格：有业绩的大蓝筹不动，有概念的小票满天飞。我们不捡垃圾，不买贵的，就在合适的位置低调收集优质资产，等待收获的到来。投资永远是买预期，卖现实，为未来做准备。
另外上周五直播，给大家捋了一遍历次牛市哪些行业涨幅排名靠前。虽然三轮牛市领涨行业各不相同，但是有一个共性，计算机国防军工，非银金融食品饮料几乎每次都有上榜。
接下来我们继续左手科技成长，右手金融红利。紧跟政策和产业趋势变化，做好资产配置，为牛市的到来做好准备！
长期牛市起点，岁月有章只要稳稳的幸福！
