端午三天假期做一个市场梳理吧，既是给自己做思路整理的备忘录使用，也是一份投研专栏以外的公开分享，如果你土哥这个半退休交易员的思考能够给你带来一丝启迪，荣幸之至了。接下来我会逐一梳理 沪深市场的大型宽基指数与行业指数，再到行业龙头的可玩性，与沪深市场那些“不可玩”的需要远离的东西，并做一个从 【可玩性】角度出发的主观评价。绝大多数人步入市场均是从沪深A股开始，即便我算个异类一开始踏入交易圈是从内盘商品开始，而是自小先被A股熏陶而至，所以无论怎样，沪深市场都是一个绕不过的话题。但是沪深市场已经远非十来年前我刚开始交易的那个样子了，彼时A股加起来也就两千只股票，牛市来了嘛一起涨熊市来了嘛一起跌，而后市场不断分化，到今天已经要用“极端的结构化”来形容。沪深市场的主流交易方式可以分为：场内ETF指数基金交易，场内个股交易（不含场内指数衍生品交易）。其中场内ETF指数基金交易又可细分为宽基ETF与行业窄基ETF，前年我做了一个指数与ETF基金的对照表，这里可借来直接用：![]()
上表列的这些指数与行业基本上都是我天天观察的沪深市场概览，再往下细分的行业一般我就不再观察了，那要列入事件驱动行列里了。回望过去的几年A股交易生涯，有几个逃不掉的时间节点，18年3开始的熊市下半场，18年底19年初的月线级别牛市信号，以及21年3月上证50与沪深300指数率先牛市周期见顶，然后就是22年中的“林深处见牛2.0版本”这跟18年3月的熊市下半场又循环对应上了。![]()
上图为上证50指数的月线图，图上标注了3个圆圈便是三次道系自研趋势指标三次月级别牛市信号的对应位置，这也是为什么至今我还在A股市场的原因之一，当然已经不再是那个“唯一”了。![]()
除了上证50指数之外，沪深宽基指数里另外一个能玩的就是红利，这里我之所以用的是红利ETF而不是指数，是因为构成红利风格的一个重要属性就是→分红，而ETF更能显现出红利风格的真实走势，正是因为红利风格这个属性在，又衍生一个重要属性那就是红利风格涨起来的时候其实他的吸引力就没有这么强了，当异常的强走势出现只有一个可能性就是因为别的实在是太烂了，场内没法随便走的资金只能去选择抱团红利。这里讲一个很少有人提及的点，其实红利≠大盘权重股，红利风格本身与煤炭能源类可能实现强挂钩走势，但强挂钩的坏处就是抱团崩塌的时候也会波及很惨，这个时候红利等权或者红利低波模式反而会好一些。如果说目前A股的左右护法就是 上证50-红利，还有一个后备：![]()
上图为中证500指数的月线图，14-15年牛市的显眼包就是500指数那是中小盘股最后的辉煌，500指数的周期分割倒是蛮好做的，14-15辉煌之后的19-21的所谓结构化牛市力度就非常差了，分割到现在进入新周期，但新周期起点并不是一个好的入场点可以再等等，至于500指数这个腰部以下的小微盘股，我前面几篇文章应该讲得相当相当清楚了，别再碰了，500指数我都得犹豫一下，更何况下面了。。。以上三个指数，是仅剩的A股适合做 中长期配置用的了，除了长期配置之外呢？我再度重述一下，A股小微盘里做短线技术交易是地狱级难度，属于超级玛丽里基本上不可能过得了的那一关，就算是有在小微盘里赚到的，说好听了是做 事件驱动交易的，说白了，那不就是勾兑的。。。扪心自问一下自己有那个勾兑资源嘛？上文说到A股短线技术交易，泼了一盆冷水之后，A股还有适合做的吗？早在18年那个时候我刚开始写【道系投研笔记】的时候在里面提到过 “画圈交易”这个概念，这倒不是我凭空想出来的，而是美股市场早就进入到这个阶段了，直接从成熟市场借鉴而来的，所谓画圈，就是找找那些基本面稳定，交易活跃的行业龙头，数量不要搞多，画一个小圈，只在这里面做短线技术交易，![]()
上图是我目前观察的“小圈子”，具体名称隐去了，行业龙头就那么一两个，没必要明码了，此表会不定期加这么个别两个新的观察标的。另外附赠几条建议，圈里不要做下降趋势的，拿到超额收益就尽早了解，此类交易应以最小的时间成本为首要衡量，一旦趋势破坏立马走人不再纠缠。![]()
趋势很重要，用EMA（5，60，250）周/季/年线识别确认，配合具体的短线判断工具，提供一些思路：判断短线支撑使用常见技术指标即可，更短期的也可以用 分型工具（前提是熟悉混沌理论，能数出分形），用在对的地方成功率会提高很多。订阅读者亦可用 道系自研趋势指标的 低位临界点。判断短线突破，可以用关键位置的突破也可以波动率突破，订阅读者可用道系自研趋势指标里的 突破信号（下一期版本升级）。总结：沪深市场几千只股票，大部分都是没法玩的东西，猫有九条命都不敢在A股炒中小微盘短线，你有几条命？A股适合配置的只有腰部以上风格指数（50/红利/500），适合短线技术交易的只有少数行业龙头（百里尚不能挑一，之所以用行业龙头还有一个原因就是A股垃圾太多相互牵扯，以至于行业指数都反映不出来行业的真实走势）。本篇长文至此结束，晚些时候在订阅专栏中继续更新端午技术长篇，对沪深港美指数/行业/大宗/汇率做技术研判，以及相应的配置/交易计划的调整。因公众号功能变更，需点右下角的“在看”，同时将公众号设为星标，方可及时收到文章了，举手之劳，十分感谢！
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【道系投研笔记】是我的一个自用思考记录本，自从18年开始作为订阅写作以来提前预判了几乎所有的沪深中期以上拐点，主要内容包括：1.沪深港美以及主流大宗品种的走势预判2.沪深行业的技术研判3.道系量化指标的内测分享4.技术/投资哲学分享，”道系技术交易法”已经帮助一千多位读者建立属于自己的投资体系。
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